適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 **スギホールディングス株式会社**の2026年２月期第３四半期（2025年３月～11月）は、売上高・利益ともに二桁成長を達成し、**「非常に良い」**業績となった。前期比での主な変化点は、**物販領域の堅調な需要**（ヘルス＆ビューティケア・食品等）、**調剤領域の処方せん増加**、**M&Aによる店舗拡大**（72店舗取得）、**DX推進による効率化**である。純利益の大幅増（+87.1％）には、法人税調整額（△112億円）の影響も寄与した。 --- ### 2. 業績結果 | 指標 | 2026年２月期第３四半期 | 前年同期 | 増減率 | |-----------------------|------------------------|------------|--------| | 売上高 | 750,127百万円 | 634,619百万円 | +18.2％ | | 営業利益 | 34,137百万円 | 28,757百万円 | +18.7％ | | 経常利益 | 34,750百万円 | 30,359百万円 | +14.5％ | | 親会社株主帰属純利益 | 35,667百万円 | 19,066百万円 | +87.1％ | | EPS（１株当たり純利益）| 197.09円 | 105.36円 | +87.1％ | | 配当金（通期予想） | 35.00円 | 35.00円 | 0.0％ | **業績結果に対するコメント** - **売上高増加要因**：物販領域でインバウンド需要・節約志向に対応した商品展開、調剤領域での処方せん応需枚数増加。 - **利益率改善**：売上総利益率31.3％（前年同期30.8％）、DXによる販管費効率化が寄与。 - **特別利益**：固定資産売却益（3.7億円）と負ののれん発生益（5.2億円）が計上。 - **税効果**：法人税等調整額△112億円が純利益を押し上げ。 --- ### 3. 貸借対照表（単位：百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 2025年２月28日 | 前期比 | |------------------------|----------------|----------------|--------| | **流動資産** | 308,040 | 246,479 | +25.0％ | | 現金及び預金 | 108,033 | 52,788 | +104.7％ | | 売掛金 | 75,510 | 71,764 | +5.2％ | | 商品 | 101,518 | 94,008 | +8.0％ | | **固定資産** | 307,835 | 248,637 | +23.8％ | | 有形固定資産 | 124,331 | 119,540 | +4.0％ | | 無形固定資産 | 52,121 | 52,110 | +0.02％ | | 投資その他の資産 | 131,382 | 76,986 | +70.7％ | | **資産合計** | **615,875** | **495,116** | **+24.4％** | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 2025年２月28日 | 前期比 | |------------------------|----------------|----------------|--------| | **流動負債** | 240,844 | 216,079 | +11.5％ | | 買掛金 | 164,522 | 121,197 | +35.7％ | | 短期借入金 | 22,846 | 43,069 | -46.9％ | | **固定負債** | 94,474 | 28,332 | +233.4％ | | 長期借入金 | 68,324 | 2,064 | +3,210％ | | **負債合計** | **335,318** | **244,412** | **+37.2％** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 2025年２月28日 | 前期比 | |------------------------|----------------|----------------|--------| | 株主資本 | 279,975 | 250,620 | +11.7％ | | 利益剰余金 | 261,205 | 231,872 | +12.7％ | | **純資産合計** | **280,556** | **250,704** | **+11.9％** | **貸借対照表に対するコメント** - **自己資本比率**：45.6％（前期50.6％）で依然として高い水準だが、長期借入金増加により低下。 - **流動比率**：127.9％（現預金/流動負債＝44.8％）で短期的な支払能力は安定。 - **負債増加要因**：店舗拡張・M&A資金調達のため長期借入金を増加（6,832億円→前期末206億円）。 --- ### 4. 損益計算書（単位：百万円） | 科目 | 金額（2025年３月～11月） | 前年同期 | 増減率 | 売上高比率 | |--------------------------|--------------------------|------------|--------|------------| | 売上高 | 750,127 | 634,619 | +18.2％ | 100.0％ | | 売上原価 | 515,435 | 439,179 | +17.4％ | 68.7％ | | **売上総利益** | **234,692** | **195,440**| +20.1％ | **31.3％** | | 販管費 | 200,555 | 166,682 | +20.3％ | 26.7％ | | **営業利益** | **34,137** | **28,757** | +18.7％ | **4.6％** | | 営業外収益 | 4,178 | 3,948 | +5.8％ | 0.6％ | | 営業外費用 | 3,565 | 2,347 | +51.9％ | 0.5％ | | **経常利益** | **34,750** | **30,359** | +14.5％ | **4.6％** | | 税引前当期純利益 | 32,842 | 28,446 | +15.5％ | 4.4％ | | 法人税等 | △2,819 | 9,380 | -130.1％| -0.4％ | | **当期純利益** | **35,662** | **19,066** | **+87.1％** | **4.8％** | **損益計算書に対するコメント** - **収益性指標**：売上高営業利益率4.6％（前年同期4.5％）、ROE（年率換算）17.1％（前年8.3％）と改善。 - **コスト構造**：販管費が売上高増加率（+18.2％）を上回る+20.3％増だが、売上総利益率拡大で吸収。 - **税効果**：法人税等調整額△112億円が純利益を押し上げ（実効税率：△8.6％）。 --- ### 5. キャッシュフロー 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。 - 減価償却費：13,119百万円（前年同期12,071百万円）。 - のれん償却費：1,822百万円（前年同期705百万円）。 --- ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年２月期）**：売上高1兆50億円（+14.5％）、営業利益490億円（+15.1％）、純利益442億円（+72.1％）。 - **成長戦略**： - ドミナント出店（関東・中部・関西）と調剤薬局M&Aによる店舗網強化。 - DX推進（購買データ分析・調剤業務効率化）。 - **リスク要因**：物価高・薬価改定・競争激化・インバウンド需要の変動。 --- ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**：通期配当35円（前年同額）、中期では「利益還元率30％以上」を目標。 - **M&A**：調剤薬局72店舗を取得し、店舗数は2,303店舗に拡大。 - **サステナビリティ**：脱炭素（太陽光パネル設置）、人権デューデリジェンスを推進。 - **会計方針変更**：法人税等に関する新基準を適用（影響なし）。 --- **（注）** 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー・セグメント情報は開示なし。