決算短信
2025-06-30T11:00
2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社三陽商会 (8011)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社三陽商会、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～2025年5月31日）。当期はアパレル市況の低迷と消費マインド低下により売上高が5.7%減少し、セール強化による粗利益率悪化で営業利益が95.1%大幅減益となった。販管費を4億円抑制したものの、収益改善には至らず、利益全体が急減。総資産は前期末比0.1%減の56,201百万円、純資産は2.6%減の38,268百万円と安定を維持し、自己資本比率68.1%で財務基盤は堅調。前期比主な変化点は現金減少と土地・投資有価証券増加、負債微増。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 14,508 | △5.7 |
| 営業利益 | 36 | △95.1 |
| 経常利益 | 25 | △96.6 |
| 当期純利益 | 37 | △93.7 |
| 親会社株主帰属四半期純利益 | 36 | △93.8 |
| 1株当たり四半期純利益（EPS） | 3.44円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は消費低迷とインバウンド急減速が主因で、百貨店売上4カ月連続前年割れの影響大。粗利益率はプロパー販売比率低下によるセール強化で悪化（売上総利益9,059百万円、7.9%減）。販管費は変動費含め4億円減額し抑制成功も、売上減をカバーできず営業利益急減。単一セグメント（アパレル核ファッション関連事業）のため事業別内訳なし。特筆は大幅減益ながら通期予想据え置き。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 36,091 | △2,127 |
| 現金及び預金 | 21,098 | △2,616 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,491 | +72 |
| 棚卸資産 | 9,030 | △40 |
| その他 | 2,477 | +459 |
| 固定資産 | 20,109 | +1,311 |
| 有形固定資産 | 9,453 | +774 |
| 無形固定資産 | 2,696 | △56 |
| 投資その他の資産 | 7,959 | +593 |
| **資産合計** | 56,201 | △816 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 12,027 | △9 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,685 | △697 |
| 短期借入金 | 3,175 | +35 |
| その他 | 4,167 | +653 |
| 固定負債 | 5,905 | +226 |
| 長期借入金 | 3,755 | △35 |
| その他 | 2,150 | +261 |
| **負債合計** | 17,932 | +217 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 32,965 | △1,341 |
| 資本金 | 15,002 | 0 |
| 利益剰余金 | 12,692 | △1,340 |
| その他の包括利益累計額 | 5,284 | +307 |
| **純資産合計** | 38,268 | △1,033 |
| **負債純資産合計** | 56,201 | △816 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率68.1%（前期末68.9%）と高水準を維持し、財務安全性高い。流動比率約3.0倍（流動資産36,091/流動負債12,027）、当座比率も2倍超で流動性十分。資産構成は流動資産64%、固定資産36%で在庫中心の小売業特徴。主な変動は現金減少（△2,616百万円、営業・配当支払影響）、土地増加（+515百万円）、投資有価証券増加（+503百万円）。負債は未払費用増加（+464百万円）で微増も借入金安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 14,508 | △5.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 5,448 | △1.6 | 37.6 |
| **売上総利益** | 9,059 | △7.9 | 62.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 9,023 | △0.8 | 62.2 |
| **営業利益** | 36 | △95.1 | 0.2 |
| 営業外収益 | 31 | 大幅増 | 0.2 |
| 営業外費用 | 43 | +30.3 | 0.3 |
| **経常利益** | 25 | △96.6 | 0.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 8 | △85.9 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 16 | △97.6 | 0.1 |
| 法人税等 | △21 | - | △0.1 |
| **当期純利益** | 37 | △93.7 | 0.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率62.4%（前期64.0%）と粗利益率悪化、販管費比率62.2%（前期59.1%）で営業利益率0.2%（前期4.9%）に急低下。営業利益率低迷が収益性悪化の核心。ROEは低位推移見込み（純利益急減）。コスト構造は販管費依存高く、売上減耐性弱い。前期比変動要因は売上減・セール強化、販管抑制も不十分。税効果調整で法人税等マイナス。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費270百万円（前年同期248百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高62,500百万円（+3.3%）、営業利益3,300百万円（+21.5%）、経常利益3,300百万円（+16.8%）、親会社株主帰属当期純利益4,100百万円（+2.3%）、EPS384.27円。第2四半期累計売上28,400百万円（+1.8%）。
- 中期経営計画：売上確保・粗利益率改善・販管コントロール・商品/販売力強化継続。
- リスク要因：消費低迷、円安・資源高、国際紛争・新関税。
- 成長機会：中期計画推進、市況回復期待。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（アパレル核ファッション関連事業）のため記載なし。
- 配当方針：2026年2月期予想年間139円（第2四半期末69円、期末70円）。前期実績129円。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- その他：会計方針変更（法人税等基準適用）ありも影響なし。発行済株式12,622,934株（同）。