適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社シマノの2025年12月期第3四半期（2025年1月1日～9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比4.8%増と堅調に推移した一方、利益面で大幅減益となった。営業利益は27.8%減、経常利益48.1%減、当期純利益61.0%減と収益性が急低下し、為替差損の拡大とコスト増が主因。前期比の主な変化点は、売上原価率の上昇（64.5%→64.4%微減も絶対額増）と販売管理費の増加（+10.5%）で、市場在庫調整が進む中でも利益圧縮が顕著。財政状態は安定を保つが、純資産減少が課題。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 351,020 | +4.8 | | 営業利益 | 36,565 | △27.8 | | 経常利益 | 30,248 | △48.1 | | 当期純利益 | 16,105* | △61.0 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 183.16円 | - | | 配当金 | 記載なし（年間予想339.00円） | - | *親会社株主帰属四半期純利益。 **業績結果に対するコメント**： 売上増は自転車部品（+4.9%）と釣具（+4.6%）の貢献によるが、利益減は売上原価増（+10.6%）と販売費及び一般管理費増（+10.5%）が主因。為替差損が前年9,037百万円から18,387百万円へ倍増したことが経常利益を圧迫。主要収益源の自転車部品セグメントは欧州堅調も北米・アジア低調、釣具は海外堅調も日本低迷。特筆事項として、市場在庫調整が進捗したが、在庫高止まりが利益を抑制。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 634,467 | △77,994 | | 現金及び預金 | 454,149 | △79,896 | | 受取手形及び売掛金 | 41,749 | +1,847 | | 棚卸資産 | 121,489** | +3,223 | | その他 | 17,539 | +274 | | 固定資産 | 262,757 | +15,266 | | 有形固定資産 | 193,221 | +10,513 | | 無形固定資産 | 27,535 | +2,575 | | 投資その他の資産 | 42,001 | +2,179 | | **資産合計** | 897,224 | △61,729 | **棚卸資産=商品及び製品77,222+仕掛品37,630+原材料及び貯蔵品6,636（貸倒引当金控除後）。 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 53,811 | △1,991 | | 支払手形及び買掛金 | 15,574 | △537 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 38,237*** | - | | 固定負債 | 17,828 | △1,709 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 17,828 | - | | **負債合計** | 71,639 | △3,700 | ***その他=未払法人税等5,565+賞与引当金4,757+役員賞与引当金128+製品保証引当金1,234+その他26,551。 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 660,659 | △54,779 | | 資本金 | 35,613 | 0 | | 利益剰余金 | 632,963 | △42,407 | | その他の包括利益累計額 | 163,814 | △3,144 | | **純資産合計** | 825,584 | △58,029 | | **負債純資産合計** | 897,224 | △61,729 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率91.9%（前92.0%）と極めて高く、財務安全性は優秀。流動比率約11.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高水準で流動性に問題なし。資産構成は流動資産70.7%（現金減少も棚卸・建設仮勘定増）、負債は低水準で賞与引当金・製品保証引当金中心。前期比変動は現金79,896百万円減（利益減少・自己株式取得影響）と純資産減（利益剰余金42,407百万円減）が主。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|------------| | 売上高（営業収益） | 351,020 | +4.8 | 100.0% | | 売上原価 | 226,221 | +10.6 | 64.4% | | **売上総利益** | 124,799 | △4.4 | 35.6% | | 販売費及び一般管理費 | 88,233 | +10.5 | 25.1% | | **営業利益** | 36,565 | △27.8 | 10.4% | | 営業外収益 | 14,539 | △25.7 | 4.1% | | 営業外費用 | 20,856 | +74.3 | 5.9% | | **経常利益** | 30,248 | △48.1 | 8.6% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 141 | +113.6 | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 30,107 | △48.3 | 8.6% | | 法人税等 | 13,902 | △16.5 | 4.0% | | **当期純利益** | 16,204* | △61.0 | 4.6% | *親会社株主帰属16,105百万円。 **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率35.6%（前38.9%）と低下、営業利益率10.4%（前15.1%）へ悪化。ROEは純資産660,659百万円に対し年換算約9.7%（推定低下）。コスト構造は原価64.4%、販管25.1%で販管費増が利益圧縮要因。為替差損急増と受取利息減が営業外を悪化させ、前期比変動の主因。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、減価償却費19,742百万円（前18,452百万円）とのみ開示。 ### 6. 今後の展望 通期連結業績予想（2025年12月期）は売上高460,000百万円（+2.0%）、営業利益46,000百万円（△29.3%）、経常利益49,300百万円（△50.0%）、親会社株主帰属純利益30,500百万円（△60.0%）、EPS350.88円と減益継続見込み（第2四半期発表時から変更なし）。中期計画の詳細記載なし。リスク要因は地政学リスク、通商政策変化、為替変動、市場在庫高止まり。中国・北米の消費者マインド低迷。成長機会は自転車・釣具への関心継続、新製品（XTR、Q'AUTO、STELLASW）投入と在庫調整進展。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: 自転車部品売上266,243百万円（+4.9%）・営業利益30,161百万円（△27.0%）、釣具84,435百万円（+4.6%）・6,409百万円（△31.2%）、その他342百万円（+4.5%）・営業損失6百万円。 - **配当方針**: 年間339.00円予想（第2四半期末169.50円、期末169.50円）。前年309.00円から増配予定。 - **株主還元施策**: 自己株式取得（2,145,500株、42,016百万円増）、一部消却（1,410,000株）。 - **M&Aや大型投資**: 記載なし。建設仮勘定56,366百万円増で設備投資継続。 - **人員・組織変更**: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）ありも影響なし。