決算短信
2025-10-29T11:00
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
杉本商事株式会社 (9932)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
杉本商事株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が微減、利益が大幅減となった。物価高騰や設備投資抑制の影響で全セグメント低調、人件費・減価償却費増が利益を圧迫。一方、包括利益は前年比121.4%増と有価証券評価益で改善。総資産は前期末比0.5%減の41,896百万円、自己資本比率80.2%を維持し財務基盤は堅調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 22,774 | △1.7 |
| 営業利益 | 651 | △27.9 |
| 経常利益 | 905 | △20.9 |
| 当期純利益 | 658 | △11.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 35.60 | - |
| 配当金 | 27.00（中間）| - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は設備投資控え（生成AI・二次電池関連以外）と資材高騰影響。営業利益減は人件費・本社移転・新システム減価償却費増が主因。セグメント別：東部売上53億80百万円（△4.2%）、利益1億5百万円（△52.7%）；中部64億54百万円（△1.3%）、1億29百万円（△41.9%）；西部100億82百万円（△1.2%）、3億58百万円（△9.2%）；海外8億57百万円（+5.2%）、58百万円（△8.6%）。特別利益（投資有価証券売却益1億926百万円）が純利益を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 23,880 | △6.9 |
| 現金及び預金 | 8,229 | +12.4 |
| 受取手形及び売掛金 | 8,968 | △17.9 |
| 棚卸資産 | 1,573 | △4.0 |
| その他 | 5,110 | - |
| 固定資産 | 18,017 | +7.5 |
| 有形固定資産 | 9,979 | △1.1 |
| 無形固定資産 | 1,200 | △10.9 |
| 投資その他の資産| 6,838 | +28.8 |
| **資産合計** | 41,897 | △1.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 7,029 | +20.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,204 | △21.9 |
| 短期借入金 | 2,300 | - |
| その他 | 1,525 | - |
| 固定負債 | 1,260 | +15.6 |
| 長期借入金 | - | 記載なし |
| その他 | 1,260 | - |
| **負債合計** | 8,289 | +19.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 31,306 | △6.5 |
| 資本金 | 2,597 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 32,441 | +0.4 |
| その他の包括利益累計額 | 2,302 | +16.0 |
| **純資産合計** | 33,608 | △5.3 |
| **負債純資産合計** | 41,897 | △1.2 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率80.2%（前期末83.7%）と高水準を維持、安全性高い。流動比率約3.4倍（流動資産/流動負債）、当座比率も良好。資産構成は固定資産中心（投資有価証券+2,515百万円増）、流動資産減は売掛金・商品減少。負債増は短期借入金2,300百万円計上と固定負債増。純資産減は自己株式取得2,327百万円が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 22,774 | △1.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 18,331 | △1.9 | 80.5% |
| **売上総利益** | 4,444 | △1.0 | 19.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,792 | +5.8 | 16.7% |
| **営業利益** | 652 | △27.9 | 2.9% |
| 営業外収益 | 281 | +11.1 | 1.2% |
| 営業外費用 | 28 | +107.1 | 0.1% |
| **経常利益** | 905 | △20.9 | 4.0% |
| 特別利益 | 109 | - | 0.5% |
| 特別損失 | 0 | △99.9 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,015 | △10.7 | 4.5% |
| 法人税等 | 356 | △8.7 | 1.6% |
| **当期純利益** | 659 | △11.8 | 2.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率19.5%（横ばい）、営業利益率2.9%（前期4.0%→低下、主に販管費増）。経常利益率4.0%（同4.9%）。ROE算出不可（詳細期首株主資本なし）だが利益剰余金安定。コスト構造は原価80.5%、販管16.7%。変動要因：販管費増（人件・償却）、営業外収益増（配当・賃貸料）。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,422百万円（前年同期+2,123百万円、売上債権減少が寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △996百万円（投資有価証券取得1,036百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △542百万円（自己株式取得2,328百万円、短期借入+2,300百万円）
- フリーキャッシュフロー: +1,426百万円（営業+投資）
現金残高8,138百万円（前期末比+884百万円増）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上51,800百万円（+4.7%）、営業利益2,380百万円（△0.7%）、経常利益2,960百万円（+1.8%）、純利益1,935百万円（+0.9%）、EPS101.01円。
- 中期計画: 第4次「Start of the next 100 years～変化へチャレンジ」、DX推進（INDUSTRIAL-X提携で生産現場DXサービス）。
- リスク要因: 資材高騰、設備投資抑制、円安・地政学リスク、米関税。
- 成長機会: 生成AI・二次電池・半導体投資拡大、海外アジア需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照、全域売上減・利益減だが海外売上増。
- 配当方針: 安定配当維持、通期予想54円（前期89円調整後）。
- 株主還元施策: 中間27円、自己株式取得2,328百万円（累計累積）。
- M&Aや大型投資: 資本業務提携（INDUSTRIAL-X、2025年4月）。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024年10月、1:2）実施済み。