決算短信
2025-05-23T15:30
2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了及び開示事項の変更）
株式会社ＬＡホールディングス (2986)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＬＡホールディングス（2025年12月期第1四半期、2025年1月1日～3月31日、連結）は、売上高5.9%増の堅調な増収と、営業利益33.9%増・純利益41.1%増の大幅増益を達成し、業績は非常に良好である。DX不動産価値向上事業のプロジェクト完了やDX新築事業の販売が寄与した一方、DX再生事業の減収を他セグメントが補った。総資産は販売用不動産等の増加で7,176百万円拡大したが、純資産は配当・新株予約権消却等で502百万円減少、自己資本比率は22.2%に低下した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比（%） |
|-------------------|---------------|---------------------|
| 売上高（営業収益）| 8,336 | 5.9 |
| 営業利益 | 1,175 | 33.9 |
| 経常利益 | 956 | 35.1 |
| 当期純利益 | 673 | 41.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 109.04円 | - |
| 配当金 | 年間予想330.00円（中間165.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因はDX不動産価値向上事業（売上3,466百万円、前年50百万円から大幅増、セグメント利益314百万円）の土地価値向上プロジェクト完了と、DX新築不動産事業（売上2,152百万円、156.4%増、セグメント利益691百万円）の「A*G下北沢」販売。DX再生不動産事業は高価格帯プレミアム・リノベーション販売で売上63.4%減・利益69.7%減となったが、不動産賃貸事業（売上9.7%増、利益22.4%増）の安定稼働が全体を支えた。EPSは76.39円から109.04円へ改善。通期進捗は低いが、棚卸資産574億円確保で予想達成見込み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | 減少3,812 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | 増加（販売用6,922、仕掛3,203） |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 78,424 | +7,176 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 増加1,091 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 減少1,722（未払法人税等） |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | 増加8,052（1年内返済予定） |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 60,795 | +7,679 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 17,628 | -502 |
| **負債純資産合計** | 78,424 | +7,176 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は22.2%（前期末25.2%）と低下、負債依存度上昇。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、総資産拡大は販売用不動産（+6,922百万円）・仕掛販売用不動産（+3,203百万円）の増加による。負債増は買掛金・借入金拡大が主因で、事業投資を反映。純資産減は純利益計上を相殺し、配当（資本剰余金-1,798百万円）・新株予約権行使（自己株式-434百万円）が影響。安全性はやや低下傾向。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 8,336 | 5.9 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,175 | 33.9 | 14.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 956 | 35.1 | 11.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 673 | 41.1 | 8.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率14.1%（前期比改善）、経常利益率11.5%、純利益率8.1%と収益性向上。ROE詳細記載なし。コスト構造の詳細不明だが、セグメント利益率の高水準（新築・価値向上事業中心）が寄与。前期比変動要因はセグメント売上偏在（価値向上事業急増）と原価効率化。包括利益683百万円（44.0%増）も堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上51,000百万円（14.1%増）、営業利益8,200百万円（6.5%増）、経常利益7,400百万円（8.1%増）、純利益5,100百万円（8.2%増）、EPS828.09円。進捗低いが棚卸資産574億円確保で達成見込み、修正なし。
- **中期経営計画・戦略**: M&A・戦略提携積極推進（成長投資資金）。第16回新株予約権全取得・消却（総額248千円、影響軽微）で資本戦略再構築、借入・資本市場調達検討。
- **リスク要因**: プロジェクト引き渡し偏在、M&A実行遅延、市場環境変動。
- **成長機会**: DX不動産事業拡大、地方創生寄与企業買収、高シナジー投資。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: DX新築2,152百万円（利益691）、DX再生2,459百万円（利益316、減収）、DX価値向上3,466百万円（利益314、大幅増）、賃貸254百万円（利益122、安定）、その他3.6百万円。
- **配当方針**: 年1回から中間配当実施へ移行、年間330円維持（中間165円、期末165円）。
- **株主還元施策**: 中間配当開始で還元強化。
- **M&Aや大型投資**: M&A継続方針、新規資金調達検討。
- **人員・組織変更**: 記載なし。セグメント区分変更（当期より）。