適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社ユーグレナ、2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日、連結）。当期は売上高が前年同期比7.0%増の11,935百万円と増加し、調整後EBITDAが44.3%増の1,545百万円、営業利益が104.5%増の618百万円と大幅改善。サティス製薬グループの連結寄与と収益構造改革（広告投資最適化、固定費削減）が主因。一方、希望退職者募集に伴う特別損失計上で親会社株主帰属純損失507百万円に転落。全体として営業段階での黒字拡大が顕著で、キャッシュフロー重視の経営が奏功。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高 | 11,935 | 7.0 | | 営業利益 | 618 | 104.5 | | 経常利益 | 436 | 63.8 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | △507 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS） | △3.72円 | － | | 配当金 | － | － | **業績結果に対するコメント**： - 売上増はヘルスケア事業（10,924百万円、6.0%増）のOEM・原料・海外売上伸長（サティス製薬グループ寄与）とバイオ燃料事業（252百万円、113.8%増）の取引拡大、その他事業（763百万円、4.2%増）が要因。 - 営業利益急増は研究開発費縮小（実証プラント終了）とグループ利益改善、無形資産償却費674百万円計上も吸収。 - 純損失転落は特別損失262百万円（事業構造改善費用）と非支配株主損益352百万円が主因。調整後EBITDAの大幅増が本質的な改善を示す。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 30,093 | △772 | | 現金及び預金 | 19,051 | △1,580 | | 受取手形及び売掛金 | 4,530 | ＋268 | | 棚卸資産 | 4,148 | ＋303 | | その他 | 2,464 | ＋51 | | 固定資産 | 41,467 | △923 | | 有形固定資産 | 5,971 | △77 | | 無形固定資産 | 32,910 | △654 | | 投資その他の資産 | 2,585 | △192 | | **資産合計** | 71,561 | △1,695 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 11,940 | △871 | | 支払手形及び買掛金 | 1,897 | ＋430 | | 短期借入金 | 3,874 | △270 | | その他 | 6,169 | △1,031 | | 固定負債 | 28,031 | △300 | | 長期借入金 | 15,694 | △270 | | その他 | 12,337 | △30 | | **負債合計** | 39,972 | △1,170 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 30,457 | △461 | | 資本金 | 16,331 | － | | 利益剰余金 | △2,721 | △461 | | その他の包括利益累計額 | 367 | △417 | | **純資産合計** | 31,589 | △524 | | **負債純資産合計** | 71,561 | △1,695 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率43.1%（前43.3%）と安定。純資産減少は純損失と為替換算調整の影響。 - 流動比率251.9%（30,093/11,940）と高水準、当座比率も良好で短期安全性確保。 - 資産構成は無形固定資産（のれん・顧客関連資産）が46%超とM&A依存特徴。現金減少も棚卸・売掛増加で営業投資示唆。負債は借入中心で金利負担継続。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |-----------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 11,935 | 7.0 | 100.0 | | 売上原価 | 3,599 | 15.0 | 30.2 | | **売上総利益** | 8,335 | 3.9 | 69.8 | | 販売費及び一般管理費 | 7,717 | 0.0 | 64.7 | | **営業利益** | 618 | 104.5 | 5.2 | | 営業外収益 | 38 | △65.5 | 0.3 | | 営業外費用 | 220 | 50.7 | 1.8 | | **経常利益** | 436 | 63.8 | 3.7 | | 特別利益 | 1 | △99.7 | 0.0 | | 特別損失 | 262 | △67.6 | 2.2 | | 税引前当期純利益 | 175 | － | 1.5 | | 法人税等 | 329 | － | 2.8 | | **当期純利益** | △154 | － | △1.3 | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率69.8%（前71.9%）微減も管理費抑制で営業利益率5.2%（前2.7%）と改善。ROEは純損失でマイナスだが営業ROE好調。 - コスト構造は販売管理費64.7%が重いが、広告最適化・固定費削減で横ばい。営業外費用増（利息116百万円）は財務レバレッジ反映。 - 前期比変動要因は無形償却継続もグループ寄与とR&D縮小が利益押し上げ。特別損失が純利益圧迫。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（変更なし）：売上高48,000百万円（0.8%増）、調整後EBITDA5,000百万円（15.5%増）、営業利益1,200百万円（298.8%増）。 - 中期計画：キャッシュフロー重視、ヘルスケアの収益筋肉質化・ブランド育成、バイオ燃料商業プラント（マレーシア、2028年稼働予定、出資15%目指す）。 - リスク要因：M&A償却負担、バイオ燃料プロジェクトの資金コミットメント、為替変動。 - 成長機会：サティス製薬グループ寄与、バイオ燃料サプライチェーン構築（補助金採択）、HVO需要創出。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：ヘルスケア利益1,203百万円（30.4%増）、バイオ燃料損失50百万円（改善）、その他損失97百万円（微改善）。 - 配当方針：年間0.00円（予想変更なし）。 - 株主還元施策：記載なし。 - M&Aや大型投資：サティス製薬グループ連結化継続、バイオ燃料合弁出資（65百万ドル）。 - 人員・組織変更：希望退職者募集完了（特別損失262百万円）、構造改革加速。 - その他：会計方針変更あり（詳細は注記参照）、継続企業前提注記あり。