決算短信
2025-10-14T15:00
2026年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社髙島屋 (8233)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社髙島屋、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。
連結営業収益は前年同期比3.3%減の235,362百万円、営業利益17.8%減の23,653百万円と減収減益となったが、中間純利益は11.2%増の21,219百万円と増益を達成。インバウンド需要の反動や海外消費停滞、為替影響が主因で国内百貨店・海外事業が低迷した一方、金融・建装業が寄与。総資産は前期末比0.3%増の1,299,285百万円、自己資本比率は37.1%（前期末36.5%）と健全性を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 235,362 | △3.3 |
| 営業利益 | 23,653 | △17.8 |
| 経常利益 | 22,010 | △27.2 |
| 当期純利益 | 21,219 | 11.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 70.14円 | - |
| 配当金 | 17.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
減収減益の主因は国内百貨店（収益146,401百万円、△6.1%）のインバウンド反動と商品利益率低下、海外百貨店（16,093百万円、△3.3%）の為替・消費停滞。国内商業開発（20,616百万円、1.2%増）は堅調だが利益減、金融業（10,056百万円、12.0%増）はカード事業伸長で貢献。特筆は純利益増で、持分法利益等が下支え。事業利益（独自指標）は25,153百万円（△20.2%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | △12,747 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 24,766 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 使用権資産△9,617|
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | 748（投信等） |
| **資産合計** | 1,299,285 | 3,273（0.3%増） |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | 5,449増（有利子負債）|
| その他 | 記載なし | リース債務△8,939|
| **負債合計** | 790,916 | △4,747（0.6%減）|
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | 21,219増 -3,943配当 -4,866自己株|
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | △3,572（為替換算）|
| **純資産合計** | 508,368 | 8,020（1.6%増） |
| **負債純資産合計** | 1,299,285 | 3,273（0.3%増） |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率37.1%（前期末36.5%、0.6pt増）と安定、自己資本482,400百万円（前期473,048百万円）。流動比率・当座比率の詳細記載なし。資産は受取手形等増加と投資有価証券伸長が寄与、負債は有利子負債増もリース債務減で抑制。純資産増は純利益寄与が主。安全性は維持も、海外為替影響に留意。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 235,362 | △3.3 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 23,653 | △17.8 | 10.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 22,010 | △27.2 | 9.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 21,219 | 11.2 | 9.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細内訳記載なし。営業利益率10.1%（前期推定12-13%水準から低下）、経常利益率9.4%。ROE詳細なし。コスト構造は販売管理費抑制も人件費増（ベースアップ）。変動要因はインバウンド反動による低利益率商品減と為替。純利益率改善は非営業収益（事業利益差）寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（中間連結キャッシュ・フロー計算書の詳細抜粋なし）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（通期）**: 総額営業収益1,015,000百万円（前期比△1.7%）、営業収益491,400百万円（△1.4%）、営業利益52,500百万円（△8.7%）、純利益40,000百万円（1.2%増）、EPS133.94円（修正後）。前期比営業利益上方修正。
- **中期経営計画・戦略**: 2031年創業200周年グランドデザイン「自立と共創のうねりによる成長加速～グループのシームレス化」。店舗・グループ・顧客基盤強化、商品力・顧客基盤強化、海外展開（ハノイ新店2027秋開業）。
- **リスク要因**: 貿易摩擦、地政学リスク、インフレ、為替変動、インバウンド変動。
- **成長機会**: 国内顧客堅調、カード・金融拡大、ベトナム商業開発、シームレス購買体験。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 国内百貨店△6.1%減益33.6%、海外百貨店△3.3%減益3.2%、国内商業開発+1.2%減益12.8%、海外商業開発△3.6%減益14.5%、金融+12.0%増益17.3%、建装+1.1%増益30.0%、その他+4.0%増益2.7%。
- **配当方針**: 中間17円（分割後）、通期予想34円。修正あり。
- **株主還元施策**: 自己株式取得・消却（2025/6取締役会決議、通期EPSに反映）。
- **M&Aや大型投資**: 記載なし。新規連結範囲変更なし。
- **人員・組織変更**: 人的資本投資継続（ベースアップ）、株式分割（2024/9、1:2）。