適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 水戸証券株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。 当期は株式市況の回復を背景に営業収益が微増し、営業利益も増加したものの、経常利益微減、中間純利益は税金費用の増加により15.0%減益となった。総資産は預金・預託金の増加で大幅拡大、純資産は安定を維持。営業段階の収益性向上はポジティブだが、受入手数料減少が課題。前期比主な変化点は総資産+10,395百万円、純利益減、自己資本比率低下。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益） | 7,344 | +1.8 | | 営業利益 | 1,145 | +4.3 | | 経常利益 | 1,351 | △0.6 | | 当期純利益（中間純利益） | 942 | △15.0 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 15.59円 | - | | 配当金（第2四半期末） | 15.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 売上微増はトレーディング損益の大幅増（1,462百万円、+194.7%）によるが、受入手数料が5,670百万円（-13.3%）と委託手数料減少（日本株・米国株）が主因。事業セグメントは非連結のため詳細不明だが、株券委託・投資信託販売が低迷。一方、引受手数料+44.9%、その他受入手数料+8.2%。販売費・一般管理費微増（人件費・不動産費増）。特別利益ゼロ、税金費用+44.9%が純利益減の要因。特筆は市況好調（日経平均+26.2%）下での営業利益改善。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動資産 | 55,414 | +8,914 | | 現金及び預金 | 31,760 | +6,969 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 23,654 | +1,945 | | 固定資産 | 18,460 | +1,480 | | 有形固定資産 | 3,549 | △43 | | 无形固定資産 | 228 | +87 | | 投資その他の資産 | 14,681 | +1,435 | | **資産合計** | 73,875 | +10,395 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動負債 | 28,832 | +9,469 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 2,750 | 横ばい | | その他 | 26,082 | +9,469 | | 固定負債 | 4,432 | +507 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 4,432 | +507 | | **負債合計** | 33,359 | +9,976 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 株主資本 | 33,634 | △631 | | 資本金 | 12,272 | 横ばい | | 利益剰余金 | 18,961 | +2 | | その他の包括利益累計額 | 6,881 | +1,050 | | **純資産合計** | 40,515 | +418 | | **負債純資産合計** | 73,875 | +10,395 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率54.8%（前63.2%）と低下も50%超で健全。流動比率（流動資産/流動負債）1.92倍（前2.40倍）と低下、当座比率も同様で短期流動性にやや注意。資産構成は流動資産75%（預金・預託金中心）、投資有価証券増で固定資産拡大。負債は預り金急増（+96億）。主変動は現金・預金+69億、預り金+96億、投資有価証券+14億で市況好調反映。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 7,344 | +1.8 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | - | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 6,158 | +1.1 | 83.9 | | **営業利益** | 1,145 | +4.3 | 15.6 | | 営業外収益 | 259 | △5.8 | 3.5 | | 営業外費用 | 53 | +307.7 | 0.7 | | **経常利益** | 1,351 | △0.6 | 18.4 | | 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 1,351 | △2.9 | 18.4 | | 法人税等 | 409 | +44.9 | 5.6 | | **当期純利益** | 942 | △15.0 | 12.8 | **損益計算書に対するコメント**： 売上営業利益率15.6%（前15.2%）と改善、ROE（純利益/自己資本、年率換算約4.7%）は安定。コスト構造は販売管理費83.9%と高水準、人件費57%占め効率化余地。変動要因は受入手数料減をトレーディング益で吸収、税引前利益横ばいも法人税等調整額増で純利益減。証券業特有の市況依存が顕著。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: +9,167百万円（前+7,091百万円、預り金・信用取引増が寄与） - 投資活動によるキャッシュフロー: △164百万円（前0百万円、無形・有形固定資産取得） - 財務活動によるキャッシュフロー: △2,045百万円（前△1,717百万円、自己株式取得・配当支払） - フリーキャッシュフロー: +9,003百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 31,760百万円（+6,968百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 開示なし（株式市況変動性高） - 中期経営計画や戦略: 第七次中期経営計画（2026～2030年3月期）で株主還元強化 - リスク要因: 株式市況変動、関税・金利動向 - 成長機会: 市況好調継続、ファンドラップ・トレーディング拡大 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 非連結のため記載なし。受入手数料内訳で委託手数料低迷、トレーディング好調 - 配当方針: 配当性向50%目安、2026～2030年3月期年間下限30円 - 株主還元施策: 中間配当15円維持、期末・通期未定も下限公約 - M&Aや大型投資: 記載なし - 人員・組織変更: 記載なし。自己資本規制比率記載あり（補足資料要参照）