決算短信
2025-10-06T11:00
2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社三陽商会 (8011)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社三陽商会、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。当期はアパレル市況の低迷とインバウンド需要急減により売上高が3.1%減少し、粗利率低下を販売費抑制でカバーしきれず営業損失213百万円と赤字転落した。純損失も前年の黒字から赤字へ転じ、業績は低調。一方、総資産は現金減少中心に3.6%減の54,958百万円、自己資本比率は70.1%と前期比改善し、財政基盤は堅調を維持した。
### 2. 業績結果
- 売上高（営業収益）：27,042百万円（前年同期比 △3.1%）
- 営業利益：△213百万円（前年同期比 －）
- 経常利益：△149百万円（前年同期比 －）
- 当期純利益（親会社株主帰属中間純損失）：△299百万円（前年同期比 －）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：△28.10円（前年同期比 －）
- 配当金：中間配当69.00円（前年同期129.00円）
**業績結果に対するコメント**：
売上減は第1四半期の市況悪化・異常気象影響が大きく、第2四半期で新店効果・セール強化により回復も上期全体で3.1%減。粗利率はセール拡大で2.3pt低下（売上総利益16,374百万円、前年比6.7%減）。販売費及び一般管理費は3億円削減も、売上総利益減を吸収できず営業赤字。単一セグメント（アパレル・ファッション関連事業）のため事業別内訳なし。特筆は包括利益613百万円（前年比652.8%増、有価証券評価差額金寄与）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 33,556 | △4,662 |
| 現金及び預金 | 19,080 | △4,634 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,794 | △625 |
| 棚卸資産 | 8,893 | △177 |
| その他 | 2,790 | ＋772 |
| 固定資産 | 21,401 | ＋2,603 |
| 有形固定資産 | 9,436 | ＋757 |
| 無形固定資産 | 2,603 | △149 |
| 投資その他の資産 | 9,361 | ＋1,995 |
| **資産合計** | 54,958 | △2,059 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 10,095 | △1,941 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,902 | △1,480 |
| 短期借入金 | 3,175 | ＋35 |
| その他 | 3,018 | △496 |
| 固定負債 | 6,299 | ＋620 |
| 長期借入金 | 3,720 | △70 |
| その他 | 2,579 | ＋690 |
| **負債合計** | 16,395 | △1,320 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 32,653 | △1,653 |
| 資本金 | 15,002 | 0 |
| 利益剰余金 | 12,356 | △1,676 |
| その他の包括利益累計額 | 5,890 | ＋913 |
| **純資産合計** | 38,562 | △739 |
| **負債純資産合計** | 54,958 | △2,059 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率70.1%（前期68.9%、1.2pt改善）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率3.33倍（流動資産33,556÷流動負債10,095、前期3.18倍）と当座比率も潤沢で短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産61.1%（前期67.0%）、固定資産38.9%（同33.0%）で投資有価証券増加が固定資産押し上げ。主な変動は現金・預金46億円超減少（営業損失影響）と買掛金減少による負債圧縮。純資産減は純損失反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 27,042 | △860 | 100.0% |
| 売上原価 | 10,667 | ＋309 | 39.4% |
| **売上総利益** | 16,374 | △1,169 | 60.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 16,587 | △357 | 61.3% |
| **営業利益** | △213 | △812 | △0.8% |
| 営業外収益 | 150 | ＋5 | 0.6% |
| 営業外費用 | 87 | ＋21 | 0.3% |
| **経常利益** | △149 | △827 | △0.6% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 8 | △49 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | △158 | △779 | △0.6% |
| 法人税等 | 140 | △22 | 0.5% |
| **当期純利益** | △298 | △756 | △1.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率60.6%（前期62.9%）と粗利率低下が利益圧迫要因。営業利益率△0.8%（前期2.1%）と収益性悪化、ROEは純損失でマイナス（詳細非記載）。コスト構造は販売費及び一般管理費が売上高比61.3%と高く、固定費負担重い。主変動は売上減・原価率上昇（セール強化）、販売費3億円削減効果も不十分。特別損失微減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想：通期売上高59,900百万円（前期比△1.0%）、営業利益2,300百万円（△15.3%）、経常利益2,360百万円（△16.5%）、親会社株主帰属当期純利益4,100百万円（＋2.3%）、EPS384.27円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略：2025年4月公表の中期計画に基づき、売上確保・粗利率改善・販売費管理・商品/販売力強化継続。下期回復見込み。
- リスク要因：消費低迷、物価上昇、インバウンド変動、百貨店市況悪化。
- 成長機会：新店効果、インバウンド回復、プロパー販売強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（アパレル・ファッション関連事業）のため記載なし。
- 配当方針：中間69円（前年129円）、通期予想合計139円（前期129円）。修正なし。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- その他：会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。連結範囲変更なし。