適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社ニッピの2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比0.2%増の49,141百万円と微増、営業利益も0.4%増の3,627百万円と営業段階でプラスを維持したものの、経常利益3.4%減、純利益3.6%減と最終段階で減少した。全体として業績は横ばい水準で推移し、コスト上昇圧力を生産性向上と一部事業伸長で相殺した形。主な変化点は、食品その他事業の大幅増益と負債減少による財務改善。一方、ゼラチン・皮革関連の苦戦が純利益を圧迫した。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（2025年3月期、百万円） | 前期比（%） | 前期（2024年3月期、百万円） | |-------------------|-----------------------------|-------------|-----------------------------| | 売上高（営業収益）| 49,141 | 0.2 | 49,046 | | 営業利益 | 3,627 | 0.4 | 3,612 | | 経常利益 | 3,615 | △3.4 | 3,740 | | 当期純利益 | 2,457 | △3.6 | 2,548 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 854.46円 | - | 886.04円 | | 配当金 | 600.00円（年間合計） | 変更（前期220.00円） | 220.00円（年間合計） | **業績結果に対するコメント**： - 増減要因: 売上微増は食品その他事業（+12.7%）の伸長によるが、コラーゲン・ケーシング（△1.8%）、ゼラチン関連（△4.9%）、皮革関連（△4.8%）の減収が相殺。営業利益微増は生産性向上、原料価格低減、輸出為替益による。経常・純利益減は営業外費用増（為替差損54百万円）と特別利益の変動。 - 主要収益源/事業セグメント: コラーゲン・ケーシング（売上9,328百万円、利益1,165百万円+20.2%）、ゼラチン関連（13,242百万円、1,589百万円△0.5%）、化粧品関連（7,704百万円、1,015百万円△2.7%）、皮革関連（7,227百万円、210百万円△41.5%）、賃貸・不動産（1,061百万円、836百万円△1.4%）、食品その他（10,577百万円、595百万円+35.4%）。 - 特筆事項: 配当を487円予想から600円に増額（配当性向70.2%）。中期計画目標（営業利益・ROE・ROIC）を前倒し達成、新計画策定予定。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 27,574 | △1,028 | | 現金及び預金 | 8,933 | +155 | | 受取手形及び売掛金 | 8,482 | △1,340 | | 棚卸資産（商品・製品/仕掛品/原材料等） | 9,666 | △155 | | その他（未収金等） | 549 | △184 | | 固定資産 | 42,597 | △193 | | 有形固定資産 | 36,912 | △771 | | 無形固定資産 | 209 | +5 | | 投資その他の資産 | 5,474 | +572 | | **資産合計** | 70,172 | △2,222 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 14,692 | △2,964 | | 支払手形及び買掛金 | 6,742 | △1,277 | | 短期借入金 | 949 | △584 | | その他（未払金・引当金等） | 7,001 | △1,103 | | 固定負債 | 14,910 | △1,523 | | 長期借入金 | 6,060 | △1,531（1年内含む） | | その他（繰延税金・退職給付等） | 8,850 | +28 | | **負債合計** | 29,603 | △4,487 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 29,760 | +1,824 | | 資本金 | 4,404 | 0 | | 利益剰余金 | 23,466 | +1,825 | | その他の包括利益累計額 | 10,077 | +395 | | **純資産合計** | 40,569 | +2,265 | | **負債純資産合計** | 70,172 | △2,222 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率: 56.8%（前期52.0%、+4.8pt）と向上、財務安定性強化。 - 流動比率: 約187.7%（流動資産/流動負債、前期167.6%）、当座比率高水準で安全性良好。 - 資産・負債構成特徴: 資産は土地中心の固定資産比率高く（約60%）、負債は借入金中心だが大幅減少。純資産増は利益剰余金拡大。 - 主な変動点: 売掛金・棚卸・借入金減少で総資産縮小、投資有価証券増で投資資産強化。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|----------|------------| | 売上高（営業収益） | 49,141 | 0.2 | 100.0% | | 売上原価 | 35,967 | △1.0 | 73.2% | | **売上総利益** | 13,174 | 3.5 | 26.8% | | 販売費及び一般管理費 | 9,546 | 4.7 | 19.4% | | **営業利益** | 3,627 | 0.4 | 7.4% | | 営業外収益 | 215 | △30.0 | 0.4% | | 営業外費用 | 227 | 26.8 | 0.5% | | **経常利益** | 3,615 | △3.4 | 7.4% | | 特別利益 | 76 | 76.7 | 0.2% | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 2,457 | △3.6 | 5.0% | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階収益性: 総利益率26.8%（+0.9pt改善）、営業利益率7.4%（横ばい）、経常利益率7.4%（△0.2pt）。原価率改善が寄与。 - 収益性指標: ROE 6.3%（前期7.1%）、総資産経常利益率5.1%（前期5.3%）。安定維持も低下傾向。 - コスト構造: 販管費増（人件費・物価上昇）、営業外費用増（為替差損）。 - 主な変動要因: 原価減（原料低減）、販管増、特別利益増（投資売却益69百万円等）。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 4,652百万円（前期4,169百万円、+11.6%） - 投資活動によるキャッシュフロー: △815百万円（前期△580百万円、支出増40.6%） - 財務活動によるキャッシュフロー: △3,750百万円（前期△1,876百万円、支出増99.9%） - フリーキャッシュフロー: 3,837百万円（営業+投資、前期3,589百万円） 営業CF堅調（債権・棚卸減少）、投資・財務は設備投資・借入返済で支出増。期末現金8,760百万円（+155百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年3月期）: 売上49,000百万円（△0.3%）、営業利益3,800百万円（+4.8%）、経常利益3,800百万円（+5.1%）、純利益2,600百万円（+5.8%）、EPS904.11円。 - 中期経営計画: 2024-2026年計画目標前倒し達成。新計画（2026-2028年、5月下旬公表）で健康・医療分野深耕、収益力強化。 - リスク要因: 円安・コスト高騰、地政学リスク、海外経済減速、資源価格高止まり。 - 成長機会: 高付加価値商品投入、価格改定、生産性向上、内需回復・インバウンド。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 上記2参照。食品その他が成長ドライバー。 - 配当方針: 増配（600円、性向70.2%、純資産配当率4.5%）、2026年予想633円（性向70.0%）。 - 株主還元施策: 配当強化、自己株式安定（13,276株）。 - M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動増は設備投資）。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）有。