適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社学研ホールディングス、2025年9月期第3四半期（2024年10月1日～2025年6月30日、連結）。当期は売上高が前年同期比6.2%増と堅調に伸長したものの、営業利益はコスト上昇影響で微減、経常利益も持分法投資損益悪化で減益となった。一方、純利益は株式売却損不在とDTP社連結化に伴う段階取得差益で大幅増益を達成。教育分野の価格改定効果が寄与する一方、医療福祉分野の人件費・物価高が課題。全体として横ばい基調ながら純利益改善が明るい材料。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 146,736 | +6.2 | | 営業利益 | 5,127 | △0.6 | | 経常利益 | 4,734 | △7.5 | | 当期純利益 | 2,738 | +46.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 65.74円 | - | | 配当金 | 第2四半期末13.00円（期末予想13.00円、年間26.00円） | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高増は桐原書店グループイン、出版・語学事業拡大、医療福祉施設増、DTP社連結化（+85億85百万円）が主要因。営業利益微減は教育分野増益（+83億5千万円）を医療福祉減益（△52億8千万円）が相殺。経常利益減は持分法投資損益悪化（△3億85百万円）。純利益増は前年株式売却損不在とDTP社段階取得差益（+86億7千万円）。セグメント別では教育（売上+3.5%、営業利益+28.6%）、医療福祉（売上+9.2%、営業利益-16.7%）、その他（売上+6.4%、営業利益-28.8%）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 72,713 | +9,601 | | 現金及び預金 | 24,861 | +4,475 | | 受取手形及び売掛金 | 25,494 | +2,338 | | 棚卸資産 | 14,377 | +2,785 | | その他 | 7,108 | +703 | | 固定資産 | 66,269 | △1,332 | | 有形固定資産 | 15,928 | △4,024 | | 無形固定資産 | 17,519 | +4,205 | | 投資その他の資産 | 32,821 | △1,513 | | **資産合計** | 138,983 | +8,268 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 45,836 | +2,648 | | 支払手形及び買掛金 | 8,155 | +1,531 | | 短期借入金 | 10,237 | +5,790 | | その他 | 27,443 | △4,673 | | 固定負債 | 36,762 | +2,888 | | 長期借入金 | 16,752 | △4,891 | | その他 | 20,010 | +7,780 | | **負債合計** | 82,598 | +5,537 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 48,430 | +82 | | 資本金 | 19,817 | 0 | | 利益剰余金 | 20,288 | +1,672 | | その他の包括利益累計額 | 3,376 | +251 | | **純資産合計** | 56,384 | +2,731 | | **負債純資産合計** | 138,983 | +8,268 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率37.3%（前期39.4%）と低下も健全水準を維持。流動比率1.59倍（72,713/45,836）と当座比率も安定（現預金中心）。資産構成は流動資産52.3%（現預金増でキャッシュリッチ）、固定資産47.7%（有形減・無形増）。負債増は短期借入金拡大（有利子負債41,606百万円、DEレシオ0.80倍）。主変動は現預金+4,475百万円（営業CF寄与想定）、無形固定資産+4,205百万円（DTP社連結化）。 ### 4. 損益計算書 詳細な内訳記載なしのため、主な項目のみ記載（百万円単位）。 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益）| 146,736 | +6.2 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 5,127 | △0.6 | 3.5 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 4,734 | △7.5 | 3.2 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 2,738 | +46.4 | 1.9 | **損益計算書に対するコメント**： 営業利益率3.5%（前期3.7%相当）と微減、経常利益率3.2%。ROE算出不可（詳細なし）だが純利益改善で収益性向上。コスト構造は物価高（食材・光熱費・人件費）が課題、教育分野デジタルコンテンツ高利益率が強み。前期比変動は売上増収益化も医療福祉コスト圧迫、純利益は非経常益主導。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（2025年9月期）：売上高200,000百万円（+7.8%）、営業利益7,000百万円（+1.7%）、経常利益7,200百万円（+4.3%）、純利益3,500百万円（+54.8%）、EPS84.02円。変更なし。 - 中期計画：教育制度改革（就学支援金拡充）活用、医療福祉施設拡大、デジタルコンテンツ強化。 - リスク要因：物価・人件費高騰、人材確保難、建築費上昇。 - 成長機会：教育消費質変化対応、介護需要増、学童・児童支援拡大、海外（DTP社）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：教育71,529百万円（営業利益3,753、+28.6%）、医療福祉70,267百万円（2,637、-16.7%）、その他4,939百万円（296、-28.8%）。 - 配当方針：年間26.00円（増配）、安定還元継続。 - 株主還元施策：自己株式取得進む（期末3,217,266株）。 - M&A・大型投資：桐原書店グループイン、DTP社連結子会社化（ベトナム教育）。 - 人員・組織変更：記載なし。