決算短信
2025-02-07T15:30
2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
シュッピン株式会社 (3179)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
シュッピン株式会社（2025年3月期第3四半期、2024年4月1日～12月31日）。当期は売上高が前年同期比8.6%増の39,616百万円と堅調に推移し、営業・経常利益も微増したが、基幹システムの開発計画変更によるソフトウエア減損損失386百万円の特別損失計上で純利益が14.8%減の1,514百万円となった。総資産は棚卸資産・現預金の増加で20.0%拡大し、自己資本比率は50.1%と安定。カメラ事業中心にEC売上好調も、販管費増と新品比率高による利益率圧迫が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 39,616 | +8.6 |
| 営業利益 | 2,653 | +3.1 |
| 経常利益 | 2,634 | +2.3 |
| 当期純利益 | 1,514 | -14.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 69.76円 | -17.2 |
| 配当金 | 記載なし（第2四半期末0.00円、通期予想40.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はカメラ事業（30,886百万円、+12.3%）の新製品販売・ポイントキャンペーン効果と時計事業（7,760百万円、+3.4%減だが回復基調）が主因。EC売上比率76.0%（+8.3%）が牽引。利益面では売上総利益率18.5%（前年比-0.3pt）と安定も、販管費9.5%増（システム強化等）が営業利益率を圧迫。純利益減は全社資産のソフトウエア仮勘定減損による特別損失が主因。セグメント利益はカメラ3,451百万円（+8.1%）、時計350百万円（+9.4%）、筆記具53百万円（+24.7%）、自転車19百万円（-47.1%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 17,175 | +3,213 |
| 現金及び預金 | 1,878 | +557 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,102 | +369 |
| 棚卸資産 | 11,291 | +2,025 |
| その他 | 904 | +262 |
| 固定資産 | 2,100 | -1 |
| 有形固定資産 | 484 | +194 |
| 無形固定資産 | 655 | -238 |
| 投資その他の資産 | 960 | +43 |
| **資産合計** | 19,275 | +3,212 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 6,964 | +985 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,388 | +925 |
| 短期借入金 | 2,100 | +700 |
| その他 | 2,476 | -640 |
| 固定負債 | 2,660 | +843 |
| 長期借入金 | 2,556 | +802 |
| その他 | 104 | +41 |
| **負債合計** | 9,625 | +1,828 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 9,650 | +1,385 |
| 資本金 | 542 | 0 |
| 利益剰余金 | 10,149 | +720 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 9,650 | +1,384 |
| **負債純資産合計** | 19,275 | +3,212 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率50.1%（前期51.5%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率246.6（流動資産/流動負債、前期233.4）と当座比率も良好で、短期支払能力に問題なし。資産構成は棚卸資産中心（59%）で在庫回転が鍵、売上増に伴い2,025百万円増加。負債は借入金増（短期+700、長期+802百万円）で資金調達拡大も、レバレッジ控えめ。主変動は商品在庫・買掛金の増加とソフト仮勘定減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 39,617 | +8.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 32,299 | +8.9 | 81.5% |
| **売上総利益** | 7,318 | +7.0 | 18.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,664 | +9.5 | 11.8% |
| **営業利益** | 2,653 | +3.1 | 6.7% |
| 営業外収益 | 15 | -54.9 | 0.0% |
| 営業外費用 | 34 | +1.4 | 0.1% |
| **経常利益** | 2,634 | +2.3 | 6.6% |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0% |
| 特別損失 | 407 | 大幅増 | 1.0% |
| 税引前当期純利益| 2,228 | -13.4 | 5.6% |
| 法人税等 | 714 | -10.4 | 1.8% |
| **当期純利益** | 1,514 | -14.8 | 3.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率18.5%（-0.3pt）と安定も新品比率高で圧迫、営業利益率6.7%（-0.2pt）。販管費比率11.8%（+0.1pt）とシステム投資増が影響。ROE（純利益/自己資本平均）約15%推定と収益性良好だが、特別損失で純利益率低下。コスト構造は原価81.5%、販管11.8%と原価中心。主変動は販管費増と減損。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高56,617百万円（+15.9%）、営業利益3,854百万円（+15.3%）、純利益2,639百万円（+13.6%）、EPS122.05円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「4つのシンカ」とバリューチェーン強化、従業員エンゲージメント向上でスリム経営。新規会員拡大、コンテンツ拡充、越境EC（eBay等）推進。
- リスク要因: 為替変動、地政学リスク、原材料高騰、高級品相場下落。
- 成長機会: EC化率向上、インバウンド回復、カメラ・時計の新製品需要、グローバル販売拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: カメラ堅調（利益3,451百万円）、時計回復（350百万円）、筆記具好調（53百万円）、自転車減益（19百万円）。越境EC2,628百万円（+9.0%）。
- 配当方針: 通期40.00円（前期36.00円）、増配継続。
- 株主還元施策: 自己株式処分（第三者割当457,456株）、過去消却実績。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。