決算短信
2025-07-29T15:30
2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社シマノ (7309)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社シマノの2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比9.5%増と堅調に推移したものの、為替評価損の急増により経常利益が74.8%減、当期純利益が90.9%減と大幅減益となった。市場在庫調整の継続と生産調整に伴うコスト増が利益を圧迫。自転車部品事業が売上を牽引した一方、釣具事業も減益。総資産は前期末比5.8%減の9,038億円、純資産は6.4%減の8,268億円と縮小したが、自己資本比率は91.4%と高水準を維持。株主還元は中間配当増額を実施。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 237,409 | 9.5 |
| 営業利益 | 28,123 | △9.2 |
| 経常利益 | 14,038 | △74.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,961 | △90.9 |
| 1株当たり中間純利益（EPS） | 44.90円 | - |
| 中間配当金 | 169.50円 | 増額（+15円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は自転車部品（181,424百万円、11.6%増）が主導、釣具（55,751百万円、3.1%増）も寄与。一方、営業利益減は販売費及び一般管理費の増加（58,513百万円、10.4%増）と生産調整コスト。経常利益・純利益の大幅減は為替差損21,690百万円の発生が最大要因。セグメント別では自転車部品営業利益23,631百万円（2.9%減）、釣具4,493百万円（32.4%減）、その他営業損失1百万円。市場在庫調整が進む中、新製品投入が評価されたが、為替変動が重荷。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 647,222 | △64,239 |
| 現金及び預金 | 463,510 | △70,535 |
| 受取手形及び売掛金 | 46,352 | 6,450 |
| 棚卸資産 | 119,947 | △415 |
| その他 | 17,858 | 593 |
| 固定資産 | 256,570 | 9,079 |
| 有形固定資産 | 190,566 | 7,858 |
| 無形固定資産 | 25,809 | 849 |
| 投資その他の資産 | 40,194 | 372 |
| **資産合計** | 903,793 | △55,159 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 59,029 | 3,227 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,741 | 630 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 42,288 | 2,597 |
| 固定負債 | 18,000 | △1,537 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 18,000 | △1,537 |
| **負債合計** | 77,030 | 1,690 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 675,685 | △39,753 |
| 資本金 | 35,613 | - |
| 利益剰余金 | 635,676 | △39,694 |
| その他の包括利益累計額 | 150,079 | △16,879 |
| **純資産合計** | 826,763 | △56,850 |
| **負債純資産合計** | 903,793 | △55,159 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率91.4%（前期末92.0%）と極めて高く、財務安全性は優秀。流動比率約11.0倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高水準で、短期流動性に問題なし。資産構成は現金・預金が半分近くを占め（51.3%）、現金減少が総資産減の主因。負債は買掛金・その他流動負債増で微増も低水準。純資産減は利益剰余金・為替換算調整勘定の減少による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 237,409 | 9.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 150,772 | 13.4 | 63.5 |
| **売上総利益** | 86,636 | 3.2 | 36.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 58,513 | 10.4 | 24.6 |
| **営業利益** | 28,123 | △9.2 | 11.8 |
| 営業外収益 | 9,842 | △62.0 | 4.1 |
| 営業外費用 | 23,927 | 大幅増 | 10.1 |
| **経常利益** | 14,038 | △74.8 | 5.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 20 | △68.3 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 14,017 | △74.8 | 5.9 |
| 法人税等 | 10,036 | △14.1 | 4.2 |
| **当期純利益** | 3,981 | △90.9 | 1.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率36.5%（前期38.7%）と微減、営業利益率11.8%（前期14.3%）低下は販管費増大による。経常利益率急落は為替差損拡大（21,690百万円）。ROEは低水準推移見込み（詳細非記載）。コスト構造は売上原価63.5%、販管費24.6%と安定も、為替・生産調整が変動要因。前期比売上増収益性悪化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 31,512百万円（前年同期52,458百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △26,720百万円（前年同期△15,845百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △44,503百万円（前年同期△29,393百万円）
- フリーキャッシュフロー: 4,792百万円（営業CF - 投資CF）
営業CFは税引前利益減も減価償却費などでプラス維持。投資CF増は設備投資拡大。財務CF悪化は自己株取得・配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高460,000百万円（前期比2.0%増）、営業利益46,000百万円（△29.3%）、経常利益49,300百万円（△50.0%）、純利益30,500百万円（△60.0%）、EPS347.97円。前回予想から下方修正（中国在庫調整・為替評価損・生産調整コスト増）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（株主還元重視、総還元性向50%下限）。
- リスク要因: 在庫調整継続、中国経済停滞、為替変動（アジア通貨高）、通商政策・地政学リスク。
- 成長機会: 自転車・釣具関心継続、新製品（XTR、ULTEGRA等）投入、欧州・豪州堅調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 自転車部品売上181,424百万円（11.6%増、営業利益23,631百万円・2.9%減）、釣具55,751百万円（3.1%増、4,493百万円・32.4%減）、その他233百万円（4.9%増、営業損失1百万円）。
- 配当方針: 安定的配当維持・業績連動、年間339.00円予想（中間169.50円）。
- 株主還元施策: 総還元性向50%下限、自己株式取得（中間期1,417,700株、30,019百万円支出）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴う）あり。