決算短信
2025-02-12T16:30
2025年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社サンウェルズ (9229)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サンウェルズ、2025年3月期第2四半期（中間期、2024年4月1日～9月30日、非連結）。
当中間期はPDハウスを中心に新規施設7カ所を開設し、売上高・営業利益・経常利益が前期比30～42%大幅増と非常に良好な業績を達成。一方、中間純利益は法人税等の増加により減少した。総資産は新規投資と資金調達で拡大、自己資本比率も公募増資効果で改善し財政基盤が強化された。前期比主な変化点は、売上急増と資産・負債の拡大、純資産の大幅増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|-------------|
| 売上高 | 13,087 | 42.4 |
| 営業利益 | 1,237 | 36.5 |
| 経常利益 | 867 | 30.0 |
| 当期純利益 | 242 | △27.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 7.77円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高急増の主因はPDハウス新規開設（国立、太平、陣原、東大宮、八千代中央、南柏、熱田）による稼働率向上。事業セグメント別ではPDハウスが11,460百万円（前年9,001百万円）と主力が牽引、他サービス（グループホーム、デイサービス等）も堅調。主要収益源は顧客契約収益12,882百万円。純利益減は法人税等611百万円（前年332百万円）と税負担増、特別損失14百万円（特別調査費用等）が影響。EBITDAは1,853百万円（45.7%増）と収益力向上を示す。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 11,895 | +4,391 |
| 現金及び預金 | 6,755 | +3,448 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,769 | +782 |
| 棚卸資産 | 14 | 0 |
| その他 | 357 | +161 |
| 固定資産 | 27,882 | +3,796 |
| 有形固定資産 | 26,527 | +3,671 |
| 無形固定資産 | 9 | 0 |
| 投資その他の資産 | 1,346 | +126 |
| **資産合計** | 39,778 | +8,187 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 5,922 | △1,807 |
| 支払手形及び買掛金 | 150 | +32 |
| 短期借入金 | 760 | △2,640 |
| その他 | 5,012 | +801 |
| 固定負債 | 24,077 | +5,415 |
| 長期借入金 | 6,099 | +3,563 |
| その他 | 17,978 | +1,852 |
| **負債合計** | 29,999 | +3,607 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 9,757 | +4,575 |
| 資本金 | 35 | 0 |
| 利益剰余金 | 1,094 | +1 |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 9,779 | +4,581 |
| **負債純資産合計** | 39,778 | +8,187 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率24.5%（前16.4%）と公募自己株式処分（2,000,000株、資本剰余金+4,570百万円）で大幅改善、財務安定性向上。流動比率201.0%（流動資産/流動負債）、当座比率113.0%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と短期安全性良好。資産構成は固定資産中心（70.1%）、新規施設投資で建物+4,716百万円、リース資産+651百万円。負債は借入・リース債務増（長期借入+4,101百万円）だが、診療報酬返還負債+831百万円が懸念材料。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 13,087 | +3,899 | 100.0 |
| 売上原価 | 10,061 | +3,198 | 76.9 |
| **売上総利益** | 3,025 | +700 | 23.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,788 | +370 | 13.7 |
| **営業利益** | 1,237 | +331 | 9.5 |
| 営業外収益 | 52 | △7 | 0.4 |
| 営業外費用 | 421 | +122 | 3.2 |
| **経常利益** | 867 | +200 | 6.6 |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | 14 | +14 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 853 | +186 | 6.5 |
| 法人税等 | 611 | +279 | 4.7 |
| **当期純利益** | 242 | △93 | 1.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.1%（前25.3%）と原価率上昇も営業利益率9.5%（前9.9%）維持。経常利益率6.6%（前7.3%）。ROE（純利益/自己資本平均）は前期比低下も売上増でカバー。コスト構造は売上原価76.9%が主（人件費・施設費）、販管費13.7%。変動要因は売上増と会計方針変更（控除対象外消費税の固定資産算入、遡及修正で営業利益+9百万円）。営業外費用増（支払利息+94百万円）は借入拡大反映。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,066百万円（税引前利益853百万円、減価償却607百万円、診療報酬返還負債+831百万円が寄与、売掛金増△781百万円がマイナス）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,256百万円（有形固定資産取得△3,152百万円、新規施設投資）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +5,638百万円（自己株式処分+4,574百万円、長期借入+4,500百万円、短期借入返済△2,640百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,190百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 6,755百万円（+3,447百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、修正後）: 売上高26,741百万円（33.0%増）、営業利益1,057百万円（△52.7%）、経常利益335百万円（△80.1%）、当期純損失645百万円、EPS △20.31円。EBITDA 2,463百万円（△19.2%）。
- 中期経営計画: 取り下げ（不正報道関連）。
- リスク要因: 不正診療報酬請求報道・特別調査、診療報酬返還負債増、通期大幅減益予想。
- 成長機会: PDハウス全国展開加速、地域包括ケア需要増。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: PDハウス11,460百万円（地域別: 関東4,786、中部・北陸2,008等）、グループホーム1,038百万円、デイサービス84百万円等。PDハウスが売上上位。
- 配当方針: 2025年3月期第2四半期末0.00円、通期未定（前年14.00円）。
- 株主還元施策: 自己株式処分（公募2,000,000株）。
- M&Aや大型投資: 新規PDハウス7施設取得（総額約5,000百万円超、自社所有中心）。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 会計方針変更（控除対象外消費税の固定資産算入、遡及適用）。不正調査影響で業績予想修正。