決算短信
2025-11-14T16:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社サンウェルズ (9229)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サンウェルズ、2026年3月期第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期は売上高微増ながら、新規施設開設の初期費用負担と過去不祥事（短時間訪問等）の再発防止策実施による運営コスト増で大幅赤字転落。営業損失993百万円、経常損失1,441百万円、中間純損失1,517百万円と前期比で黒字から赤字へ急変。資産は新規投資で拡大したが、純資産減少と財務制限条項抵触で経営圧力が高まっている。通期予想も下方修正され、回復基調への転換が急務。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（％） |
|---------------|----------------|------------------|
| 売上高 | 13,407 | +2.4 |
| 営業利益 | △993 | － |
| 経常利益 | △1,441 | － |
| 当期純利益 | △1,517 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △46.77 | － |
| 配当金 | － 0.00 | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はPDハウス全国展開（新規13施設開設）で微増したが、売上原価急増（前年10,061→12,294百万円、主に労務費）と販管費増（1,788→2,106百万円）で営業赤字転落。主な要因は新規施設初期費用と再発防止策（訪問看護計画見直し、人員調整）による一時的収益性低下。事業セグメントは非連結のため詳細記載なしが、PDハウス（パーキンソン病専門施設）が主力。特筆はEBITDA△110百万円（前年1,853百万円）と調整後利益も大幅悪化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 8,942 | △1,025 |
| 現金及び預金 | 4,265 | △1,372 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,391 | +323 |
| 棚卸資産 | 18 | +2 |
| その他 | 268 | +23 |
| 固定資産 | 36,624 | +7,598 |
| 有形固定資産 | 35,216 | +7,510 |
| 無形固定資産 | 13 | 0 |
| 投資その他の資産| 1,395 | +89 |
| **資産合計** | 45,567 | +6,573 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 7,012 | +1,410 |
| 支払手形及び買掛金 | 192 | +23 |
| 短期借入金 | 619 | △41 |
| その他 | 6,201 | +1,428 |
| 固定負債 | 31,448 | +6,674 |
| 長期借入金 | 5,060 | △520 |
| その他 | 26,388 | +7,194 |
| **負債合計** | 38,461 | +8,084 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 7,072 | △1,517 |
| 資本金 | 35 | 0 |
| 利益剰余金 | △1,591 | △1,517 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし |
| **純資産合計** | 7,105 | △1,511 |
| **負債純資産合計** | 45,567 | +6,573 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率15.5%（前期末22.0%）と低下、財務レバレッジ上昇。流動比率1.28倍（8,942/7,012、当座比率0.61倍）と短期安全性低下傾向。新規施設開設でリース資産21,279百万円（+6,921）、建物11,258百万円（+1,214）と固定資産急増。一方、現金4,265百万円減少、負債はリース債務21,949百万円（+7,134）、債権流動化債務1,337百万円新計上で38,461百万円に膨張。診療報酬返還負債3,207百万円継続。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 13,407 | +320 | 100.0 |
| 売上原価 | 12,294 | +2,233 | 91.7 |
| **売上総利益** | 1,113 | △1,912 | 8.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,106 | +318 | 15.7 |
| **営業利益** | △993 | △2,230 | △7.4 |
| 営業外収益 | 113 | +61 | 0.8 |
| 営業外費用 | 561 | +140 | 4.2 |
| **経常利益** | △1,441 | △2,308 | △10.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 4 | △10 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | △1,445 | △2,298 | △10.8 |
| 法人税等 | 71 | △540 | 0.5 |
| **当期純利益** | △1,517 | △1,759 | △11.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率8.3%（前年23.1%）と急低下、主に売上原価率91.7%（前年76.9%）の上昇（労務費増）。営業利益率△7.4%、ROE（純資産7,105百万円、中間純損失ベース）大幅マイナス。コスト構造は労務費中心で変動費高。主変動要因は新規開設初期費用と人員調整費。営業外費用増（支払利息555百万円）は借入依存反映。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △818百万円（税引前純損失主因も減価償却費875百万円で緩和）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,182百万円（有形固定資産取得1,091百万円、新規施設投資）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +628百万円（債権流動化1,337百万円増、長期借入返済519百万円オフセット）
- フリーキャッシュフロー: △2,000百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 4,265百万円（前期末比△1,372百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高28,844百万円（+8.9%）、営業損失△1,039百万円、経常損失△2,072百万円、当期純損失△2,281百万円（下方修正）。
- 中期経営計画や戦略: PDハウス全国13か所新規開設加速、訪問看護計画最適化・人員適正化でコスト削減、安定利益構造確立。
- リスク要因: 突発離職増、営業・広告制限反動、財務制限条項抵触（金融機関承諾済）、継続企業前提疑義。
- 成長機会: 地域包括ケア需要拡大、パーキンソン病専門施設の差別化、債権流動化等資金確保。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 非連結のため記載なし（PDハウス主力）。
- 配当方針: 年間0.00円継続（修正なし）。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&Aや大型投資: 新規PDハウス開設（大津、岡山辰巳等13か所、総取得価額約6,661百万円、主にリース）。
- 人員・組織変更: 再発防止策で運営体制見直し、余剰人員ドミナント異動。過去不祥事（短時間訪問）訂正済み。