決算短信
2025-09-30T17:00
2025年11月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社キユーソー流通システム (9369)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社キユーソー流通システムの2025年11月期第3四半期（2024年12月1日～2025年8月31日、連結）は、営業収益が前年同期比3.8%増の1,506億95百万円と堅調に推移したものの、コスト上昇（運送・倉庫費、労務費）により営業利益が9.7%減の44億51百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が14.8%減の20億81百万円と減益となった。セグメント別では共同物流事業が増益基調を維持した一方、専用・関連事業で課題が顕在化。総資産は1,351億81百万円（前連結会計年度末比3.5%増）、純資産55,552百万円（1.7%増）と拡大し、自己資本比率32.4%（前32.8%）で安定を保っている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 150,695 | +3.8 |
| 営業利益 | 4,451 | △9.7 |
| 経常利益 | 3,768 | △15.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 2,081 | △14.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 83.75円 | - |
| 配当金（年間予想）| 27.50円 | +4.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
増収は共同物流事業の適正料金施策と取引拡大（営業収益1,021億54百万円、+3.7%）によるが、利益減は全セグメントで運送・倉庫コストの上昇が主因。専用物流事業（収益298億38百万円、-0.9%）は取引減少も利益微増（111億14百万円、+1.0%）、関連事業（収益187億3百万円、+12.6%）は海外（インドネシア）保管貨物減で利益大幅減（108億0百万円、-26.5%）。EPS低下は利益減反映。特筆は減損損失の減少（前期75百万円→当期なし）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 34,105 | +1,740 |
| 現金及び預金 | 5,883 | +412 |
| 受取手形及び売掛金 | 24,962 | +722 |
| 棚卸資産 | 374 | +37 |
| その他 | 3,055 | +552 |
| 固定資産 | 101,076 | +2,807 |
| 有形固定資産 | 80,136 | +2,368 |
| 無形固定資産 | 6,889 | +520 |
| 投資その他の資産 | 14,050 | -80 |
| **資産合計** | 135,181 | +4,546 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 45,363 | +913 |
| 支払手形及び買掛金 | 15,776 | -114 |
| 短期借入金 | 16,964 | +2,470 |
| その他 | 12,623 | -1,443 |
| 固定負債 | 34,265 | +2,734 |
| 長期借入金 | 28,352 | +2,570 |
| その他 | 5,913 | +164 |
| **負債合計** | 79,629 | +3,647 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 40,798 | +1,447 |
| 資本金 | 4,063 | 0 |
| 利益剰余金 | 32,898 | +1,448 |
| その他の包括利益累計額 | 2,941 | -610 |
| **純資産合計** | 55,552 | +899 |
| **負債純資産合計** | 135,181 | +4,546 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率32.4%（前32.8%）と横ばいで安定、参考自己資本43,740百万円（+838百万円）。流動比率75.2（流動資産/流動負債、計算値、前期72.8）と当座比率も改善傾向で短期安全性向上。資産構成は固定資産中心（74.8%）、有形固定資産増（建設仮勘定拡大）が物流投資示唆。負債増は借入金拡大（短期+長期計5,040百万円）でレバレッジ上昇、利益剰余金増が純資産支える。為替換算調整勘定減少が包括利益圧縮要因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 150,695 | +3.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 141,293 | +4.3 | 93.8 |
| **売上総利益** | 9,402 | △3.3 | 6.2 |
| 販売費及び一般管理費| 4,951 | +3.2 | 3.3 |
| **営業利益** | 4,451 | △9.7 | 3.0 |
| 営業外収益 | 332 | △17.6 | 0.2 |
| 営業外費用 | 1,015 | +14.6 | 0.7 |
| **経常利益** | 3,768 | △15.3 | 2.5 |
| 特別利益 | 56 | △67.4 | 0.0 |
| 特別損失 | 91 | △54.7 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 3,733 | △15.5 | 2.5 |
| 法人税等 | 1,185 | △7.9 | 0.8 |
| **当期純利益** | 2,548 | △18.6 | 1.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率6.2%（前6.7%）と低下、原価率上昇がコストプッシュ示す。営業利益率3.0%（前3.4%）、販管費増（労務費等）が利益圧縮。営業外費用増（支払利息+115百万円）が経常減要因。ROE（参考、純資産55,552百万円ベース、年換算推定約5-6%）は横ばい想定。構造的に原価依存高く、適正料金施策が奏功もコスト転嫁不十分。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、減価償却費5,435百万円（前5,177百万円）の注記のみ。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：営業収益200,000百万円（+2.5%）、営業利益5,600百万円（+0.7%）、経常利益4,200百万円（△14.1%）、親会社株主純利益2,300百万円（△13.6%）、EPS92.53円。
- 中期経営計画：第8次（2025-2028年）「物流の持続性確保と新たな価値創出」。国内事業整備、新領域拡充、経営基盤強化を柱にグループビジョン2036へ。
- リスク要因：人手不足、コストアップ、消費者節約志向、為替変動。
- 成長機会：4温度帯全国ネットワーク活用、インバウンド対応、海外（インドネシア）拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績（当期外部収益）：共同物流1,021億54百万円（利益223億1百万円）、専用物流298億38百万円（利益111億14百万円）、関連事業187億3百万円（利益108億0百万円）。
- 配当方針：年間27.50円予想（第2Q末13.50円、内普通11.5円+記念2円、期末14円=普通12円+記念2円）。増配継続。
- 株主還元施策：配当性向向上傾向、自己株式安定（499,297株）。
- M&Aや大型投資：記載なし。建設仮勘定増（848億9百万円）で設備投資活発。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（税基準改正）適用も影響なし。