決算短信
2025-10-14T15:30
2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
エスフーズ株式会社 (2292)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
エスフーズ株式会社の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）連結決算は、売上高が前年同期比4.6%増の2,290億円、営業利益が36.1%増の36億円と増収大幅増益を達成した。特別利益（有形固定資産売却益13億円、投資有価証券売却益16億円）の寄与が大きく、親会社株主帰属中間純利益は241.5%増の41.5億円となった。総資産は5.2%増加し自己資本比率は50.9%と安定。食肉製造・卸売事業の効率化と海外投資が業績を下支えしており、総合的に非常に良好な結果。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 229,048 | +4.6 |
| 営業利益 | 3,598 | +36.1 |
| 経常利益 | 4,042 | +16.4 |
| 当期純利益 | 4,389 | +197.0 |
| 親会社株主帰属中間純利益 | 4,150 | +241.5 |
| 1株当たり中間純利益（EPS） | 131.09円 | +241.5 |
| 配当金（第2四半期末） | 52.00円 | +18.2 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は全セグメントで増加、特に外食事業が23.0%増とインバウンド需要が寄与。増収要因は国内営業力強化と海外事業投資だが、原材料・人件費高騰が圧迫。営業利益増は製造・卸売事業（セグメント利益+51.3%）の効率化（生産拠点集約）とコスト管理による。特別利益3,085百万円（前年184百万円）が純利益を大幅押し上げ。特筆は投資有価証券売却益の積極活用。小売・外食は利益減も売上堅調で、通期予想達成に向け好調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 134,680 | +4,204 |
| 現金及び預金 | 29,470 | -12,136 |
| 受取手形及び売掛金 | 54,061 | +13,366 |
| 棚卸資産 | 38,305 | -492 |
| その他 | 12,970 | +4,699 |
| 固定資産 | 107,816 | +5,698 |
| 有形固定資産 | 82,602 | +2,053 |
| 無形固定資産 | 1,337 | -139 |
| 投資その他の資産 | 23,876 | +3,783 |
| **資産合計** | 242,497 | +11,902 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 63,518 | +6,929 |
| 支払手形及び買掛金 | 28,424 | +1,899 |
| 短期借入金 | 12,517 | +2,002 |
| その他 | 22,576 | +3,027 |
| 固定負債 | 47,398 | +3,256 |
| 長期借入金 | 39,728 | +2,159 |
| その他 | 7,670 | +1,097 |
| **負債合計** | 110,917 | +10,186 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 111,464 | +2,792 |
| 資本金 | 4,298 | 0 |
| 利益剰余金 | 88,666 | +2,726 |
| その他の包括利益累計額 | 11,869 | -1,229 |
| **純資産合計** | 131,580 | +1,716 |
| **負債純資産合計** | 242,497 | +11,902 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は50.9%（前52.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は134,680/63,518≈2.12倍、当座比率（現預金+有価証券/流動負債）≈0.65倍と流動性は標準的。資産構成は流動資産55.5%、固定資産44.5%で売掛金・棚卸中心の営業資産増加が特徴。負債増は仕入債務・借入金増加による売上拡大対応。主な変動は売上債権+13,366百万円（売上増）、現預金減少（キャッシュアウト）、投資有価証券増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 229,048 | +4.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 204,212 | +4.1 | 89.1 |
| **売上総利益** | 24,836 | +9.3 | 10.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 21,237 | +5.8 | 9.3 |
| **営業利益** | 3,598 | +36.1 | 1.6 |
| 営業外収益 | 856 | -17.8 | 0.4 |
| 営業外費用 | 412 | +94.3 | 0.2 |
| **経常利益** | 4,042 | +16.4 | 1.8 |
| 特別利益 | 3,085 | +1,577.2 | 1.3 |
| 特別損失 | 474 | -9.2 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 6,653 | +112.3 | 2.9 |
| 法人税等 | 2,263 | +36.8 | 1.0 |
| **当期純利益** | 4,389 | +197.0 | 1.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率10.8%（前10.4%）と改善、原価率抑制成功。営業利益率1.6%（前1.2%）は販管費増を吸収し収益性向上。ROE（純利益/自己資本）≈3.4%（年率化6.8%）と中間期ながら堅調。コスト構造は売上原価89%、販管9%で原材料高騰耐性示す。変動要因は特別利益急増（売却益）と為替差益。営業外費用増（支払利息）は借入増対応。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △3,766百万円（前△2,752百万円、売上債権増・棚卸減少が主因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,268百万円（前△8,614百万円、固定資産売却・有価証券売却で改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 473百万円（前△421百万円、借入超過）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: △9,034百万円（投資継続中）
現金及び現金同等物期末残高: 32,001百万円（前中間期末39,428百万円、△9,274百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高475,000百万円（+6.9%）、営業利益7,500百万円（+45.8%）、経常利益8,500百万円（+33.0%）、純利益4,500百万円（+68.7%）、EPS142.07円。
- 中期経営計画・戦略: 食肉垂直統合強化、海外（米新工場）投資、国内効率化・店舗最適化。
- リスク要因: 原材料・燃料高騰、人件費増、国際情勢不透明、消費低価格志向。
- 成長機会: インバウンド回復、外食パーティー需要、新商品開発、営業力強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 製造・卸売（売上2,116億円+4.3%、利益33.9億円+51.3%）、小売（121億円+4.1%、利益0.6億円-21.8%：不採算閉鎖）、外食（49億円+23.0%、利益0.2億円-12.5%：原材料高）、その他（5億円+4.4%、利益0.1億円+38.4%）。
- 配当方針: 安定増配、通期予想104円（前89円）。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式減少。
- M&Aや大型投資: 海外新工場建設、生産拠点集約（記載なしの大型M&A）。
- 人員・組織変更: 記載なし。