決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ニッピ (7932)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ニッピの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が微減となったものの、コスト改善と高付加価値事業の伸長により営業・経常利益が大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。親会社株主に帰属する中間純利益も21.9%増の1,351百万円と堅調。主な変化点は、売上原価率の低下（74.6%→71.4%）と販管費抑制による利益率向上、コラーゲン・ケーシング事業での減損損失427百万円計上にもかかわらず純利益増。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 24,020 | △3.9 |
| 営業利益 | 2,056 | 24.9 |
| 経常利益 | 2,146 | 37.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,351 | 21.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 470.15円 | 21.8 |
| 配当金（第2四半期末）| 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はコラーゲン・ケーシング事業（△0.2%）と皮革関連事業（△20.4%）の減収が主因で全体3.9%減。一方、利益は原料費安定と生産性向上により大幅増。ゼラチン関連事業（売上△6.7%、利益92.9%増）が最大の貢献で、化粧品関連事業（売上7.4%増、利益22.6%増）、食品その他事業（利益23.1%増）も好調。コラーゲン・ケーシング事業では多品種少量化と減損427百万円が減益要因。全体として事業ポートフォリオの多角化が利益を支えた。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 27,939 | +365 |
| 現金及び預金 | 9,261 | +328 |
| 受取手形及び売掛金| 8,735 | +253 |
| 棚卸資産 | 9,478 | -182 |
| その他 | 515 | +0 |
| 固定資産 | 42,453 | -143 |
| 有形固定資産 | 36,126 | -786 |
| 無形固定資産 | 185 | -24 |
| 投資その他の資産| 6,141 | +667 |
| **資産合計** | 70,393 | +221 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 15,083 | +391 |
| 支払手形及び買掛金| 6,945 | +203 |
| 短期借入金 | 4,757 | +345 |
| その他 | 3,381 | -157 |
| 固定負債 | 14,699 | -211 |
| 長期借入金 | 5,924 | -136 |
| その他 | 8,775 | -75 |
| **負債合計** | 29,783 | +180 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 29,385 | -375 |
| 資本金 | 4,404 | 0 |
| 利益剰余金 | 23,092 | -374 |
| その他の包括利益累計額 | 10,437 | +360 |
| **純資産合計** | 40,609 | +40 |
| **負債純資産合計** | 70,393 | +221 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は56.6%（前期56.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率183.2%（流動資産/流動負債）、当座比率122.6%（(流動資産-棚卸)/流動負債）とともに良好。資産構成は土地中心の有形固定資産（51.4%）が特徴で安定。主な変動は投資有価証券+686百万円増による資産拡大と、短期借入金+345百万円増による流動負債増加だが、純資産微増で健全。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 24,020 | △3.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 17,156 | △8.0 | 71.4 |
| **売上総利益** | 6,864 | 8.2 | 28.6 |
| 販売費及び一般管理費| 4,807 | 2.3 | 20.0 |
| **営業利益** | 2,056 | 24.9 | 8.6 |
| 営業外収益 | 185 | 50.4 | 0.8 |
| 営業外費用 | 95 | △55.0 | 0.4 |
| **経常利益** | 2,146 | 37.7 | 8.9 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 428 | - | 1.8 |
| 税引前当期純利益 | 1,717 | 5.3 | 7.1 |
| 法人税等 | 317 | △35.2 | 1.3 |
| **当期純利益** | 1,400 | 22.8 | 5.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.6%（前期25.4%）と原価率低下で収益性向上。営業利益率8.6%（前期6.6%）は販管費抑制効果大。経常利益率も改善し、ROE（参考: 年率化約6.5%）は堅調。コスト構造は原価中心（71.4%）で原材料依存が高いが、安定化要因に。主変動は為替差益寄与と減損損失計上。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,184百万円（前期2,690百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △205百万円（前期△253百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,583百万円（前期△2,869百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,979百万円（営業+投資）
営業CF堅調だが前期比減少。投資CFは設備投資抑制。財務CFは配当支払1,725百万円と借入返済が主因。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高49,000百万円（△0.3%）、営業利益3,800百万円（4.8%増）、経常利益3,800百万円（5.1%増）、純利益2,600百万円（5.8%増）、EPS904.11円。修正なし。
- 中期経営計画: 記載なし（生産性向上、高付加価値商品開発継続）。
- リスク要因: 物価上昇、為替変動、中国自動車市場冷え込み、米通商政策。
- 成長機会: ゼラチン・化粧品の健康食品需要、バイオ関連拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: コラーゲン・ケーシング4,668百万円（利益△42.8%）、ゼラチン関連6,142百万円（利益92.9%増）、化粧品関連4,021百万円（利益22.6%増）、皮革関連3,057百万円（利益△41.6%）、賃貸・不動産530百万円（利益△1.6%）、食品その他5,599百万円（利益23.1%増）。
- 配当方針: 安定配当維持。2026年3月期予想633円（前期600円）。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。