決算短信
2025-05-09T18:30
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(非連結)
シュッピン株式会社 (3179)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
シュッピン株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、非連結）。売上高はカメラ事業の堅調推移により前期比7.8%増の5,2658百万円と成長したが、営業・経常利益は微増、当期純利益はシステム減損損失計上で13.0%減の2,020百万円にとどまった。総資産は在庫・売掛金増加で12.6%増の1万8,088百万円、自己資本比率は56.2%へ改善し財務健全性向上。前期比主な変化点は売上成長と資産拡大だが、特別損失による利益圧迫と投資活動の活発化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 52,658 | 7.8 |
| 営業利益 | 3,396 | 1.6 |
| 経常利益 | 3,368 | 0.7 |
| 当期純利益 | 2,020 | △13.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 93.01 | - |
| 配当金 | 40.00 | 11.1 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増加はカメラ事業（売上41,237百万円、前期比12.5%増）が主因で、新製品販売・動画コンテンツ拡充・ポイントプログラム効果。時計事業（売上10,156百万円、同7.5%減）は株価下落・為替変動影響で減収。筆記具事業（466百万円、同7.7%増）・自転車事業（797百万円、同3.7%増）はEC・免税堅調も自転車利益減。売上総利益率18.7%維持も販管費11.6%増（システム費等）と減損損失386百万円で純利益減。越境EC売上3,368百万円（同2.5%増）。EC比率77.2%（前期比9.9%増）でチャネルシフト進む。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 15,733 | 12.7 |
| 現金及び預金 | 1,733 | 31.2 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,277 | 19.9 |
| 棚卸資産（商品） | 9,969 | 7.6 |
| その他 | 752 | 14.5 |
| 固定資産 | 2,355 | 12.1 |
| 有形固定資産 | 559 | 92.6 |
| 無形固定資産 | 834 | △6.6 |
| 投資その他の資産 | 961 | 4.8 |
| **資産合計** | 18,088 | 12.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 6,270 | 4.9 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,521 | 3.9 |
| 短期借入金 | 1,300 | △7.1 |
| その他 | 3,449 | 4.0 |
| 固定負債 | 1,650 | △9.2 |
| 長期借入金 | 1,543 | △12.0 |
| その他 | 107 | 4.4 |
| **負債合計** | 7,920 | 1.6 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 10,168 | 23.0 |
| 資本金 | 541 | 0.0 |
| 利益剰余金 | - | - |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 10,168 | 23.0 |
| **負債純資産合計** | 18,088 | 12.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.2%（前期51.5%、4.7pt改善）と向上、利益蓄積・自己株式減少が寄与。流動比率約251%（流動資産/流動負債）、当座比率約82%（(現預+売掛)/流動負債）と流動性良好。資産構成は商品（棚卸）55%超で在庫中心、売掛金・現預増加で営業拡大反映。負債は借入金中心（有利子負債約4,493百万円）だが減少傾向。主変動は商品+703百万円、建物+213百万円増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 52,658 | 7.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 42,812 | 9.1 | 81.3 |
| **売上総利益** | 9,846 | 3.9 | 18.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,455 | 11.6 | 12.3 |
| **営業利益** | 3,396 | 1.6 | 6.5 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 3,368 | 0.7 | 6.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 386 | - | 0.7 |
| 税引前当期純利益 | 2,951 | - | 5.6 |
| 法人税等 | 931 | - | 1.8 |
| **当期純利益** | 2,020 | △13.0 | 3.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率18.7%維持も新品比率高で圧迫、販管費比率12.3%（0.4pt増）で営業利益率6.5%（前期6.8%）。ROE21.9%（前期31.5%）低下。コスト構造は原価81.3%、販管12.3%で販管増（システム費）が主因、減損損失で純利益減。売上成長も利益効率化課題。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,207百万円（前期2,362百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △847百万円（前期△412百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 52百万円（前期△2,051百万円）
- フリーキャッシュフロー: 360百万円（営業-投資）
営業CF減は棚卸・売掛増加・税支払い増。投資CF悪化は無形・有形資産取得（システム・設備）。現預残高1,733百万円（+412百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高54,940百万円（4.3%増）、営業利益3,417百万円（0.6%増）、経常利益3,387百万円（0.6%増）、純利益2,303百万円（14.0%増）、EPS105.67円。
- 中期経営計画や戦略: 「4つのシンカ」「バリューチェーン」、OnetoOneマーケティング・動画コンテンツ・ポイントプログラム強化、AI価格決定。
- リスク要因: 為替変動・株価下落・関税政策・物価上昇。
- 成長機会: 新製品投入・越境EC・インバウンド回復・新規会員増加。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: カメラ（売上41,237百万円/12.5%増、利益4,559百万円/6.2%増）、時計（10,156百万円/△7.5%、利益439百万円/△1.0%）、筆記具（466百万円/7.7%増、利益67百万円/8.1%増）、自転車（797百万円/3.7%増、利益19百万円/△58.4%）。
- 配当方針: 年末40円（予想47円）、配当性向43.0%、純資産配当率9.3%。
- 株主還元施策: 増配継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし（システム投資活発）。
- 人員・組織変更: 記載なし。