適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 野村不動産ホールディングス株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、緩やかな経済回復基調の下、不動産市況の堅調を背景に増収増益を達成。売上高は前期比3.1%増の757,638百万円、営業利益6.1%増の118,958百万円、当期純利益9.8%増の74,835百万円と、住宅・仲介部門の貢献が顕著だった。一方、総資産は19.3%増も有利子負債増で自己資本比率が低下。事業利益は定義変更後10.1%増と投資家向け指標も改善した。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 757,638 | +3.1 | | 営業利益 | 118,958 | +6.1 | | 経常利益 | 106,740 | +8.6 | | 当期純利益 | 74,835 | +9.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 86.77円 | +10.6 | | 配当金 | 170.00円 | +21.4 | **業績結果に対するコメント**： 増収増益の主因は住宅部門（売上+2.6%、事業利益+17.6%）、仲介・CRE部門（売上+15.3%、事業利益+23.3%）、運営管理部門（売上+5.3%、事業利益+18.4%）の伸長。都市開発部門は売上・事業利益とも減（-1.4%、-15.6%）だが、海外部門が黒字転換。持分法投資損益5,008百万円（前期1,035百万円）が寄与。事業利益定義変更（海外プロジェクト持分売却損益追加）で前期再計算も10.1%増。特筆はEPS向上と配当増（総還元性向45.9%）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 2,686,569 | +19.3 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 1,935,129 | +24.1 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 751,439 | +8.5 | | **負債純資産合計** | 2,686,569 | +19.3 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率27.9%（前期30.7%、-2.8pt）と低下、D/Eレシオ2.1倍（前期1.7倍）とレバレッジ拡大。有利子負債1,545,305百万円（+29.6%）増が主因で、短期借入金・CP・長期借入金が増加。資産側は建物・構築物（+154,361百万円）、開発用不動産（+92,695百万円）、営業エクイティ投資（+55,046百万円）が増加し、不動産開発投資活発。流動比率・当座比率は記載なしだが、棚卸資産増がキャッシュ圧迫要因。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 757,638 | +3.1 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 118,958 | +6.1 | 15.7 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 106,740 | +8.6 | 14.1 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 74,835 | +9.8 | 9.9 | **損益計算書に対するコメント**： 営業利益率15.7%（前期15.3%）、経常利益率14.1%（前期13.4%）、純利益率9.9%（前期9.3%）と各段階で改善。ROE10.4%（前期10.1%）。コスト構造詳細なしだが、持分法投資損益増と事業利益定義変更が寄与。売上増は部門別伸長によるが、原価・販管費内訳不明。変動要因は住宅・仲介の分譲・仲介手数料増。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: △133,793百万円（前期+70,878百万円） （税引前純利益増も棚卸・投資増で赤字転落） - 投資活動によるキャッシュフロー: △203,364百万円（前期△83,638百万円） （固定資産・子会社取得増） - 財務活動によるキャッシュフロー: +318,459百万円（前期+39,921百万円） （借入・CP発行増） - フリーキャッシュフロー: △337,157百万円（営業+投資） 期末現金及び現金同等物残高: 35,894百万円（前期53,811百万円、減少）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高940,000百万円（+24.1%）、営業利益122,000百万円（+2.6%）、事業利益135,000百万円（+7.9%）、経常利益108,000百万円（+1.2%）、当期純利益75,000百万円（+0.2%）、EPS87.33円。 - 中期経営計画や戦略: 長期経営方針で総還元性向40-50%、DOE4%下限。都市開発・住宅強化。 - リスク要因: 物価上昇、金利引上げ、国際情勢。 - 成長機会: 住宅440,000百万円（+19.4%）、都市開発320,000百万円（+50.0%）予想で開発加速。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 住宅（売上368,456百万円+2.6%、事業利益48,782百万円+17.6%）、都市開発（213,349百万円-1.4%、41,614百万円-15.6%）、海外（9,401百万円大幅増、6,620百万円黒字転換）、資産運用（15,593百万円+8.6%、9,856百万円+15.0%）、仲介・CRE（57,188百万円+15.3%、16,573百万円+23.3%）、運営管理（113,889百万円+5.3%、11,941百万円+18.4%）。報告セグメント変更（ホテル事業を住宅へ）。 - 配当方針: 総還元性向40-50%、DOE4%下限。2025年3月期170.00円（配当性向39.2%）、2026年予想36.00円（分割後、DOE4.1%）。 - 株主還元施策: 総還元性向45.9%。自己株式取得含む。 - M&Aや大型投資: UDS㈱全株取得（住宅部門）。投資活動で子会社株式取得20,963百万円。 - 人員・組織変更: 記載なし。株式分割1:5（2025年4月1日）。連結子会社52社。