適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ＫＰＰグループホールディングス株式会社（2025年3月期第3四半期、2024年4月1日～12月31日）は、売上高が前年同期比3.7%増の500,823百万円と増加したものの、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ11.0%、22.8%、14.7%減と減益となった。主な要因は市況軟化、為替影響、販売費及び一般管理費の増加による。セグメント別ではアジアパシフィックが大幅増益も、北東アジア・欧州/米州の減益が全体を圧迫。M&Aによる連結範囲拡大が売上を押し上げた一方、統合コストが利益を削った。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 500,823 | +3.7 | | 営業利益 | 8,754 | △11.0 | | 経常利益 | 5,947 | △22.8 | | 当期純利益 | 4,956 | - | | 親会社株主帰属純利益 | 4,951 | △14.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 72.60円 | - | | 配当金 | 中間: 16.00円（普通11円+記念5円）、期末予想: 18.00円、年間合計予想: 34.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高増はM&A（Tecnoprima S.r.l.など6社新規連結）とアジアパシフィックセグメントの貢献によるが、利益減は北東アジアの紙需要減少・市況軟化、欧州/米州の経済低迷・競合低価格攻勢が主因。販売費及び一般管理費が前年比11.9%増（86,593百万円）と急増し、粗利益率改善（19.0%→19.0%横ばい）も吸収できず。セグメント別では北東アジア売上2,299億80百万円（-0.7%）・営業利益20億94百万円（-15.0%）、欧州/米州2,213億40百万円（+4.4%）・47億12百万円（-21.1%）、アジアパシフィック483億74百万円（+25.3%）・20億88百万円（+35.8%）、不動産賃貸11億27百万円（-1.0%）・4億54百万円（+4.4%）。特筆はM&A効果と自己株式取得（2,451千株）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 250,342 | +7,653 | | 現金及び預金 | 15,551 | △10,735 | | 受取手形及び売掛金 | 121,662 | +9,090 | | 棚卸資産（商品及び製品等） | 74,501 | +8,375 | | その他（電子記録債権等） | 44,467（計算上） | - | | 固定資産 | 113,805 | +11,933 | | 有形固定資産 | 45,506 | +3,814 | | 無形固定資産 | 27,190 | +8,520 | | 投資その他の資産 | 41,109 | △401 | | **資産合計** | 364,147 | +19,585 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 216,306 | +18,071 | | 支払手形及び買掛金 | 105,192 | +9,824 | | 短期借入金 | 46,462 | +7,600 | | その他（CP・未払等）| 64,652（計算上） | - | | 固定負債 | 64,764 | +338 | | 長期借入金 | 13,059 | △2,108 | | その他（社債等） | 51,705（計算上） | - | | **負債合計** | 281,070 | +18,408 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 72,349 | +1,501 | | 資本金 | 4,723 | 0 | | 利益剰余金 | 64,698 | +3,067 | | その他の包括利益累計額 | 10,633 | △330 | | 非支配株主持分 | 93 | +5 | | **純資産合計** | 83,077 | +1,177 | | **負債純資産合計** | 364,147 | +19,585 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率22.8%（前期23.7%、-0.9pt）と低下も安定水準。流動比率115.7（250,342/216,306、前期122.5）と当座比率も100超で短期安全性確保。資産構成は流動資産68.7%（売掛・棚卸増で営業拡大反映）、無形固定資産（のれん14,179百万円）増加はM&A影響。負債は短期借入・買掛増で営業負債中心、固定負債安定。主な変動はM&Aによる無形資産・売掛増と現金減（投資・配当？）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 500,823 | +3.7 | 100.0 | | 売上原価 | 405,475 | +2.4 | 80.9 | | **売上総利益** | 95,348 | +9.3 | 19.0 | | 販売費及び一般管理費 | 86,593 | +11.9 | 17.3 | | **営業利益** | 8,754 | △11.0 | 1.7 | | 営業外収益 | 1,337 | △19.7 | 0.3 | | 営業外費用 | 4,144 | +9.2 | 0.8 | | **経常利益** | 5,947 | △22.8 | 1.2 | | 特別利益 | 1,578 | +351.4 | 0.3 | | 特別損失 | 51 | +628.6 | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 7,474 | △7.1 | 1.5 | | 法人税等 | 2,517 | +12.8 | 0.5 | | **当期純利益** | 4,956 | △14.8 | 1.0 | **損益計算書に対するコメント**： 粗利益率横ばい（19.0%）も販管費急増で営業利益率0.4pt低下（1.7%）。経常利益率も低下（1.2%）、特別利益（投資有価証券売却益1,391百万円）が下支え。ROEは推定約7%前後（純利益/自己資本）。コスト構造は売上原価81%高シェア、販管費増はM&A統合・人件費か。主変動要因は市況・為替悪化と販管費圧力。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）：売上高670,000百万円（+4.0%）、営業利益13,000百万円（△17.8%）、経常利益9,300百万円（△25.5%）、親会社株主帰属純利益7,700百万円（△27.5%）、EPS113.76円。 - 中期計画：記載なし（積極M&A継続示唆）。 - リスク要因：紙・板紙市況軟化、欧州経済低迷、為替変動、グローバルミニマム課税。 - 成長機会：M&A（欧州・アジアパッケージング強化）、インバウンド・TCG需要回復、アジア拡大。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：上記業績結果コメント参照。アジアパシフィックが成長ドライバー。 - 配当方針：増配傾向（前期22円→今期34円予想）。中間記念配当実施。 - 株主還元施策：自己株式取得（2024年8月、2,451千株、1,566百万円）。 - M&Aや大型投資：新規連結6社（Tecnoprima、100METROS、Signet、SIAPAKELLA等）、欧州・アジアパッケージング強化。 - 人員・組織変更：記載なし。報告セグメント名称変更あり。会計方針変更（税効果等、影響軽微）。