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### 企業名 企業名: 株式会社コパ・コーポレーション ### 決算評価 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 株式会社コパ・コーポレーションの2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～2025年11月30日）の売上高は14.8億円（前期比9.9％減）、営業損失は1.28億円（前期比損失幅縮小）となった。主力チャネルである「TV通販」「ベンダー販売」は微増したが、「インターネット通販」が21.5％減、「セールスプロモーション」が63.3％減と不振で、全体の売上減少を招いた。新ECサイト「わくたんマーケット」は1.7％増と成長基調にあるものの、損失が継続。自己資本比率は72.2％と高いものの、3期連続の赤字が続く状況で、継続企業の前提に疑義が生じている。今後の黒字化に向け、新商品投入と費用抑制が課題。 --- ### 詳細な財務分析レポート #### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社コパ・コーポレーション - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（2026年2月期第3四半期） - **総合評価**: 売上高は前年同期比9.9％減の14.8億円、営業損失は△1.28億円（前期△1.73億円）と損失幅は縮小したが、3期連続で赤字が継続。インターネット通販の大幅減収が業績を圧迫。自己資本比率72.2％と財務基盤は堅固だが、収益改善が急務。 - **主な変化点**: - 売上高減少（△1.6億円）と営業損失縮小（△4,400万円改善）。 - 新チャネル「わくたん」が1.7％増と成長。 - 長期借入金が1.79億円増加し、負債総額が3.5億円に拡大。 #### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------------------|---------------|------------| | 売上高 | 1,482 | △9.9% | | 営業利益 | △128 | △25.7%改善 | | 経常利益 | △128 | △24.8%改善 | | 当期純利益 | △129 | △24.7%改善 | | 1株当たり純利益 | △43.37円 | △24.7%改善 | | 配当金 | 0.00円 | 変更なし | **業績結果に対するコメント**: - **売上減の要因**: インターネット通販（△21.5％）、セールスプロモーション（△63.3％）の不振が主力。 - **損失縮小の要因**: 販管費の抑制（△1.74億円→△7.28億円）が効果。 - **事業セグメント**: TV通販（+0.8％）とベンダー販売（+1.3％）は微増。新チャネル「わくたん」は1.7％増。 - **特記事項**: 継続企業の前提に疑義が生じるも、現預金71.1億円で資金繰りは安定。 #### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|------|--------| | **流動資産** | 1,254| △11.3 | | 現金及び預金 | 711 | +52.6 | | 売掛金 | 98 | △50.3 | | 棚卸資産 | 414 | +4.0 | | **固定資産** | 8 | +1.3 | | **資産合計** | 1,262| △10.0 | **【負債の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|------|--------| | **流動負債** | 153 | △62.9 | | 買掛金 | 35 | △87.2 | | **固定負債** | 198 | +181.4| | 長期借入金 | 179 | +178.9| | **負債合計** | 351 | +118.5| **【純資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|------|--------| | 株主資本 | 911 | △128.5| | 利益剰余金 | 121 | △128.5| | **純資産合計** | 911 | △128.5| | **負債純資産合計** | 1,262| △10.0 | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 72.2％（前期81.7％）と高いが、純資産が12.9億円減少。 - **安全性指標**: 流動比率819％（流動資産/流動負債）で短期的な支払能力は問題なし。 - **変動点**: 長期借入金が17.9億円増加し、財務レバレッジが上昇。現預金71.1億円で資金余力はある。 #### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|-------|--------|------------| | 売上高 | 1,482 | △9.9% | 100.0% | | 売上原価 | 883 | △3.6% | 59.6% | | **売上総利益** | 600 | △17.8%| 40.4% | | 販売費及び一般管理費 | 728 | △19.3%| 49.1% | | **営業利益** | △128 | △25.7%| △8.6% | | 営業外収益 | 2 | △47.9%| 0.1% | | 営業外費用 | 1 | +164.0%| 0.1% | | **経常利益** | △128 | △24.8%| △8.6% | | **当期純利益** | △129 | △24.7%| △8.7% | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率△8.6％（前期△10.5％）と改善傾向だが、依然として赤字。 - **コスト構造**: 販管費が売上高比49.1％（前期54.8％）と効率化が進展。 - **変動要因**: 売上原価率59.6％（前期55.7％）で粗利益率が悪化。 #### 5. キャッシュフロー 記載なし。 #### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高18.3億円（△10.7％）、当期純損失△1.97億円（前期比△15.6％改善）。 - **戦略**: 新商品発売・卸売店拡大と費用抑制で赤字縮小を図り、翌期の黒字化を目指す。 - **リスク**: 競合激化・原材料高・消費低迷による売上減圧力。 - **成長機会**: 「わくたん」ブランドのEC拡充とプロジェクト型販売の強化。 #### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 無配継続（2026年2月期予想も0円）。 - **リスク**: 3期連続赤字で継続企業の前提に疑義が生じているが、現預金71.1億円で資金繰りは安定。 - **注記事項**: 減価償却費が前期3,812万円→当期406万円と大幅減少（有形固定資産の縮小）。