決算短信
2025-02-05T12:00
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
日本郵船株式会社 (9101)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本郵船株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）決算は、売上高・利益が前期比大幅増と非常に良好。売上高10.5%増、営業利益23.5%増、経常利益117.9%増、当期純利益157.5%増を達成し、ONE社からの持分法投資利益（2,284億円）が主な押し上げ要因。セグメントでは定期船・航空運送・自動車・ドライバルク事業が好調。一方、エネルギー事業は市況軟化で減益。総資産は投資有価証券増加で拡大、自己資本比率65.9%と向上し、財務基盤強化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 1,976,959 | +10.5 |
| 営業利益 | 178,149 | +23.5 |
| 経常利益 | 436,429 | +117.9 |
| 当期純利益 | 395,485 | +157.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 878.46円 | - |
| 配当金 | 中間130円、期末予想180円（年間310円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、コンテナ船市況の堅調さ（紅海情勢・港湾混雑による需給逼迫）とONE社からの持分法投資利益2,631億円（うちONE社2,284億円）。セグメント別では定期船事業減収増益（コンテナ船好調）、航空運送・自動車・ドライバルク事業増収増益、物流・エネルギー事業増収減益、その他減収増益。円安（152.27円/US$）と燃料油高が一部影響も、全体で大幅黒字拡大。EPS878.46円と株主価値向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|-----------------------|---------------|----------------------|
| 流動資産 | 754,835 | +51,318 / +7.3 |
| 現金及び預金 | 160,737 | +4,574 / +2.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 396,565 | +41,909 / +11.8 |
| 棚卸資産 | 67,231 | -2,655 / -3.8 |
| その他 | 133,701 | +7,490 / +5.9 |
| 固定資産 | 3,675,815 | +124,801 / +3.5 |
| 有形固定資産 | 1,303,201 | -69,925 / -5.1 |
| 無形固定資産 | 51,863 | -1,442 / -2.7 |
| 投資その他の資産 | 2,320,750 | +196,168 / +9.2 |
| **資産合計** | 4,430,962 | +176,192 / +4.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|-----------------------|---------------|----------------------|
| 流動負債 | 602,988 | -141,566 / -19.0 |
| 支払手形及び買掛金 | 246,848 | +18,561 / +8.1 |
| 短期借入金 | 106,467 | -88,249 / -45.3 |
| その他 | 249,673 | -71,878 / -22.3 |
| 固定負債 | 862,946 | +46,096 / +5.6 |
| 長期借入金 | 457,799 | -3,495 / -0.8 |
| その他 | 405,147 | +49,591 / +13.9 |
| **負債合計** | 1,465,935 | -95,469 / -6.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|----------------------------|---------------|----------------------|
| 株主資本 | 2,289,751 | +198,407 / +9.5 |
| 資本金 | 144,319 | 0 / 0 |
| 利益剰余金 | 2,211,154 | +105,633 / +5.0 |
| その他の包括利益累計額 | 629,282 | +70,256 / +12.6 |
| **純資産合計** | 2,965,027 | +271,662 / +10.1 |
| **負債純資産合計** | 4,430,962 | +176,192 / +4.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.9%（前期62.3%）と向上、D/Eレシオ0.27倍と低水準で財務安全性高い。流動比率124.9%（流動資産/流動負債）、当座比率99.3%（現預金+受取/流動負債）と流動性良好。資産は投資有価証券増加（+196,168百万円）が主因、負債は短期借入金減少で軽減。利益剰余金増加が純資産拡大の原動力。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 1,976,959 | +10.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 178,149 | +23.5 | 9.0 |
| 営業外収益 | 記載なし（持分法投資利益2,631含む） | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 436,429 | +117.9 | 22.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 395,485 | +157.5 | 20.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率9.0%（前期8.1%推定）と収益性向上、経常利益率22.1%は持分法投資利益が寄与。ROEは高水準（詳細非開示）。コスト構造は燃料油高騰影響も市況好転で吸収。主変動要因はONE社利益と円安。セグメント利益合計で定期船2,502億円が最大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（通期上方修正）**: 売上高2兆5,800億円（+1.6%）、営業利益2,100億円（+5.0%）、経常利益4,800億円（+17.1%）、純利益4,500億円（+15.4%）。前提: 為替152.71円/US$、燃料油US$607.92/MT。
- **中期計画・戦略**: 株主還元重視（配当性向30%目安、下限100円）。定期船・航空貨物堅調想定もドライバルク・エネルギー市況軟化リスク。
- **リスク要因**: 市況下落、為替変動、地政学（紅海・中東）、船腹供給増。
- **成長機会**: Eコマース需要、自動車輸送堅調、日本貨物航空株式交換（2025/3除外）。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 定期船1,370億円売上・2,502億円利益（コンテナ好調）、航空運送1,420億円・190億円、物流6,144億円・207億円、自動車4,057億円・916億円、ドライバルク4,756億円・218億円、エネルギー1,349億円・323億円、その他1,538億円・70億円。
- **配当方針**: 年間310円（中間130円、期末180円）。
- **株主還元施策**: 自己株式取得上限1,300億円・3,500万株（25,815,800株取得済、全株消却）。
- **M&A・大型投資**: 日本貨物航空株式交換（ANAHDへ）、北米ターミナル売却。
- **人員・組織変更**: 記載なし。セグメント再編（不定期船分割）。