適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社バリューＨＲ（決算期間：2025年12月期第3四半期、2025年1月1日～9月30日、連結）は、健康管理プラットフォーム「バリューカフェテリア®システム」を基盤とした健康管理サービスを提供する企業として、売上高が前年同期比18.9%増の7,233百万円と堅調に伸長したものの、営業利益以下が大幅減益となった。主な要因は顧客急増対応の先行投資（人員採用、システム改修）と一時的な派遣・業務委託費の増加。バリューカフェテリア事業が売上増を牽引する一方、利益率低下が全体を圧迫。財政状態は安定を維持し、総資産17,284百万円（前期末比△3.2%）、自己資本比率37.0%と横ばい。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） | |------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 7,233 | +18.9 | | 営業利益 | 438 | △41.9 | | 経常利益 | 467 | △36.9 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | 226 | △53.0 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 8.45円 | - | | 配当金 | -（第3四半期末） | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収は新規顧客獲得と既存顧客のサービス利用拡大（システム利用料、健診事務代行、特定保健指導）が主因。バリューカフェテリア事業売上5,913百万円（+21.1%）、ＨＲマネジメント事業1,321百万円（+10.2%）と両セグメント増収。 - 減益要因は売上原価・販売管理費の増加（原価率上昇、労務費・設備投資増）。特筆は営業外収益の投資有価証券売却益増加（789百万円）。 - 通期予想修正（上方）：売上高10,010百万円（+19.5%）、純利益630百万円（△20.4%）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 5,773 | △17.3% | | 現金及び預金 | 4,340 | △20.9% | | 受取手形及び売掛金 | 776 | +14.4% | | 棚卸資産 | 66 | +36.9% | | その他 | 591 | △22.2% | | 固定資産 | 11,511 | +5.8% | | 有形固定資産 | 8,830 | +0.9% | | 無形固定資産 | 952 | +23.2% | | 投資その他の資産 | 1,729 | +27.2% | | **資産合計** | 17,284 | △3.2% | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 5,894 | △0.1% | | 支払手形及び買掛金 | 188 | +11.6% | | 短期借入金 | 366 | △24.2% | | その他 | 5,340 | +3.0% | | 固定負債 | 4,978 | △5.6% | | 長期借入金 | 4,750 | △5.3% | | その他 | 228 | △12.3% | | **負債合計** | 10,872 | △2.7% | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 6,235 | △5.9% | | 資本金 | 2,035 | +0.2% | | 利益剰余金 | 2,944 | △13.8% | | その他の包括利益累計額 | 152 | +339.1% | | **純資産合計** | 6,413 | △4.2% | | **負債純資産合計** | 17,284 | △3.2% | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率37.0%（前期末37.3%）と安定。流動比率98.0（前期末118.3）とやや低下も、当座比率73.6（前期末78.6）と短期支払能力に余裕。 - 資産構成は固定資産中心（67%）、土地・有形固定資産が安定。負債は借入金中心（49%）で預り金減少が特徴。 - 主な変動：現金減少（投資・配当支払い）、売掛金・無形資産・投資資産増加。純資産減は利益剰余金減少（配当等）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益） | 7,233 | +18.9% | 100.0% | | 売上原価 | 5,200 | +31.5% | 71.9% | | **売上総利益** | 2,034 | △4.5% | 28.1% | | 販売費及び一般管理費 | 1,595 | +16.1% | 22.1% | | **営業利益** | 439 | △41.9% | 6.1% | | 営業外収益 | 103 | +138.6% | 1.4% | | 営業外費用 | 74 | +30.5% | 1.0% | | **経常利益** | 468 | △36.9% | 6.5% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 468 | △36.9% | 6.5% | | 法人税等 | 242 | △7.2% | 3.3% | | **当期純利益** | 226 | △53.0% | 3.1% | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率28.1%（前年35.0%）と低下、原価率上昇（ヘルスケアサポート増）。営業利益率6.1%（前年12.4%）と収益性悪化。 - ROE試算（年換算）：約14%（純資産ベース低下）。コスト構造は販売管理費が売上の22%、労務・投資費増が特徴。 - 主な変動要因：原価・販管費急増（体制投資）、営業外収益寄与も利益圧縮。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費338百万円（前年275百万円）と設備投資示唆。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）：売上高10,010百万円（+19.5%）、営業利益1,001百万円（△10.4%）、純利益630百万円（△20.4%）、1株当たり純利益23.58円。 - 中期戦略：健康経営支援強化、営業ネットワーク拡充、Webセミナー継続。新規顧客・サービス追加受注期待。 - リスク要因：顧客増加対応のコスト増、健保財政逼迫、健康経営トレンド変動。 - 成長機会：人生100年時代・人的資本経営需要拡大、ＢＰＯ・特定保健指導市場。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別：バリューカフェテリア事業（売上5,913百万円+21.1%、営業利益1,141百万円△17.0%）、ＨＲマネジメント事業（売上1,321百万円+10.2%、営業利益207百万円+4.9%）。 - 配当方針：年間26円予想（中間13円、期末13円）。2024年実績25円。 - 株主還元施策：安定配当継続。 - M&A・大型投資：記載なし。業務システム改修投資。 - 人員・組織変更：顧客増対応の人員採用・内製化前倒し。 - その他：会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。従業員株式給付信託保有株増加。