決算
2026-01-13T16:00
2025年11月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ELEMENT S (5246)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ELEMENT S
- **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日
- **総合評価**: 売上高は子会社取得により53%増加したが、営業損失21.5億円、当期純損失70.0億円と大幅な悪化。無形固定資産の減損損失（82.3億円）や開発費増加が主因。
- **前期比変化点**: 売上高増加（25.4億円→38.9億円）に対し、営業利益が5,791万円の黒字から21.5億円の赤字に転落。自己資本比率は42.8%→44.2%と微増したが、負債総額が36.5億円と前期比58.3%増加。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年11月期（百万円） | 2024年11月期（百万円） | 前年比 |
|------|------------------------|------------------------|--------|
| 売上高 | 3,895 | 2,545 | +53.0% |
| 営業利益 | △215 | 58 | △470.8% |
| 経常利益 | △301 | △27 | △1,015% |
| 当期純利益 | △700 | △132 | △430.3% |
| EPS（円） | △28.14 | △5.66 | △397% |
| 配当金 | 0.00 | 0.00 | 0% |
**業績コメント**:
- **売上増要因**: 子会社「株式会社ポラリファイ」の取得によりeKYCソリューション事業が拡大。
- **損失拡大要因**: ソフトウェア資産の減損損失（82.3億円）、のれん償却（9,015万円）、開発費増加。
- **セグメント動向**: 個人認証ソリューション（LIQUIDeKYC）が成長基盤だが、個人最適化ソリューションは開発遅延。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動資産** | 4,495 | +40.2% |
| 現金及び預金 | 3,275 | +19.3% |
| 売掛金 | 757 | +93.4% |
| 棚卸資産 | 0 | △97.5% |
| **固定資産** | 2,744 | +60.5% |
| 無形固定資産 | 2,200 | +75.8% |
| **資産合計** | 7,239 | +47.3% |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動負債** | 1,845 | +160.9% |
| 短期借入金 | 642 | +175.5% |
| **固定負債** | 1,809 | +13.0% |
| 長期借入金 | 1,611 | +31.9% |
| **負債合計** | 3,654 | +58.3% |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| 資本金 | 100 | 0% |
| 利益剰余金 | △1,779 | △64.9% |
| **純資産合計** | 3,585 | +37.4% |
| **自己資本比率** | 44.2% | +1.4pt |
**貸借対照表コメント**:
- **安全性指標**: 流動比率243.6%（前期453.5%）、当座比率229.2%と低下傾向。
- **負債増加**: 有利子負債が前期比72.1%増（短期642百万円＋長期1,611百万円）。
- **資産構成**: 無形固定資産が総資産の30.4%を占め、減損リスク継続。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|--------------|--------|-----------|
| 売上高 | 3,895 | +53.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 876 | +141.9% | 22.5% |
| **売上総利益** | 3,018 | +38.2% | 77.5% |
| 販管費 | 3,234 | +52.2% | 83.0% |
| **営業利益** | △215 | △470.8% | △5.5% |
| **経常利益** | △301 | △1,015% | △7.7% |
| **当期純利益** | △700 | △430.3% | △18.0% |
**損益計算書コメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率△5.5%（前期+2.3%）、ROE△19.5%。
- **コスト増**: 販管費が32.3億円（前年比52.2%増）、減損損失・償却費が10.8億円計上。
- **損失要因**: ソフトウェア開発の中止に伴う減損損失が利益を圧迫。
### 5. キャッシュフロー（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年11月期 |
|------|--------------|
| 営業CF | △497 |
| 投資CF | △1,900 |
| 財務CF | +2,926 |
| 現金残高 | 3,275 |
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年11月期）**:
売上高51.0～53.0億円（+30.9～36.1%）、営業利益0～2億円（黒字転換予想）。
- **成長戦略**:
- eKYCソリューションの業界横断的展開
- 高松市にAIデータセンター「ELEMENTSCLOUD四国」を建設（総務省助成金活用）
- **リスク要因**: 競争激化による価格圧迫、減損損失の再発生可能性。
### 7. その他の重要事項
- **子会社取得**: 株式会社ポラリファイ（eKYC事業）を連結子会社化。
- **資金調達**: 株式発行により17.1億円、借入金で12.8億円を調達。
- **配当方針**: 無配継続（2026年11月期予想も0円）。
- **重要投資**: GPUサーバー基盤整備に助成金を活用（総務省120億円基金）。
（注記）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。一部科目は簡略化。