決算短信
2025-10-06T15:30
2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社薬王堂ホールディングス (7679)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社薬王堂ホールディングス、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。
当期は売上高・各利益がすべて前年同期比で増加し、増収増益を達成。ドラッグストア事業の拡大戦略が奏功し、堅調な業績を確保した。
主な変化点は、新規出店16店舗と店舗改装28店舗による売上増、販管費増を吸収した営業利益率向上（4.2%）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（％） |
|------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 82,821 | 7.9 |
| 営業利益 | 3,472 | 9.2 |
| 経常利益 | 3,577 | 7.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 2,530 | 7.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 129.33円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は新規出店（東北16店舗、関東初出店）と既存店強化（品揃え・価格戦略）で、来店客数・買上点数が増加。部門別ではフード（40,426百万円、+10.1%）が最大寄与、ヘルス（+1.7%）、ビューティ（+7.4%）、ホーム（+8.0%）も堅調。主要事業はドラッグストアのみでセグメント未区分。特筆は関東進出開始（売上255百万円）。ローコストオペレーション（物流効率化）で利益率改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 42,908 | +3,844 |
| 現金及び預金 | 6,972 | -194 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,599 | +754 |
| 棚卸資産 | 30,585 | +2,860 |
| その他 | 2,752 | +423 |
| 固定資産 | 45,971 | +5,059 |
| 有形固定資産 | 38,709 | +4,468 |
| 無形固定資産 | 893 | +278 |
| 投資その他の資産 | 6,367 | +312 |
| **資産合計** | 88,879 | +8,903 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 31,926 | +5,453 |
| 支払手形及び買掛金 | 21,064 | +3,835 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 10,862 | +1,618 |
| 固定負債 | 18,224 | +1,787 |
| 長期借入金 | 11,826 | +813 |
| その他 | 6,398 | +974 |
| **負債合計** | 50,150 | +7,239 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 38,725 | +1,659 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 36,936 | +1,981 |
| その他の包括利益累計額 | 3 | +3 |
| **純資産合計** | 38,728 | +1,663 |
| **負債純資産合計** | 88,879 | +8,903 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.6%（前46.3%）と低下も健全水準を維持。流動比率1.34倍（42,908/31,926）、当座比率0.30倍（現金等/流動負債）と流動性は標準的。資産は棚卸・有形固定資産増（出店投資）が特徴で拡大。負債増は買掛金・借入金中心で営業投資対応。主変動は利益剰余金増と自己株式取得（-322百万円）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------|---------------|--------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 82,821 | 7.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 64,878 | 7.4 | 78.3 |
| **売上総利益** | 17,942 | 9.5 | 21.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,470 | 9.7 | 17.5 |
| **営業利益** | 3,472 | 9.2 | 4.2 |
| 営業外収益 | 198 | 6.5 | 0.2 |
| 営業外費用 | 93 | 158.3 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,577 | 7.4 | 4.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,577 | 7.4 | 4.3 |
| 法人税等 | 1,047 | 8.2 | 1.3 |
| **当期純利益** | 2,530 | 7.1 | 3.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率21.7%（前21.3%）と微改善、販管費率17.5%（前17.2%）で営業利益率4.2%（前4.1%）向上。ROE（純利益/自己資本）約13.0%（年率換算）と収益性良好。コスト構造は売上原価78%が大半で食品等仕入増。変動要因は売上増と効率化、支払利息増（金利上昇）も経常利益堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,141百万円（前年同期5,323百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -5,435百万円（前年同期-1,528百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 100百万円（前年同期-463百万円）
- フリーキャッシュフロー: -294百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益・減価償却でプラス維持も棚卸増圧迫。投資CFは有形固定資産取得（-4,727百万円）で大幅支出。財務CFは借入超過。現金残高6,972百万円（-193百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高168,200百万円（+10.7%）、営業利益5,750百万円（+4.9%）、経常利益6,050百万円（+4.7%）、純利益4,400百万円（+2.9%）、EPS224.55円。
- 中期経営計画: 2025年4月策定の5重点戦略（出店・店舗戦略等）推進、東北強化・関東拡大。
- リスク要因: 物価・金利上昇、競合出店・価格競争、業界再編。
- 成長機会: 食品強化・関東進出、ローコストオペレーション。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ドラッグストア事業単一。部門別売上: フード48.9%、ホーム21.5%、ビューティ13.4%、ヘルス16.2%。仕入もフード51.7%中心。
- 配当方針: 安定配当。2026年2月期予想29.00円（前28.00円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（144,000株、-322百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規出店16店舗・改装28店舗。
- 人員・組織変更: 記載なし。店舗数419店舗（調剤併設4店舗）。