適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 全保連株式会社（コード:5845、非連結、日本基準）の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）決算を分析。売上高・各利益段階ともに前年同期比で増加し、増収増益を達成した。主な要因はDX戦略の推進（電子申込・契約システムの拡大）と信用コストの改善。新株予約権行使等により純資産が大幅増加、自己資本比率も改善した。一方、1株当たり純利益は株式数増加により減少傾向。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|------------| | 売上高（営業収益） | 19,182 | +903（+4.9%） | | 営業利益 | 2,006 | +143（+7.7%） | | 経常利益 | 1,991 | +166（+9.1%） | | 当期純利益 | 1,371 | +118（+9.5%） | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 57.99円 | -5.73円 | | 配当金 | 中間0.00円（期末予想30.00円、年間30.00円） | 変更なし | **業績結果に対するコメント**： - 増収は家賃債務保証事業の単一セグメントで、電子申込システム「Z-WEB2.0」導入拠点拡大（+8,256拠点、計11,459拠点）と電子契約率向上（20.0%、+5.6pt）が寄与。売上原価増（+1,198百万円）は保証業務拡大反映。 - 利益増は販管費抑制（-438百万円）と営業外費用減（-26百万円）、信用コスト改善（代位弁済率0.46%↓0.13pt、回収率96.3%↑0.7pt）が主因。東京ビルヂング協会加盟による高単価案件獲得も今後期待。 - 特筆事項：EPS減少は新株予約権行使（発行済株式26,997,800株↑）による希薄化。通期予想は売上26,021百万円（+6.2%）、純利益1,623百万円（+5.5%）で据え置き。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 15,295 | +531 | | 現金及び預金 | 7,159 | +1,957 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 21（貯蔵品） | -7 | | その他（未収入金・求償債権・家賃立替金等） | 12,115 | +1,110 | | 固定資産 | 6,357 | -671 | | 有形固定資産 | 474 | -77 | | 無形固定資産 | 1,285 | -564 | | 投資その他の資産 | 4,598 | -28 | | **資産合計** | 21,653 | -140 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 14,640 | -1,799 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 900（+1年内長期借入金31） | -374 | | その他（未払法人税等・前受金等） | 13,709 | -1,425 | | 固定負債 | 105 | -488 | | 長期借入金 | 0 | -86 | | その他（リース債務・資産除去債務） | 105 | -402 | | **負債合計** | 14,746 | -2,287 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 6,906 | +2,151 | | 資本金 | 1,691 | +708 | | 利益剰余金 | 1,789 | +714 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 6,906 | +2,147 | | **負債純資産合計** | 21,653 | -140 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率31.9%（前事業年度末21.8%）と大幅改善。新株予約権行使（資本金+708、資本剰余+712）及び利益計上（+714）が純資産増の主因。 - 流動比率：流動資産15,295 / 流動負債14,640 ≈ 1.05倍（安全水準維持、当座比率も現金中心で安定）。当座比率：(現金+預金+有価証券等)/流動負債 ≈ 0.49倍（短期負債依存高め）。 - 資産構成：流動資産70.6%（求償債権・家賃立替金中心、保証事業特性）。負債は前受金10,187百万円（保証預かり金）が大半で安定。貸倒引当金急増（-3,704）で資産控除拡大が総資産減少要因。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益） | 19,182 | +903（+4.9%） | 100.0% | | 売上原価 | 6,448 | +1,198（+22.8%） | 33.6% | | **売上総利益** | 12,733 | -295（-2.3%） | 66.4% | | 販売費及び一般管理費 | 10,727 | -438（-3.9%） | 55.9% | | **営業利益** | 2,006 | +143（+7.7%） | 10.5% | | 営業外収益 | 13 | -2（-13.3%） | 0.1% | | 営業外費用 | 27 | -26（-49.1%） | 0.1% | | **経常利益** | 1,991 | +166（+9.1%） | 10.4% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 0 | -2（-100%） | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 1,991 | +168（+9.2%） | 10.4% | | 法人税等 | 619 | +49（+8.6%） | 3.2% | | **当期純利益** | 1,371 | +118（+9.5%） | 7.1% | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：総利益率66.4%（前年71.2%↓、原価増圧力）、営業利益率10.5%（前年10.2%↑、販管費抑制効果）。経常利益率10.4%（前年10.0%↑）。 - 収益性指標：ROE（純利益/自己資本平均）≈21.3%（推定、高水準）。売上高営業利益率10.5%。 - コスト構造：販管費55.9%（人件費・保証関連費中心）。原価増は事業拡大、販管減は効率化反映。 - 主な変動要因：DX・信用管理強化でコスト改善。特別損失ゼロ。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書未作成。参考：減価償却費773百万円（前年同期808百万円↓）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（通期）：売上高26,021百万円（+6.2%）、営業利益2,403百万円（+8.0%）、経常利益2,372百万円（+8.4%）、純利益1,623百万円（+5.5%）、EPS67.05円。据え置き。 - 中期経営計画：事業用家賃保証拡大、DX戦略（Z-WEB2.0・Z-SIGN）、東京ビルヂング協会加盟で高単価案件獲得。 - リスク要因：賃貸市場変動（着工増も燃料高影響）、信用コスト増、円安・消費低迷。 - 成長機会：インバウンド回復、電子化進展、TOB関連資本業務提携（三菱UFJニカ・三菱UFJ銀行）で事業強化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：単一セグメント（家賃債務保証事業）のため省略。 - 配当方針：年間30円予想（中間0円、期末30円）。変更なし。 - 株主還元施策：配当維持。新株予約権行使継続。 - M&Aや大型投資：2025年2月14日、三菱UFJニコスによるTOB賛同・中立応募（上場維持前提）、三菱UFJ銀行と資本業務提携契約締結。 - 人員・組織変更：記載なし。