適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ニッコンホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）決算は、M&A効果による売上高9.6%増を背景に増収を確保したものの、営業利益はM&A関連の減価償却費やイニシャルコスト増で6.6%減と営業段階で減益となった。経常利益・純利益は営業外要因で微増・増益を維持し、総資産は有形固定資産増などで0.9%拡大、自己資本比率は56.0%と安定。主要変化点は運送事業の大幅増益とM&A（中央紙器工業㈱等）の寄与、固定負債増による資金調達強化。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 131,912 | 9.6 | | 営業利益 | 10,772 | △6.6 | | 経常利益 | 11,048 | 1.0 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 7,201 | 6.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 59.62円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 37.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： 増収はM&A（Supreme Auto Transport, LLC.、中央紙器工業㈱）と貨物取扱量増・料金適正化が主因。営業減はM&A関連ののれん償却費・イニシャルコスト、外注費・人件費増。経常増は為替差損減少、純利益増は投資有価証券売却益（12億38百万円）。セグメント別では運送事業（売上608億23百万円、7.9%増、営業利益37億6百万円、27.3%増）が突出、倉庫（売上210億94百万円、3.9%増、営業利益41億95百万円、0.2%増）が堅調、梱包（売上280億47百万円、1.2%減、営業利益19億86百万円、11.6%減）とテスト（売上119億5百万円、2.2%増、営業利益16億90百万円、5.5%減）はコスト増で減益。特筆は政策保有株式売却益。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 85,735 | △1,280 | | 現金及び預金 | 36,631 | △153 | | 受取手形及び売掛金 | 34,611 | △2,468 | | 棚卸資産 | 906 | △25 | | その他 | 16,509 | △1,866 | | 固定資産 | 347,444 | 5,700 | | 有形固定資産 | 277,517 | 5,355 | | 無形固定資産 | 27,069 | △2,494 | | 投資その他の資産 | 42,858 | 2,841 | | **資産合計** | 433,180 | 4,421 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 55,341 | △21,300 | | 支払手形及び買掛金 | 12,087 | 864 | | 短期借入金 | 2,482 | △17,984 | | その他 | 40,772 | △4,180 | | 固定負債 | 131,236 | 28,797 | | 長期借入金 | 43,428 | 17,685 | | その他 | 87,808 | 11,112 | | **負債合計** | 186,578 | 7,498 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 221,263 | △17 | | 資本金 | 11,316 | 0 | | 利益剰余金 | 211,873 | 3,934 | | その他の包括利益累計額 | 21,141 | 795 | | **純資産合計** | 246,601 | △3,078 | | **負債純資産合計** | 433,180 | 4,421 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率56.0%（前期末56.4%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率1.55倍（流動資産/流動負債、85,735/55,341）、当座比率1.47倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も安定。資産構成は固定資産中心（80%）、有形固定資産増（倉庫新設・海外取得）が特徴。負債は固定負債増（社債100億円、長期借入金増）でレバレッジ拡大。主変動は流動負債大幅減（短期借入金減少）と純資産微減（非支配株主持分減少）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|------------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 131,912 | 11,551 | 100.0 | | 売上原価 | 111,289 | 10,027 | 84.4 | | **売上総利益** | 20,623 | 1,524 | 15.6 | | 販売費及び一般管理費| 9,850 | 2,289 | 7.5 | | **営業利益** | 10,772 | △765 | 8.2 | | 営業外収益 | 1,586 | 285 | 1.2 | | 営業外費用 | 1,311 | △586 | 1.0 | | **経常利益** | 11,048 | 107 | 8.4 | | 特別利益 | 1,317 | 1,229 | 1.0 | | 特別損失 | 45 | 41 | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 12,320 | 1,295 | 9.3 | | 法人税等 | 5,109 | 973 | 3.9 | | **当期純利益** | 7,210 | 322 | 5.5 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率15.6%（前年15.9%）と微減も営業利益率8.2%（前年9.6%）で収益性低下。ROE（年率換算）は約5.8%と安定。コスト構造は売上原価84.4%、販管7.5%で人件費・減価償却費増が主因。変動要因はM&A償却費増と販管費急増（+30%）、一方特別利益（投資売却益）が純利益押し上げ。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 19,209百万円（前年同期14,264百万円、+49%増、主に税引前利益増・売上債権減少） - 投資活動によるキャッシュフロー: △177億74百万円（前年同期比支出94億83百万円減、主に子会社取得支出減少も有形固定資産取得増） - 財務活動によるキャッシュフロー: △18億43百万円（前年同期比支出83億7百万円増、主に借入返済増・子会社自己株式取得） - フリーキャッシュフロー: △14億65百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 357億73百万円（前期末比△1億64百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上高280,000百万円（13.0%増）、営業利益28,000百万円（20.9%増）、経常利益29,400百万円（22.7%増）、親会社株主帰属純利益20,000百万円（20.8%増）、EPS165.89円。 - 中期経営計画・戦略: 記載なし（M&A積極化・倉庫新設継続示唆）。 - リスク要因: 労働力不足、人件費・燃料費高止まり、地政学リスク、物価上昇。 - 成長機会: インバウンド需要回復、M&A効果、運送・倉庫事業拡大、海外展開（米国・タイ）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 運送（売上608億23百万円+7.9%、営業37億6百万円+27.3%）、倉庫（210億94百万円+3.9%、41億95百万円+0.2%）、梱包（280億47百万円-1.2%、19億86百万円-11.6%）、テスト（119億5百万円+2.2%、16億90百万円-5.5%）。 - 配当方針: 通期予想74.00円（第2四半期末37.00円、変更なし）。株式分割考慮。 - 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末6,151,812株）。 - M&Aや大型投資: 中央紙器工業㈱連結、Supreme Auto Transport, LLC.寄与、倉庫新設（福岡・三重・タイ）。 - 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。