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### 企業名: ＳＦＰホールディングス株式会社 ### 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 ＳＦＰホールディングス株式会社の2026年２月期第３四半期（2025年３月１日～2025年11月30日）の連結売上高は22,750百万円（前期比+2.0％）と微増したものの、営業利益は1,025百万円（同△24.8％）、経常利益は1,117百万円（同△27.3％）、当期純利益は688百万円（同△33.5％）と大幅な減益となった。減益の主因は、原材料費高騰や人件費上昇によるコスト増圧迫であり、特に主力業態「磯丸水産」の売上減少（同△2.0％）が影響した。一方、新業態「鳥平ちゃん」への転換や地方都市での小型店舗展開など収益改善策を推進。自己資本比率は67.2％（前期比+4.7ポイント）と財務基盤は堅固に維持されている。通期業績予想では売上高32,500百万円（+6.9％）、営業利益2,500百万円（+14.3％）を見込む。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: ＳＦＰホールディングス株式会社 - **決算期間**: 2025年３月１日～2025年11月30日（第３四半期累計） - **総合評価**: 売上高は前年比微増したが、原材料費・人件費の高騰により営業利益が25％減と大幅悪化。経常利益率は4.9％（前期6.9％）まで低下し、収益性の悪化が顕著。一方、短期借入金の返済（700百万円減少）や自己資本比率の改善（67.2％）で財務体質は強化。 - **主な変化点**: - 売上原価率30.2％→30.3％（微増） - 販管費比率64.6％→65.3％（悪化） - 減損損失68百万円（前期3百万円）の計上 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|------------| | 売上高 | 22,750 | +2.0％ | | 営業利益 | 1,025 | △24.8％ | | 経常利益 | 1,117 | △27.3％ | | 当期純利益 | 688 | △33.5％ | | EPS（円） | 30.20 | △33.5％ | | 配当金（年間予想） | 28.00円 | +7.7％ | **コメント**: - **減益要因**: 米価高騰・人件費上昇で売上総利益率69.8％（前期70.8％）が悪化。加えて「磯丸水産」の店舗再編（4出店・2退店）に伴う減損損失68百万円が影響。 - **事業別動向**: - 鳥良事業（居酒屋）: 売上3,948百万円（+1.5％） - 磯丸事業（海鮮料理）: 売上13,254百万円（△2.0％） - その他部門: 売上3,848百万円（+13.5％）で成長。 - **特記事項**: メニュー改定・営業時間見直しで固定費抑制を推進。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 5,661 | △16.3％ | | 現金及び預金 | 3,806 | △27.9％ | | 売掛金 | 1,127 | +27.4％ | | 棚卸資産 | 129 | △2.4％ | | **固定資産** | 7,421 | +3.0％ | | 有形固定資産 | 3,488 | +6.2％ | | 無形固定資産 | 256 | △4.5％ | | 投資その他 | 3,676 | +0.7％ | | **資産合計** | 13,082 | △6.3％ | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 3,142 | △23.3％ | | 買掛金 | 922 | +16.5％ | | 短期借入金 | 0 | △100％ | | **固定負債** | 1,149 | +1.5％ | | **負債合計** | 4,291 | △18.0％ | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 8,783 | +0.9％ | | 利益剰余金 | 8,248 | +0.9％ | | **純資産合計** | 8,791 | +0.7％ | | **負債純資産合計** | 13,082 | △6.3％ | **コメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率67.2％（前期62.5％）で優良水準。流動比率180％（前期165％）も改善。 - **変動要因**: 現預金1,471百万円減少（投資活用）、短期借入金全額返済で負債圧縮。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 22,750 | +2.0％ | 100.0％ | | 売上原価 | 6,873 | +5.3％ | 30.3％ | | **売上総利益** | 15,878 | +0.6％ | 69.7％ | | 販管費 | 14,852 | +3.0％ | 65.3％ | | **営業利益** | 1,026 | △24.8％ | 4.5％ | | 経常利益 | 1,118 | △27.3％ | 4.9％ | | **当期純利益** | 689 | △33.5％ | 3.0％ | **コメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率4.5％（前期6.1％）。ROE（年率換算）は6.3％（前期9.5％）。 - **コスト増**: 売上原価率+0.5ポイント、販管費比率+0.7ポイント。 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年２月期）**: - 売上高32,500百万円（+6.9％）、営業利益2,500百万円（+14.3％） - **戦略**: 小型低投資店舗の拡大、メニュー改定による収益改善継続。 - **リスク**: 原材料価格変動・人件費上昇。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間28.00円予想（前期26.00円）。 - **店舗戦略**: 直営198店舗・FC20店舗を維持し、業態転換（「磯丸水産」→「鳥平ちゃん」）を推進。 - **会計方針**: 法人税等に関する新基準を適用（影響なし）。 （注）数値は百万円単位、前期比は2025年２月期第３四半期対比。