決算短信
2025-10-31T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＮＳＤ (9759)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＮＳＤ（2026年3月期第2四半期、中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）は、受注環境の好調を背景に売上高・利益が前期比8.8～10.0%増加し、堅調な業績を達成した。システム開発事業の各セグメント（産業IT+13.0%、社会基盤IT+10.8%）が主な伸長要因で、DAS事業も+8.9%と注力分野が寄与。一方、総資産は有価証券増を相殺し微減、純資産は配当支払い影響で減少も自己資本比率は高水準を維持。通期予想を上方修正し、中期計画目標を早期達成した成長軌道が継続している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 56,605 | +8.8 |
| 営業利益 | 8,238 | +9.5 |
| 経常利益 | 8,353 | +10.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 5,370 | +9.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 70.22円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末 0.00円（通期予想92.00円）| - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因はシステム開発事業の受注拡大（+9.5%、48,641百万円）で、産業IT（+13.0%）や社会基盤IT（+10.8%）が堅調。DAS事業（DX・AI関連、26,313百万円、+8.9%）が成長ドライバー。一方、ソリューション事業は医療・RFID減収で営業利益△32.7%（149百万円）と低調。EBITDAは9,485百万円（+7.0%）もマージン微減（16.8%）。特筆は生成AIプラットフォーム提供開始と日立製作所との業務提携。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 54,148 | -0.5% |
| 現金及び預金 | 25,629 | -6.3% |
| 受取手形及び売掛金 | 20,816 | -8.6% |
| 棚卸資産 | 913 | +28.3% |
| その他 | 6,790 | +5.0% |
| 固定資産 | 35,470 | -1.6% |
| 有形固定資産 | 5,322 | +0.3% |
| 無形固定資産 | 17,595 | -4.4% |
| 投資その他の資産 | 12,553 | +1.7% |
| **資産合計** | 89,619 | -0.9% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 15,184 | +3.1% |
| 支払手形及び買掛金 | 5,701 | +6.0% |
| 短期借入金 | 0 | -100% |
| その他 | 9,483 | +9.5% |
| 固定負債 | 7,284 | -2.9% |
| 長期借入金 | 1,008 | -12.6% |
| その他 | 6,276 | -1.2% |
| **負債合計** | 22,468 | +1.0% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 62,144 | -1.8% |
| 資本金 | 7,205 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 61,373 | -2.0% |
| その他の包括利益累計額 | 4,073 | -1.4% |
| **純資産合計** | 67,150 | -1.6% |
| **負債純資産合計** | 89,619 | -0.9% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率73.9%（前期74.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.6倍（流動資産/流動負債）、当座比率も潤沢。資産構成は流動資産60%、固定資産40%で安定。主な変動は現金減少（-1,728百万円、配当・投資影響）、有価証券増加（+3,001百万円）、賞与引当金増加（+1,429百万円）。借入金純減少で負債抑制、純資産減は配当支払い（6,652百万円）が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|---------|------------|
| 売上高（営業収益）| 56,605 | +8.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 43,086 | +10.5% | 76.1% |
| **売上総利益** | 13,519 | +3.6% | 23.9% |
| 販売費及び一般管理費| 5,280 | -4.4% | 9.3% |
| **営業利益** | 8,238 | +9.5% | 14.6% |
| 営業外収益 | 132 | +25.7% | 0.2% |
| 営業外費用 | 17 | -55.3% | 0.0% |
| **経常利益** | 8,353 | +10.0% | 14.8% |
| 特別利益 | 48 | - | 0.1% |
| 特別損失 | 0 | -100% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 8,401 | +10.8% | 14.8% |
| 法人税等 | 2,986 | +13.7% | 5.3% |
| **当期純利益** | 5,415 | - | 9.6% |
※当期純利益は中間純利益（親会社株主帰属5,370百万円）。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率42.3%（前期42.2%）微増も原価率上昇。営業利益率14.6%（前期14.5%）と高収益性維持、販管費抑制（-4.4%）が寄与。ROE（参考、通期ベース想定）約18%超と優秀。コスト構造は人件費中心（給与・賞与約35%）、のれん償却減少（657百万円）が利益押し上げ。変動要因はシステム開発受注増とソリューション不振。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +8,883百万円（税引前純利益等による流入）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -2,585百万円（定期預金・有価証券取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -7,221百万円（配当支払い6,652百万円、借入純減少）
- フリーキャッシュフロー: +6,298百万円（営業+投資）
現金残高28,977百万円（前期末比-926百万円）、営業CF堅調。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高115,500百万円（+7.2%）、営業利益17,800百万円（+5.6%）、純利益12,400百万円（+5.1%）、EPS162.56円。
- 中期経営計画：2026年3月期売上1,000億円超を2年早く達成、DX・生成AI強化、M&A推進。
- リスク要因：物価上昇、米通商政策、プロジェクト遅延。
- 成長機会：日立製作所提携（人材交流・海外活用）、プライベート生成AIプラットフォーム、DAS事業拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：システム開発（売上48,641百万円+9.5%、利益率向上）、ソリューション（7,969百万円+4.6%、利益149百万円△32.7%）。金融IT+6.5%、産業IT+13.0%。
- 配当方針：増配（通期92.00円、前期87.00円）。
- 株主還元施策：配当性向向上。
- M&Aや大型投資：日立製作所業務提携（2024年12月基本合意）、生成AI投資。
- 人員・組織変更：記載なし。