決算短信
2025-10-07T15:30
2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社パルグループホールディングス (2726)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社パルグループホールディングス、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。当期は衣料・雑貨事業の積極施策により売上高15.6%増、営業利益19.4%増と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。前期比で純利益も19.8%増加し、利益率改善が顕著。主な変化点は衣料事業のSNS活用と子会社効果、雑貨事業の海外出店による売上拡大および粗利率向上。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 117,082 | 15.6 |
| 営業利益 | 14,095 | 19.4 |
| 経常利益 | 14,069 | 17.7 |
| 当期純利益 | 9,186* | 19.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.90円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
*親会社株主帰属中間純利益
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は衣料事業（70,581百万円、前年同期比10,724百万円増：SNS先行予約・正価販売拡大、ノーリーズ子会社化）と雑貨事業（46,279百万円、同5,034百万円増：大型店出店・300円超商品投入、香港・マレーシア進出）。セグメント利益は衣料8,947百万円、雑貨5,137百万円と両輪で営業利益を押し上げ。特別損失135百万円（減損131百万円中心）と抑制し、税引前利益13,934百万円を確保。消費不透明環境下で在庫圧縮と粗利率改善が利益拡大の鍵。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 125,592 | +11,305 |
| 現金及び預金 | 90,544 | +4,829 |
| 受取手形及び売掛金 | 14,955 | +4,482 |
| 棚卸資産（商品及び製品） | 18,991 | +2,259 |
| その他 | 1,100 | -271 |
| 固定資産 | 34,971 | +1,328 |
| 有形固定資産 | 13,829 | +863 |
| 無形固定資産 | 724 | -92 |
| 投資その他の資産 | 20,416 | +555 |
| **資産合計** | 160,563 | +12,633 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 63,458 | +12,872 |
| 支払手形及び買掛金 | 41,449 | +12,196 |
| 短期借入金 | 923 | +123 |
| その他 | 21,086 | +553 |
| 固定負債 | 19,752 | -4,236 |
| 長期借入金 | 11,660 | -523 |
| その他 | 8,092 | -3,713 |
| **負債合計** | 83,211 | +8,635 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 74,725 | +3,977 |
| 資本金 | 3,181 | 0 |
| 利益剰余金 | 70,738 | +3,977 |
| その他の包括利益累計額 | 105 | -39 |
| **純資産合計** | 77,352 | +3,998 |
| **負債純資産合計** | 160,563 | +12,633 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率46.6%（前期47.9%）と安定維持、自己資本74,831百万円（同+3,938百万円）。流動比率約2.0倍（流動資産125,592/流動負債63,458）と安全性高く、当座比率も良好。資産は売上増に伴う売掛・棚卸増加、買掛金急増で流動負債拡大も利益剰余金増加で純資産堅調。固定負債減（役員退職慰労引当金3,722百万円減）が特徴。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 117,082 | 15.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 50,208 | 12.6 | 42.9 |
| **売上総利益** | 66,874 | 18.0 | 57.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 52,778 | 17.7 | 45.1 |
| **営業利益** | 14,095 | 19.4 | 12.0 |
| 営業外収益 | 92 | -57.8 | 0.1 |
| 営業外費用 | 117 | 72.1 | 0.1 |
| **経常利益** | 14,069 | 17.7 | 12.0 |
| 特別利益 | － | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 135 | -72.1 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 13,934 | 19.2 | 11.9 |
| 法人税等 | 4,688 | 16.6 | 4.0 |
| **当期純利益** | 9,245* | 20.5 | 7.9 |
*中間純利益（親会社株主帰属9,186百万円）
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率57.1%（前期56.0%）と改善、営業利益率12.0%（同11.7%）で収益性向上。販管費増も売上増を上回り、ROE（参考：純資産77,352百万円に対し年換算純利益約18,372百万円で約23.8%推定）と高水準。コスト構造は原価率低下（在庫圧縮）と販管費効率化が寄与、前期比変動要因は事業拡大投資と特別損失抑制。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 12,910百万円（前期17,398百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -2,129百万円（同-2,386百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -5,927百万円（同-3,912百万円）
- フリーキャッシュフロー: 10,781百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益増も売掛・棚卸増加で前期減、配当支払増が財務CF圧迫も現金残高90,544百万円と増加。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高231,000百万円（前期比11.2%増）、営業利益26,400百万円（11.6%増）、純利益16,850百万円（42.2%増）、EPS97.03円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 衣料SNS強化、雑貨海外拡大継続。
- リスク要因: 消費不透明、物価高・実質賃金減、米関税政策。
- 成長機会: 正価販売・在庫効率化、ノーリーズシナジー、海外事業。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 衣料事業売上70,581百万円・利益8,947百万円、雑貨事業46,279百万円・5,137百万円（計116,860百万円・14,085百万円）。その他316百万円・△20百万円。
- 配当方針: 年間30.00円（株式分割後、期末30.00円）。前期60.00円（分割前基準）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式保有11,441,734株。
- M&Aや大型投資: ノーリーズ子会社化効果継続、大型店・海外出店。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（税効果会計等）適用も影響なし。