決算短信
2025-04-14T10:00
2025年８月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ウエストホールディングス (1407)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ウエストホールディングス、2025年8月期第2四半期（中間期、2024年9月1日～2025年2月28日）。
当期は売上高・利益が前年同期比で大幅減少し、業績は低調。主要事業の再生可能エネルギー事業で大雪・寒波による工事遅延が発生し、引渡が下半期へずれ込んだことが主因。総資産は増加したものの、純資産減少と借入金増加で財務体質はやや悪化。通期予想は維持し、下半期回復を想定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 14,868 | △25.3% |
| 営業利益 | 1,438 | △50.6% |
| 経常利益 | 1,112 | △56.7% |
| 当期純利益 | 546 | △70.7% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 13.78円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減は再生可能エネルギー事業（売上11,393百万円、前年比30.0%減）が主因で、大雪による工事遅延（約20億円引渡ずれ込み）と資材・物流費先行が発生。省エネ事業（611百万円、31.0%減）はストック収益減少も新規商材でカバー予定。電力事業（2,111百万円、7.2%増）は堅調だが利益減、メンテナンス事業（952百万円、1.1%減）は利益増。全体としてコスト増が利益を圧迫、通期計画への影響は限定的と会社側は説明。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 76,842 | +324 (+0.4%) |
| 現金及び預金 | 29,397 | +1,721 (+6.2%) |
| 受取手形及び売掛金 | 581 | -419 (-41.9%) |
| 棚卸資産 | 11,224 | +633 (+6.0%) |
| その他 | 35,639 | -1,611 (-4.3%) |
| 固定資産 | 50,801 | +1,422 (+2.9%) |
| 有形固定資産 | 41,588 | +754 (+1.8%) |
| 無形固定資産 | 712 | -94 (-11.7%) |
| 投資その他の資産 | 8,499 | +761 (+9.8%) |
| **資産合計** | 127,643 | +1,746 (+1.4%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 32,367 | -2,140 (-6.2%) |
| 支払手形及び買掛金 | 402 | -127 (-24.0%) |
| 短期借入金 | 20,753 | +2,141 (+11.5%)|
| その他 | 11,212 | -4,154 (-27.0%)|
| 固定負債 | 63,864 | +5,874 (+10.1%)|
| 長期借入金 | 62,393 | +5,840 (+10.3%)|
| その他 | 1,471 | -966 (-39.7%) |
| **負債合計** | 96,232 | +3,735 (+4.0%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|----------------|
| 株主資本 | 31,069 | -2,021 (-6.1%)|
| 資本金 | 2,020 | 0 (0%) |
| 利益剰余金 | 34,319 | -2,031 (-5.6%)|
| その他の包括利益累計額 | 159 | +19 (+13.6%) |
| **純資産合計** | 31,411 | -1,988 (-6.0%)|
| **負債純資産合計** | 127,643 | +1,746 (+1.4%)|
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率24.5%（前期26.4%、低下）。流動比率約2.4倍（流動資産/流動負債）と当座比率も健全水準を維持するが、借入金増加（短期+2,141百万円、長期+5,840百万円）が目立つ。資産側は現金・土地増加が寄与も、売掛金・完成工事未収入金減少。純資産減は配当支払い（2,577百万円）が主因で、財務レバレッジ拡大傾向。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 14,868 | △25.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 9,868 | △25.7% | 66.4% |
| **売上総利益** | 4,999 | △24.7% | 33.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,561 | △4.5% | 23.9% |
| **営業利益** | 1,438 | △50.6% | 9.7% |
| 営業外収益 | 140 | +418.5% | 0.9% |
| 営業外費用 | 466 | +25.3% | 3.1% |
| **経常利益** | 1,112 | △56.7% | 7.5% |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0% |
| 特別損失 | 1 | △50.0% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,111 | △56.7% | 7.5% |
| 法人税等 | 192 | △64.8% | 1.3% |
| **当期純利益** | 561 | △69.9% | 3.8% | ※親会社株主帰属546百万円
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率33.6%（前期33.4%、横ばい）と粗利水準安定も、販管費抑制が不十分で営業利益率9.7%（前期14.6%、大幅低下）。営業外では受取保険金103百万円が寄与も支払利息増で経常利益圧縮。ROEは算出不能（純資産変動大）だが収益性低下。主変動要因は工事遅延とコスト先行。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △1,241百万円（前期△132百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,162百万円（前期△2,534百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +5,107百万円（前期△1,673百万円）
- フリーキャッシュフロー: △3,403百万円（営業+投資）
営業CF赤字転落は税金支払増（△2,570百万円）と棚卸増。財務CF黒字は借入超過。現金残高29,540百万円（+1,721百万円増）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高56,418百万円（+12.0%）、営業利益13,221百万円（+24.8%）、純利益8,010百万円（+18.5%）、EPS201.97円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 再生可能エネルギー（自家消費型太陽光・非FIT開発）を二本柱に集中。大規模蓄電池、ペロブスカイト太陽電池、陸上風力へ拡大。
- リスク要因: 天候遅延、資材高騰、電力ケーブル盗難再発。
- 成長機会: 再生エネ需要拡大（カーボンニュートラル目標）、下半期工事集中で計画達成見込み。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 再生可能エネルギー（売上11,393百万円△30.0%、営業利益729百万円△61.6%）、省エネ（611百万円△31.0%、187百万円△10.5%）、電力（2,111百万円+7.2%、172百万円△64.0%）、メンテナンス（952百万円△1.1%、305百万円+14.2%）、その他0。
- 配当方針: 年間65円予想（第2四半期末0円、期末65円）。修正なし。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（税効果会計等）適用も影響なし。