適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 水戸証券株式会社（コード:8622）の2026年3月期第1四半期決算（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）では、営業収益が前年同期比17.9%減の3,319百万円、営業利益が70.3%減の239百万円と大幅減益となった。株式市況の変動（日経平均上昇も委託手数料低迷）や外国株式投資信託販売の不振が主因で、収益力が低下。総資産は増加したが純資産減少により自己資本比率が低下し、安全性に懸念が生じている。全体として業績は低調で、市況回復が今後の鍵となる。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益） | 3,319 | △17.9 | | 営業利益 | 239 | △70.3 | | 経常利益 | 448 | △56.2 | | 当期純利益 | 337 | △60.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 5.55円 | - | | 配当金 | 記載なし（年間下限30円予定） | - | **業績結果に対するコメント**： - 増減の要因: 営業収益減少は受入手数料（2,675百万円、同△25.3%）が主で、委託手数料（1,039百万円、同△31.0%、株券中心）と取扱手数料（346百万円、同△57.5%、外国株式投資信託低迷）が寄与。トレーディング損益（551百万円、同+45.9%）は米国株売買増で改善も全体をカバーできず。販売費・一般管理費（3,061百万円、同△5.1%）減少が利益減を緩和したが不十分。 - 主要な収益源: 受入手数料が営業収益の80.6%を占め、単一セグメント（投資・金融サービス業）。 - 特筆すべき事項: 市況変動（相互関税懸念後の回復）影響大。EPS低下は自己株式増加も影響。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 52,147 | +5,647 | | 現金及び預金 | 29,308 | +4,517 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 22,839 | +1,130 | | 固定資産 | 16,970 | △10 | | 有形固定資産 | 3,581 | △11 | | 無形固定資産 | 197 | +56 | | 投資その他の資産 | 13,191 | △55 | | **資産合計** | 69,118 | +5,638 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 26,098 | +6,735 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 2,750 | 0 | | その他 | 23,348 | +6,735 | | 固定負債 | 3,941 | +16 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 3,941 | +16 | | **負債合計** | 30,134 | +6,751 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 33,190 | △1,075 | | 資本金 | 12,272 | 0 | | 利益剰余金 | 18,355 | △604 | | その他の包括利益累計額 | 5,793 | △38 | | **純資産合計** | 38,983 | △1,114 | | **負債純資産合計** | 69,118 | +5,638 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率: 56.4%（前期63.2%）と低下。純資産減少（自己株式取得9億33百万円、配当9億40百万円）が主因。 - 流動比率: 約2.00倍（流動資産52,147 / 流動負債26,098）と健全維持。当座比率も現金中心で高水準。 - 資産・負債構成の特徴: 流動資産中心（75.4%）、預り金・有価証券担保借入金増加で事業資金回転活発。投資有価証券が固定資産の74%を占め証券業特性。 - 前期からの主な変動点: 流動資産増（現金・預金+45億16百万円、預託金+15億27百万円）、流動負債増（預り金+66億47百万円）で総資産拡大。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |-----------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 3,319 | △17.9 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 3,319 | △17.9 | 100.0 | | 販売費及び一般管理費 | 3,061 | △5.1 | 92.2 | | **営業利益** | 239 | △70.3 | 7.2 | | 営業外収益 | 215 | - | 6.5 | | 営業外費用 | 6 | - | 0.2 | | **経常利益** | 448 | △56.2 | 13.5 | | 特別利益 | 0 | - | 0.0 | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 448 | - | 13.5 | | 法人税等 | 111 | - | 3.3 | | **当期純利益** | 337 | △60.4 | 10.2 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階での収益性分析: 営業利益率7.2%（前期19.9%）と急低下、経常利益率13.5%（同25.3%）も低調。純利益率10.2%。 - 収益性指標: ROE算出不可（詳細データ不足）だが利益減で低下見込み。 - コスト構造の特徴: 販売費・一般管理費が売上高の92.2%と高く、人件費（1,683百万円）が主。金融費用18百万円増。 - 前期からの主な変動要因: 収益減に対しコスト減も利益圧縮。トレーディング改善も手数料依存の脆弱性露呈。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし（四半期キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 市況変動性から未開示。四半期速報値のみ開示。 - 中期経営計画や戦略: 第七次中期経営計画（2026年3月期～2030年3月期）で株主還元強化。 - リスク要因: 株式市況・為替変動、関税政策影響。 - 成長機会: 日経平均上昇基調、AI半導体需要、米国株売買増。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 単一セグメント（投資・金融サービス業）のため記載省略。 - 配当方針: 配当性向50%程度を基本に継続性考慮。2026年3月期以降年間下限30円（第2四半期末・期末に予想開示）。 - 株主還元施策: 自己株式取得（9億33百万円）、従業員株式給付。 - M&Aや大型投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 記載なし。減価償却費66百万円（前期90百万円）。