決算短信
2025-05-08T15:40
2025年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）
日本通信株式会社 (9424)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本通信株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前年比24.8%増の9,238百万円と大幅増収を記録したものの、営業利益・経常利益が各-15.5%、親会社株主帰属当期純利益が-37.8%と減益となった。主な要因は「日本通信SIM」の成長に伴う売上原価増と販管費増（TVCM・ドコモ接続準備費等）、加えて特別損失35百万円の計上。前期比で総資産が66.5%拡大し財務基盤強化が進んだが、自己資本比率は低下。全体として成長基調ながら利益圧縮が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 2025年3月期 (百万円) | 前期比 (%) | 2024年3月期 (百万円) |
|-------------------|-----------------------|------------|-----------------------|
| 売上高（営業収益）| 9,238 | +24.8 | 7,400 |
| 営業利益 | 962 | -15.5 | 1,139 |
| 経常利益 | 1,000 | -15.5 | 1,183 |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 849 | -37.8 | 1,365 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 5.12円 | -38.1 | 8.27円 |
| 配当金 | 0.00円 | - | 0.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収はモバイル通信サービス（MVNO/MVNE事業、主に「日本通信SIM」）の契約回線拡大とTVCM・データ容量増量策が牽引。売上原価は成長に伴う携帯網調達コスト増で+30.4%と売上を上回る伸び、粗利益率低下。
- 販管費+756百万円（TVCM249百万円、ドコモ接続準備33百万円）が利益を圧縮。特別損失35百万円（ドコモ接続装置除却負担金）が純利益をさらに減少。
- 主要収益源はモバイル通信サービス。MSP事業（ローカル4G/5G、米国ユタ州契約進展）とFPoS事業（デジタルID、めぶくID・Pay拡大、「FPoSライブラリ」リリース）は成長基盤構築中。J.D.パワーMVNO満足度1位受賞は強み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 5,507 | +1,954 (+54.9%) |
| 現金及び預金 | 記載なし | +1,782 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +71 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 1,805 | +948 (+110.5%) |
| 有形固定資産 | 記載なし | +138 |
| 無形固定資産 | 記載なし | +480 |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 繰延資産 | 27 | +27 |
| **資産合計** | 7,340 | +2,930 (+66.5%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 1,673 | +370 (+28.3%) |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +116 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - (未払法人税等-123) |
| 固定負債 | 1,796 | +1,669 (+1300%超) |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | +1,714 (社債) |
| **負債合計** | 3,470 | +2,040 (+142.8%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 3,870 | +891 (+29.9%) |
| **負債純資産合計** | 7,340 | +2,930 (+66.5%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率50.4%（前期62.8%、低下）。負債増（社債発行1,714百万円）が主因でレバレッジ拡大。
- 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産5,507百万円に対し流動負債1,673百万円で安全性高い（推定流動比率3.3倍超）。
- 資産構成: 流動資産中心（75%）、現金・売掛金増で運転資金充実。固定資産増は無形・長期貸付金が寄与。
- 主な変動: 総資産+66.5%は現金4,300百万円（期末残高）と社債資金流入。負債急増で財務レバレッジ高まるが、成長投資向け。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 9,238 | +24.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 5,396 | +30.4% | 58.4% |
| **売上総利益** | 3,842 | +17.8% | 41.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,880 | +35.6% (推定) | 31.2% |
| **営業利益** | 962 | -15.5% | 10.4% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,000 | -15.5% | 10.8% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 35 | 新規計上 | 0.4% |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 849 | -37.8% | 9.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 各利益段階: 粗利益率低下（前期推定43.8%→41.6%）も営業利益率10.4%（前期15.4%）維持。当期純利益率9.2%（前期18.4%）。
- ROE: 26.3%（前期65.5%、低下）。コスト構造: 原価率上昇（通信網調達増）、販管費高（広告・投資先行）。
- 主な変動要因: 売上増益原動力は「日本通信SIM」だが、原価・販管費増大。特別損失が純利益を直撃。持分法投資益16百万円安定。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 930百万円（前期1,071百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,104百万円（前期△213百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,957百万円（前期75百万円）
- フリーキャッシュフロー: △174百万円（営業+投資）
現金残高4,300百万円（+1,782百万円）と潤沢。投資CF悪化は成長投資（ドコモ接続・FPoS）、財務CFは社債発行による。
### 6. 今後の展望
- 業績予想: 2026年3月期の具体数値公表なし。
- 中期経営計画・戦略: ドコモ音声・SMS網接続（2026年5月開始、2034年1,000万回線想定）。FPoS事業拡大（電子証明書1億件、デジタル認証モジュール提供）。ローカル4G/5G（米国ユタ州契約蓄積→国内展開）。
- リスク要因: 通信網調達依存、先行投資負担、競争激化。
- 成長機会: MVNO満足度1位、FPoSの金融庁認定・電子署名法認定でDX需要捕捉。内売上2,400億円・純利益360億円（2034年想定）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: モバイル通信（SIM成長主軸）、MSP（ローカル4G/5G、米国進展）、FPoS（めぶくID/Pay、ライブラリリリース）。
- 配当方針: 無配続行（2025・2026年予想0.00円）、配当性向記載なし。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし（ドコモ接続・ng-voice等ベンダー契約）。
- 人員・組織変更: 記載なし。期末発行済株式165,923,739株（微増）。