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### 企業名: 第一工業製薬株式会社 ### 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 第一工業製薬株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）は、売上高602億円（前期比+10.9%）、営業利益71億円（同+85.7%）、当期純利益42億円（同+115.2%）と大幅な増益を達成。電子・情報セグメントの低誘電樹脂材料や環境・エネルギーセグメントの電池用接着剤が成長を牽引し、売上高営業利益率は11.7%まで改善。財務体質も強化され、自己資本比率は44.3%に向上。通期予想では売上高810億円（+10.6%）、営業利益96億円（+79.4%）を見込む。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **第一工業製薬株式会社**の**2025年4月1日～12月31日**における第3四半期業績は、全体的に堅調な成長を記録。売上高・利益ともに2桁増加し、特に営業利益率が前期6.9%から11.7%へ大幅改善。セグメント再編後の新事業構造が効果を発揮し、電子材料と電池材料が成長の原動力となった。財務基盤も強化され、自己資本比率が4.4ポイント改善するなど、総合的に優れた決算内容。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年3月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 | |------|-------------------------------|------------| | 売上高 | 60,209 | +10.9% | | 営業利益 | 7,059 | +85.7% | | 経常利益 | 6,925 | +79.5% | | 当期純利益 | 4,232 | +115.2% | | EPS（円） | 421.99 | +105.5% | | 配当金（年間見込） | 150円 | +50.0% | **業績結果に対するコメント**： - **電子・情報セグメント**（売上高221億円/+18.1%）が最大の成長エンジンに。ハイエンドサーバー向け低誘電樹脂材料が国内外で需要拡大。 - **環境・エネルギーセグメント**（売上高160億円/+20.3%）では電池用接着剤が新規立ち上げ成功。営業利益が前年同期の損失から17億円の黒字転換。 - 原材料高対策と高付加価値品比率向上により、売上総利益率が29.5%まで改善（前期24.7%）。 - 自己株式処分（100万株）により資本効率が向上。 ### 3. 貸借対照表（単位：百万円） **【資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 66,115 | +15.5% | | 現金及び預金 | 19,362 | +15.6% | | 受取手形・売掛金 | 23,328 | +17.6% | | 棚卸資産 | 17,615 | +10.3% | | **固定資産** | 43,393 | +8.9% | | 有形固定資産 | 32,977 | +5.0% | | 投資有価証券 | 7,557 | +32.7% | | **資産合計** | 109,509 | +12.8% | **【負債の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 34,155 | +28.7% | | 支払手形・買掛金 | 17,003 | +26.1% | | 短期借入金 | 7,206 | +14.4% | | **固定負債** | 21,070 | -19.2% | | 長期借入金 | 12,705 | -25.8% | | **負債合計** | 55,225 | +5.0% | **【純資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 8,895 | ±0% | | 利益剰余金 | 24,646 | +14.2% | | 自己株式 | -162 | △93.4% | | **純資産合計** | 54,283 | +22.0% | | **負債純資産合計** | 109,509 | +12.8% | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率が**44.3%**（前期39.9%）と大幅改善 - 流動比率194%（前期216%）で安定した短期支払能力 - 有利子負債が19億9千万円減少し、財務体質強化 - 投資有価証券の増加（+32.7%）が資産拡大の主因 ### 4. 損益計算書（単位：百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 60,209 | +10.9% | 100.0% | | 売上原価 | 42,457 | +3.8% | 70.5% | | **売上総利益** | 17,752 | +32.6% | 29.5% | | 販管費 | 10,692 | +11.6% | 17.8% | | **営業利益** | 7,059 | +85.7% | 11.7% | | 営業外収益 | 280 | -20.9% | 0.5% | | 営業外費用 | 414 | +38.5% | 0.7% | | **経常利益** | 6,925 | +79.5% | 11.5% | | **当期純利益** | 4,232 | +115.2% | 7.0% | **損益計算書に対するコメント**： - 売上高営業利益率が**11.7%**（前期6.9%）と大幅改善 - ROE（年率換算）は**11.2%**（前期6.1%）に向上 - 原材料費抑制と高付加価値品拡大で売上総利益率+4.8ポイント改善 - 為替差損109億円が営業外費用を押し上げるも、本業収益力で吸収 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年3月期）**：売上高810億円（+10.6%）、営業利益96億円（+79.4%） - 成長戦略： - 電子材料：AIサーバー向け低誘電材料の需要拡大に対応 - 電池材料：EV向け接着剤のグローバル展開加速 - ライフサイエンス：ショ糖脂肪酸エステルの新用途開拓 - リスク要因：為替変動・半導体市況の減速懸念 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**：通期配当予想150円（前期比+50%） - **株主還元**：自己株式処分により1株当たり純資産が4,569円（+13.0%） - **セグメント再編**：分野別4セグメント体制で経営資源を集中 - **投資計画**：研究開発費を前年比15%増で計上し、次世代材料開発を推進