決算短信
2025-11-07T12:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ユナイテッドアローズ (7606)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ユナイテッドアローズ、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。売上高は前年同期比8.0%増と好調を維持したものの、販管費の増加や特別損失の拡大により営業利益19.5%減、純利益40.6%減と減益となった。売上総利益率は52.7%と安定したが、コスト増が課題。総資産は71,992百万円（+2.6%）、純資産37,634百万円（-0.5%）で財政は安定。通期予想では後半回復を見込み、成長戦略を継続。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 73,713 | +8.0 |
| 営業利益 | 2,378 | △19.5 |
| 経常利益 | 2,508 | △26.2 |
| 当期純利益 | 1,127 | △40.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 40.84円 | - |
| 配当金 | 20.00円（第2四半期末） | +（前期17.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は既存店+5.1%、新規出店20店舗（総店舗341店）が寄与。主力のUACREATIVITY戦略で夏物MD修正と販促が奏功。一方、利益減は販管費+10.4%（広告宣伝、人件費、減価償却費、システム償却増）が主因。売上総利益率52.7%（前年同期同水準）はコーエン子会社の在庫評価損反動で維持。事業セグメントでは単体小売・通販堅調、コーエン減収（譲渡協議中）、海外子会社増収。特筆は新ブランド「NICEWEATHER」「OSOI」導入と中国進出。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 45,685 | +1.9 |
| 現金及び預金 | 2,944 | △55.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 187 | +1.1 |
| 棚卸資産 | 30,881 | +21.9 |
| その他 | 11,673 | △3.4 |
| 固定資産 | 26,306 | +3.9 |
| 有形固定資産 | 10,416 | +26.9 |
| 無形固定資産 | 5,476 | △5.7 |
| 投資その他の資産 | 10,414 | △8.0 |
| **資産合計** | 71,992 | +2.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 29,555 | +6.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,344 | +36.0 |
| 短期借入金 | 3,900 | +279.2 |
| その他 | 9,311 | △17.5 |
| 固定負債 | 4,801 | +5.5 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,801 | +5.5 |
| **負債合計** | 34,357 | +6.3 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 38,002 | △0.3 |
| 資本金 | 3,030 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 37,446 | △0.4 |
| その他の包括利益累計額 | △367 | - |
| **純資産合計** | 37,634 | △0.5 |
| **負債純資産合計** | 71,992 | +2.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率52.3%（前期53.9%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率154.5（45,685/29,555）、当座比率（現預金等/流動負債）約15%と流動性は低下傾向だが、棚卸資産増（商品回転活発）が支える。資産構成は流動63.4%、固定36.6%。主な変動は棚卸+6,129（売上増対応）、有形固定+2,211（出店投資）、買掛金+4,708（仕入増）、現預金-3,721（投資・配当支払）。負債増も借入依存低く健全。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 73,713 | +8.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 34,891 | +8.0 | 47.3 |
| **売上総利益** | 38,821 | +8.0 | 52.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 36,443 | +10.4 | 49.4 |
| **営業利益** | 2,378 | △19.5 | 3.2 |
| 営業外収益 | 187 | △67.0 | 0.3 |
| 営業外費用 | 57 | △52.9 | 0.1 |
| **経常利益** | 2,508 | △26.2 | 3.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 558 | +43.8 | 0.8 |
| 税引前当期純利益| 1,949 | △35.2 | 2.6 |
| 法人税等 | 821 | △26.0 | 1.1 |
| **当期純利益** | 1,127 | △40.6 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率52.7%（前期同）と高収益性維持も、販管費率49.4%（+1.1pt、広告・人件費増）が営業利益率を3.2%（前期4.3%）に低下。経常利益率3.4%（前期5.0%）。ROEは算出不可だが利益減で低下見込み。コスト構造は販管費中心（人件・広告49%超）。変動要因は販管増と特別損失拡大（減損426、本社移転70）。売上増要因は既存店・出店。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △467百万円（前期+3,308百万円） → 棚卸増・税支払増で赤字転落。
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,861百万円（前期△3,066百万円） → 有形・無形資産取得（出店・システム投資）拡大。
- 財務活動によるキャッシュフロー: +1,597百万円（前期+1,645百万円） → 短期借入増も配当支払1,274百万円。
- フリーキャッシュフロー: △5,328百万円（営業+投資） → 投資負担大、現金残高2,927百万円（△3,727百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上165,677百万円（+9.8%）、営業利益9,000百万円（+12.7%）、純利益5,084百万円（+18.7%）、EPS184.11円。修正なし、後半回復想定。
- 中期経営計画や戦略: 2026年3月期最終年度「新しい価値提供を加速」。UACREATIVITY（既存成長・コーエン再成長）、UAMULTI（新ブランド・グローバル）、UADIGITAL（OMO・サプライチェーン最適化）。
- リスク要因: 物価上昇、気温変動、コスト増、国際情勢。
- 成長機会: 中国直営店好調、越境ECオープン、新規ブランド拡大、会員売上2桁増。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 詳細記載なし。単体小売・通販+5.1%、コーエン減収（譲渡基本合意）、台湾子会社増収、中国子会社売上計上開始。
- 配当方針: 年間74.00円予想（前期63.00円）、第2四半期末20.00円。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: コーエン株式譲渡協議、新商品管理システム稼働、本社移転完了。
- 人員・組織変更: 賃上げ・人員増（人件費増）、店舗出店20/退店1。