決算短信
2025-04-14T15:30
2025年２月期決算短信〔日本基準〕(連結)
エスフーズ株式会社 (2292)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
エスフーズ株式会社の2025年2月期連結決算（2024年3月1日～2025年2月28日）は、売上高が前期比4.6%増と増加した一方、原材料・物流費の高騰や海外事業の不振により営業利益が59.4%減、当期純利益が70.6%減と大幅減益となった。総資産は2.8%増の2,305億9,500万円、自己資本比率52.8%を維持し財務健全性は保たれている。主要変化点は固定資産の増加（+139億9,200万円、主に有形固定資産）と現金・預金の減少（-82億5,100万円）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 444,546 | +4.6 |
| 営業利益 | 5,143 | △59.4 |
| 経常利益 | 6,388 | △55.6 |
| 当期純利益 | 2,667 | △70.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 84.29円 | - |
| 配当金 | 89.00円 | +5.95 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は食肉製造・卸売事業（4,115億9,800万円、+4.8%）が牽引したが、利益は全セグメントで減少。製造・卸売セグメント利益43億5,300万円（△62.5%）は米国生体牛高騰・NZ販売不振、コスト高（飼料・物流）が主因。小売事業（売上240億4,900万円、+0.1%、利益13億1,400万円、△19.0%）は横ばい、外食（売上81億2,600万円、+7.9%、利益4億8,600万円、△10.7%）は回復もコスト圧力大。その他利益1億2,300万円（+131.7%）。特筆は海外投資先行費用化と国内設備集約。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 128,476 | △7,638 |
| 現金及び預金 | 41,606 | △8,252 |
| 受取手形及び売掛金 | 40,695 | +479 |
| 棚卸資産 | 40,797 | △4,419 |
| その他 | 5,471 | +1,143 |
| 固定資産 | 102,118 | +13,993 |
| 有形固定資産 | 80,549 | +14,180 |
| 無形固定資産 | 1,476 | +917 |
| 投資その他の資産 | 20,093 | △1,103 |
| **資産合計** | 230,595 | +6,355 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 56,589 | +1,708 |
| 支払手形及び買掛金 | 26,525 | +722 |
| 短期借入金 | 10,515 | +2,649 |
| その他 | 19,549 | △1,663 |
| 固定負債 | 44,142 | +1,360 |
| 長期借入金 | 37,569 | +2,053 |
| その他 | 6,573 | △693 |
| **負債合計** | 100,731 | +3,067 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 108,672 | △16 |
| 資本金 | 4,298 | 0 |
| 利益剰余金 | 85,940 | △54 |
| その他の包括利益累計額 | 13,098 | +3,003 |
| **純資産合計** | 129,864 | +3,288 |
| **負債純資産合計** | 230,595 | +6,355 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率52.8%（前期53.0%）と高水準を維持、財務安全性高い。流動比率約2.27倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好。資産構成は固定資産比率44.3%（有形中心、設備投資反映）、負債は借入金依存（有利子負債約55,342百万円）。主変動は有形固定資産+14,180百万円（新工場・拠点投資）と現金減少。純資産増は純利益計上と為替換算調整+42億8,000万円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 444,546 | +4.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 5,143 | △59.4 | 1.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 6,388 | △55.6 | 1.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 2,667 | △70.6 | 0.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率1.2%（前期3.0%）と収益性急低下、経常利益率1.4%（前期3.4%）、ROE2.2%（前期7.9%）と低迷。コスト構造は原価・販管費高騰（原材料・物流）が主因、価格転嫁難。変動要因は海外不振と投資先行費用。セグメント別で製造卸売が利益主力も全般圧縮。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,277百万円（前期8,952百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △15,026百万円（前期△14,465百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,923百万円（前期7,335百万円）
- フリーキャッシュフロー: △7,749百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益・減価償却・棚卸減少でプラス維持も法人税支払い圧縮。投資CF拡大は設備取得115億8,700万円・子会社取得。財務CFは借入返済・配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年2月期）: 売上高475,000百万円（+6.9%）、営業利益7,500百万円（+45.8%）、経常利益8,500百万円（+33.0%）、純利益4,500百万円（+68.7%）、EPS142.18円。
- 中期計画・戦略: 海外（米国新工場稼働）・国内拠点集約、製品開発（万博向け）、小売新業態・外食拡大、垂直統合強化。
- リスク要因: 原材料・エネルギー高騰、インフレ、国際情勢。
- 成長機会: 輸出拡大、国産牛・ホルモン製品、インバウンド需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 製造卸売（売上41.2%、利益主力△62.5%）、小売（5.4%、△19.0%）、外食（1.8%、△10.7%）、その他（0.2%、+131.7%）。
- 配当方針: 年間104円予想、連結DOE3%目途の安定的還元。
- 株主還元施策: 配当性向105.6%、総額28億1,600万円。
- M&Aや大型投資: 子会社株式取得23億5,000万円、米国オーロラビーフ新工場・広島営業所建設。
- 人員・組織変更: 記載なし、健康経営推進室設置で従業員環境整備。