決算短信
2025-05-15T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
日産東京販売ホールディングス株式会社 (8291)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日産東京販売ホールディングス株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高1,416億円（前期比4.9%減）、営業利益74億円（同14.9%減）と減収減益となった。新車販売はEV補助金集中の反動で登録台数9.0%減となったが、中古車・整備事業の堅調と販管費抑制で営業利益は過去2番目の水準を維持。一時的な特別利益減少が純利益を圧迫。総資産は投資拡大で増加も、自己資本比率は58.3%に低下。財務基盤は安定しているが、市場競争激化が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 141,605 | △4.9% |
| 営業利益 | 7,412 | △14.9% |
| 経常利益 | 7,367 | △11.9% |
| 当期純利益 | 4,312 | △41.2% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 67.07円 | △39.3% |
| 配当金 | 24.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は新車登録台数9.0%減が主因で、EV補助金前年度集中の反動による。粗利益率は35,405/141,605=25.0%（前期24.8%）と微改善も、販管費抑制（27,993百万円、前期比0.8%減）が営業利益を支えた。純利益大幅減は前期の関係会社株式売却益（36億円）不在が要因。主要収益源は自動車販売（単一セグメント化後）。特筆は個別業績の急成長（売上+74.3%、営業利益+731.7%）で、グループ全体を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 36,305 | △11.5% |
| 現金及び預金 | 16,741 | △21.6% |
| 受取手形及び売掛金 | 3,676 | +14.2% |
| 棚卸資産 | 13,286 | △7.7% |
| その他 | 2,605 | +70.7% |
| 固定資産 | 60,775 | +14.1% |
| 有形固定資産 | 50,407 | +17.5% |
| 無形固定資産 | 808 | △14.0% |
| 投資その他の資産 | 9,558 | +1.4% |
| **資産合計** | 97,081 | +2.9% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 26,708 | △11.7% |
| 支払手形及び買掛金 | 10,755 | △10.5% |
| 短期借入金 | 1,679 | +39.9% |
| その他 | 14,274 | △7.1% |
| 固定負債 | 13,727 | +108.2% |
| 長期借入金 | 7,930 | 大幅増 |
| その他 | 5,797 | +15.0% |
| **負債合計** | 40,436 | +9.8% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 50,958 | △0.9% |
| 資本金 | 13,752 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 39,969 | +6.7% |
| その他の包括利益累計額 | 5,686 | △6.5% |
| **純資産合計** | 56,644 | △1.5% |
| **負債純資産合計** | 97,081 | +2.9% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.3%（前期61.0%）と健全水準を維持も、借入金増加（長期7,930百万円）でやや低下。流動比率1.36倍（36,305/26,708、前期1.36倍）と安定、当座比率も現金中心で良好。資産構成は固定資産中心（土地30,065百万円急増）で店舗投資反映。負債増は借入金主導（設備投資資金）。主変動は有形固定資産+7,491百万円（土地・リース資産）と現金減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 141,605 | △4.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 106,199 | △5.2% | 75.0% |
| **売上総利益** | 35,405 | △4.1% | 25.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 27,993 | △0.8% | 19.8% |
| **営業利益** | 7,412 | △14.9% | 5.2% |
| 営業外収益 | 579 | +41.6% | 0.4% |
| 営業外費用 | 623 | △17.3% | 0.4% |
| **経常利益** | 7,367 | △11.9% | 5.2% |
| 特別利益 | 167 | 大幅減 | 0.1% |
| 特別損失 | 886 | +42.9% | 0.6% |
| 税引前当期純利益 | 6,648 | △44.3% | 4.7% |
| 法人税等 | 2,336 | △48.8% | 1.6% |
| **当期純利益** | 4,312 | △41.2% | 3.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.0%（前期24.8%）と中古車粗利確保で改善、営業利益率5.2%（前期5.8%）は販管費抑制効果。ROE7.6%（前期13.8%）低下は純利益減反映。コスト構造は売上原価75%中心で販売依存。変動要因は特別利益前期特異（売却益）と減損損失増（737百万円）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 4,917百万円（前期11,189百万円、大幅減。税支払増・売掛増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △12,575百万円（前期△4,546百万円。固定資産取得13,142百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 3,055百万円（前期△3,416百万円。借入10,000百万円・自己株取得▲2,961百万円）
- フリーキャッシュフロー: △7,658百万円（営業+投資）
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高145,000百万円（+2.4%）、営業利益70億円（△5.6%）、経常利益65億円（△11.8%）、純利益40億円（△7.2%）、EPS67.29円。
- 中期経営計画: 2023～2026年度で人的資本充実・店舗投資推進、持続成長狙う。
- リスク要因: EV市場変動、新車販売競争、在庫不足。
- 成長機会: 電動車ラインナップ強化、個人リース提案、中古・整備事業拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 2023年10月TCS株式譲渡で「自動車関連事業」単一セグメント。記載省略。
- 配当方針: 安定配当維持、2025年期24円（配当性向35.8%）、2026年予想同額。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得（2,961百万円）。
- M&Aや大型投資: TCS譲渡完了、大型店舗投資（有形固定資産急増）。
- 人員・組織変更: 記載なし。