決算短信
2025-02-14T15:30
2024年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ユーグレナ (2931)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ユーグレナ、2024年12月期（2024年1月1日～12月31日、連結、日本基準）。当期は売上高が過去最高を更新し、営業・経常利益が7年ぶりに黒字転換する大幅改善を達成。調整後EBITDAも94.8%増とキャッシュ創出力が急伸した。前期比主な変化点は、ヘルスケア事業の成長とサティス製薬グループの連結子会社化による売上・利益寄与、バイオ燃料実証プラント稼働終了に伴うR&D費縮小。一方、特別損失計上により純損失は継続も規模縮小。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 47,618 | +2.4 |
| 営業利益 | 300 | － |
| 経常利益 | 431 | － |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | △650 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △4.85円 | － |
| 配当金 | 0.00円 | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はヘルスケア事業（44,347百万円、+7.2%）の直販横ばいながらOEM・原料・海外売上拡大、サティス製薬グループ連結寄与が牽引。バイオ燃料事業（934百万円、-67.2%）は大口トレード見送りで減収も損失410百万円（前期800百万円）に縮小。その他事業（2,347百万円、+3.3%）は肥料領域拡大も損失拡大。黒字転換要因は収益構造改善（広告投資最適化、売上総利益率向上、固定費削減）とM&A償却費吸収。特筆は調整後EBITDA4,329百万円（+94.8%）の急増と7年ぶり営業黒字。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 30,865 | +6,434 |
| 現金及び預金 | 20,631 | +4,840 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,262 | +445 |
| 棚卸資産 | 3,660 | -23 |
| その他 | 2,413 | +1,196 |
| 固定資産 | 42,390 | +7,203 |
| 有形固定資産 | 6,048 | +542 |
| 無形固定資産 | 33,564 | +5,800 |
| 投資その他の資産 | 2,777 | +860 |
| **資産合計** | 73,256 | +13,637 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 1,467 | +71 |
| 短期借入金 | 4,144 | +851 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | -1,007 |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 41,143 | +1,738 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 32,113 | +11,899 |
| **負債純資産合計** | 73,256 | +13,637 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.3%（前期33.9%）と向上、純資産増加（+58.9%）で財務健全性強化。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、現金預金急増（+30.6%）で流動性向上。資産構成特徴は無形固定資産（のれん12,231百万円、顧客関連資産19,975百万円）の比率高（45.8%）、サティス製薬グループ連結による増加主因。負債は短期借入・社債・繰延税金負債増も長期借入減でバランス。総資産+22.9%はM&A影響大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 47,618 | +2.4 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 300 | － | 0.6% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 431 | － | 0.9% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | △650 | － | -1.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率0.6%（前期-3.2%）、経常利益率0.9%（同-3.0%）と大幅改善、ROE0.6%（前期-13.6%）。コスト構造はM&A償却費（無形・のれん2,964百万円）圧迫も広告・固定費削減で吸収。変動要因はヘルスケア利益2,953百万円（+102.8%）、バイオ燃料損失縮小。詳細項目記載なしのため包括分析限定的。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,420百万円（前期658百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △7,990百万円（前期△646百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △485百万円（前期5,828百万円）
- フリーキャッシュフロー: △4,570百万円（営業+投資）
現金期末残高13,731百万円（前期15,651百万円）。営業CF黒字転換は減価償却・のれん償却・減損寄与。投資CF増は定期預金・貸付金実行。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2025年12月期）: 売上高48,000百万円（+0.8%）、調整後EBITDA5,000百万円（+15.5%）、営業利益1,200百万円。
- 中期計画・戦略: 営業黒字定着、コスト改革（希望退職募集）、ヘルスケア広告効率化・OEM強化、バイオ燃料原料トレード拡大、マレーシア商業プラント（2028年稼働予定、出資15%目指す）。
- リスク要因: M&A償却継続、バイオ燃料プロジェクト資金コミット（65百万ドル等）、市場変動。
- 成長機会: サティス製薬通期寄与、顧客関連資産償却解消、SAF供給（羽田空港提携）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ヘルスケア売上44,347百万円（利益2,953百万円）、バイオ燃料934百万円（損失410百万円）、その他2,347百万円（損失586百万円）。
- 配当方針: 無配続行（予想0円）、純資産配当率0%。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&A・大型投資: 新規連結3社（サティス製薬、日本ビューテック、ESIL）、除外2社。バイオ燃料合弁出資。
- 人員・組織変更: 希望退職募集発表、連結範囲変更。