決算短信
2025-04-11T15:30
2025年2月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヨンドシーホールディングス (8008)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ヨンドシーホールディングス（決算期間：2024年3月1日～2025年2月28日）の2025年2月期連結業績は、売上高が前期比16.3%増の459億2百万円と大幅増収を達成したものの、営業・経常利益が6.5%減と減益となった。主な要因はブランド事業の「4℃」ジュエリー苦戦と新規子会社㈱羅針の第4四半期反映。一方、当期純利益は5.9%増の13億77百万円と微増、のれん償却前営業利益は2.0%増と経営指標は堅調。総資産は31.3%増の664億94百万円、純資産389億35百万円（同0.9%増）と拡大したが、自己資本比率は58.5%に低下。成長投資（M&A）と財務強化が進む期となった。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（2025年2月期、百万円） | 前期比（%） | 前期（2024年2月期、百万円） |
|-------------------|-----------------------------|-------------|-----------------------------|
| 売上高（営業収益）| 45,902 | 16.3 | 39,457 |
| 営業利益 | 1,960 | △6.5 | 2,096 |
| 経常利益 | 2,351 | △6.5 | 2,515 |
| 当期純利益 | 1,377 | 5.9 | 1,300 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 64円18銭 | - | 60円65銭 |
| 配当金（年間） | 83円00銭 | 横ばい | 83円00銭 |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収はアパレル事業の主力取引先拡大（売上242億26百万円、7.9%増）とブランド事業の女性客増・㈱羅針子会社化（売上216億76百万円、27.5%増）が寄与。一方、減益は「4℃」ジュエリーの男性客減少と販売促進費増による。のれん償却前営業利益26億45百万円（2.0%増）は成長投資の成果を示す。セグメント別ではブランド事業営業利益15億9百万円（5.8%増）、アパレル事業10億20百万円（2.4%減）。特筆は㈱羅針の高級時計リユース事業参入で、事業ポートフォリオ多角化が進む。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 19,939 | +5,998 |
| 現金及び預金 | 1,708 | +129 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,926 | +21 |
| 棚卸資産 | 14,573 | +5,965 |
| その他 | 732 | -137 |
| 固定資産 | 46,555 | +9,854 |
| 有形固定資産 | 10,267 | -49 |
| 無形固定資産 | 10,567 | +8,843 |
| 投資その他の資産 | 25,719 | +1,059 |
| **資産合計** | 66,494 | +15,851 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 12,305 | +6,700 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,957+340 | -771 |
| 短期借入金 | 4,900 | +4,900 |
| その他 | 5,108 | +1,571 |
| 固定負債 | 15,253 | +8,811 |
| 長期借入金 | (記載なし、増加80億) | +8,000 |
| その他 | (残り) | - |
| **負債合計** | 27,559 | +15,511 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | (記載なし) | - |
| 資本金 | (記載なし) | - |
| 利益剰余金 | (記載なし、減少4億14百万円) | △414 |
| その他の包括利益累計額 | (記載なし、増加7億43百万円) | +743 |
| **純資産合計** | 38,935 | +339 |
| **負債純資産合計** | 66,494 | +15,851 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率58.5%（前期76.2%）と低下も、依然高水準で財務安全。流動比率約1.62倍（流動資産/流動負債）、当座比率約0.75倍（現預金+売掛/流動負債）と短期支払能力は標準。資産構成は投資その他資産（39%）中心で安定、棚卸資産急増（+5,965）は売上増対応。負債は借入金急増（短期49億、長期80億）で投資資金調達。主変動は無形固定資産（のれん+73億11百万円）と商品増加による総資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 45,902 | 16.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,960 | △6.5 | 4.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,351 | △6.5 | 5.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,377 | 5.9 | 3.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率4.3%（前期5.3%）、経常利益率5.1%（同6.4%）と収益性低下。当期純利益率3.0%（同3.3%）。ROE3.6%（同3.4%）と微改善。コスト構造は販売管理費増（「4℃」施策）が減益要因。変動要因は売上増効果を上回る費増と子会社影響。詳細科目未記載のため推定分析に留まる。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,023百万円（前期2,666百万円、主に税引前利益+減価償却費）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △10,536百万円（前期△1,103百万円、主に子会社株式取得△102億2百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 7,648百万円（前期△1,791百万円、主に長期借入+100億円、配当減少）
- フリーキャッシュフロー: △7,513百万円（営業+投資）
営業CF堅調も投資CF大幅マイナスで成長投資示す。期末現金1,705百万円（+135百万円）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年2月期）：売上高66,000百万円（+43.8%）、営業利益2,800百万円（+42.8%）、経常利益3,150百万円（+33.9%）、純利益1,600百万円（+16.2%）、のれん償却前営業利益4,049百万円（+53.1%）。
- 中期計画：第7次計画2年目「Challenge for Future」、2030年飛躍基盤構築。ブランド事業OMO強化・アパレル出店継続（年10店舗）。
- リスク要因：地政学リスク、物価高、消費者二極化。
- 成長機会：㈱羅針のリユース市場拡大、インバウンド・サステナブル需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：ブランド事業（売上2167.6億、利益150.9億）、アパレル事業（売上2422.6億、利益102.0億）。
- 配当方針：安定的継続配当+自己株取得、DOE4%以上目標（当期4.6%）、次期83円予定。配当性向129.3%。
- 株主還元施策：総還元性向向上、ROE10%目標。
- M&Aや大型投資：㈱羅針子会社化（高級時計リユース、投資102億）。
- 人員・組織変更：記載なし。