適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社ケーズホールディングス、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比2.7%増の1,777億87百万円、営業利益26.1%増の52億70百万円と増収大幅増益を達成し、四半期純利益は59.7%増の45億65百万円となった。季節商品のエアコン好調や携帯電話・パソコンの需要増が主な要因。総資産は前期末比0.7%増の4,253億90百万円、純資産は微減ながら自己資本比率58.5%を維持し、財務健全性を保っている。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 177,787 | 2.7 | | 営業利益 | 5,270 | 26.1 | | 経常利益 | 5,955 | 16.4 | | 当期純利益 | 4,565 | 59.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 28.48 | - | | 配当金 | 記載なし | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高は季節商品（エアコン）の好調、携帯電話の買い替え需要、Windows10サポート終了前のパソコン需要により2.7%増。営業利益率は前期の2.4%から3.0%へ改善、主に売上総利益率の向上（28.3%→28.4%）と販管費抑制が寄与。純利益の大幅増は特別利益（固定資産売却益5億62百万円）の計上による。セグメント情報は開示省略だが、品種別ではテレビ・音響商品が堅調（映像・音響小計96.2%）。店舗数は556店（直営552店、FC4店）、新規出店2店・閉店2店で効率化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 229,698 | +5,012 (+2.2%) | | 現金及び預金 | 14,897 | -936 (-5.9%) | | 受取手形及び売掛金 | 24,980 | -8,157 (-24.6%)| | 棚卸資産 | 179,722 | +11,135 (+6.6%)| | その他 | 10,098 | +2,971 (+41.7%)| | 固定資産 | 195,692 | -2,303 (-1.2%) | | 有形固定資産 | 126,971 | -860 (-0.7%) | | 無形固定資産 | 4,081 | +121 (+3.1%) | | 投資その他の資産 | 64,639 | -1,564 (-2.4%) | | **資産合計** | 425,390 | +2,708 (+0.6%) | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 113,611 | -34,954 (-23.5%)| | 支払手形及び買掛金 | 49,832 | +5,184 (+11.6%) | | 短期借入金 | 13,700 | -34,100 (-71.3%)| | その他 | 50,079 | -5,038 (-9.1%) | | 固定負債 | 62,626 | +39,768 (+173.9%)| | 長期借入金 | 40,000 | +40,000 (+∞) | | その他 | 22,626 | -232 (-1.0%) | | **負債合計** | 176,238 | +4,815 (+2.7%) | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|----------------| | 株主資本 | 248,639 | -2,101 (-0.8%)| | 資本金 | 18,125 | 0 (0%) | | 利益剰余金 | 202,201 | +1,004 (+0.5%)| | その他の包括利益累計額 | 340 | +13 (+4.0%) | | **純資産合計** | 249,152 | -2,106 (-0.8%)| | **負債純資産合計** | 425,390 | +2,708 (+0.6%)| **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率58.5%（前期末59.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率202%（流動資産/流動負債）、当座比率127%（(流動資産-棚卸)/流動負債）と流動性も良好。資産では棚卸資産増加が目立つが、売上増対応。負債は長期借入金4,000億円新規調達（シンジケートローン1,000億円枠活用）で増加も、短期借入金純減により流動負債圧縮。純資産減は自己株式取得（3,104百万円増）が主因。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------|---------------|------------|------------| | 売上高（営業収益）| 177,787 | +2.7% | 100.0% | | 売上原価 | 127,296 | +2.7% | 71.6% | | **売上総利益** | 50,491 | +2.9% | 28.4% | | 販売費及び一般管理費 | 45,220 | +0.7% | 25.4% | | **営業利益** | 5,270 | +26.1% | 3.0% | | 営業外収益 | 1,211 | +1.2% | 0.7% | | 営業外費用 | 527 | +103.5% | 0.3% | | **経常利益** | 5,955 | +16.4% | 3.4% | | 特別利益 | 562 | +3,646.7% | 0.3% | | 特別損失 | 22 | -96.4% | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 6,494 | +43.8% | 3.7% | | 法人税等 | 1,929 | +16.3% | 1.1% | | **当期純利益** | 4,565 | +59.7% | 2.6% | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率28.4%（前期28.3%）と安定、販管費比率25.4%（前期25.9%）へ改善し営業利益率3.0%（2.4%）に向上。営業外費用増は支払手数料等によるが、特別利益（固定資産売却益）が純利益を押し上げ。ROE（純利益/自己資本）は前期換算で約7.4%（簡易算出）。コスト構造は人件費（給与・賞与）が販管費の約33%、地代家賃約18%を占め小売業らしい。変動要因は売上増と特別利益。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: +2,534百万円（前年同期+7,981百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: -2,669百万円（前年同期-2,219百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: -1,601百万円（前年同期-7,883百万円） - フリーキャッシュフロー: -135百万円（営業+投資） 営業CFは棚卸増・法人税支払増で減少もプラス。投資は有形固定資産取得、財務は長期借入収入と自己株式取得・配当支払が主。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上7,550億円（+2.3%）、営業利益230億円（+5.6%）、純利益100億円（+5.0%）、第2四半期累計売上3,790億円（+2.0%）。変更なし。 - 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画2027」で既存店効率再点検・接客力強化、地域密着・サステナビリティ経営推進。 - リスク要因: 物価高騰・地政学リスク、個人消費低迷。 - 成長機会: 季節商品・デジタル家電需要持続、「がんばらない経営」による顧客サービス強化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 開示省略（重要性乏しい）。 - 配当方針: 年間44円予想（中間22円、期末22円）、変更なし。 - 株主還元施策: 自己株式取得（2,252,400株、3,104百万円）、配当支払3,556百万円。 - M&Aや大型投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 記載なし。出退店: 新規（茨城行方店、神奈川川崎野川店）、閉店（大阪西成店、いこらも～る泉佐野店）。