決算短信
2025-05-08T12:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ユナイテッドアローズ (7606)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ユナイテッドアローズの2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、厳しい衣料品小売環境下で売上高12.4%増、営業利益18.5%増と堅調な増収増益を達成したものの、特別損失計上により当期純利益が12.2%減となった。客数・客単価の伸長、粗利率改善が主な成長要因だが、販管費増や投資負担が純利益を圧迫。総資産は16.5%拡大し財政基盤は強化されたが、自己資本比率はやや低下。全体として成長軌道を維持しつつ、特別要因除けば高収益体質が確認できる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 150,910 | +12.4 |
| 営業利益 | 7,984 | +18.5 |
| 経常利益 | 8,539 | +14.1 |
| 当期純利益 | 4,282 | △12.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 155.13円 | - |
| 配当金 | 63.00円 | +14.5 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は既存店成長（客数+9.2%、客単価+1.8%）、新規出店（純増21店舗）、インバウンド需要が寄与。売上総利益率52.1%（前期比+0.4pt）と粗利改善（中軽衣料定価販売強化、原価抑制）。販管費+12.6%は人件費・宣伝費増によるが、営業利益率5.3%（+0.3pt）と効率化。特別損失（不採算店舗減損、本社移転費）が純利益を圧迫。事業セグメントはアパレル中心でコーエン回復、新ブランド（ATTISESSION等）・グローバル（中国初出店）が成長源。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 44,816 | +11.0 |
| 現金及び預金 | 6,665 | +2.7 |
| 受取手形及び売掛金 | 185 | +58.1 |
| 棚卸資産（商品+貯蔵品） | 24,730 | +14.2 |
| その他（未収入金等） | 13,234 | +11.0 |
| 固定資産 | 25,325 | +27.7 |
| 有形固定資産 | 記載なし | +（3,190増加） |
| 無形固定資産 | 記載なし | +（2,595増加） |
| 投資その他の資産| 記載なし | △（1,278減少） |
| **資産合計** | 70,142 | +16.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 27,767 | +32.2 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +（1,046増加） |
| 短期借入金 | 記載なし | +（826増加） |
| その他（未払法人税等・賞与引当金等） | 記載なし | +（変動大） |
| 固定負債 | 4,552 | +9.0 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（資産除去債務等） | 記載なし | +（346増加） |
| **負債合計** | 32,320 | +28.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（資本金・利益剰余金等） | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | +（純利益増-配当） |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 37,821 | +8.0 |
| **負債純資産合計** | 70,142 | +16.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率53.9%（前期58.2%）と健全水準を維持も負債増で低下。流動比率（流動資産/流動負債）1.61倍（推定、前期約1.58倍）と短期安全性確保。当座比率も現金豊富で良好。資産は棚卸・未収入金増（売上増反映）、固定資産は出店・システム投資で拡大。負債は買掛・借入・賞与引当増（事業拡大・利益増）。純資産は利益積上も配当で抑制。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 150,910 | +12.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 72,281 | 計算値 | 47.9 |
| **売上総利益** | 78,629 | +13.2 | 52.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 70,645 | +12.6 | 46.8 |
| **営業利益** | 7,984 | +18.5 | 5.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 8,539 | +14.1 | 5.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（7,082推定） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 4,282 | △12.2 | 2.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率52.1%（+0.4pt）と収益性向上（定価販売・原価抑制）。営業利益率5.3%（+0.3pt）、経常利益率5.7%（+0.4pt）と各段階で改善も販管費比率微増（人件・宣伝増）。ROE11.8%（前期14.2%）と純利益減で低下。コスト構造は販管費中心（変動費増）。変動要因は気温変動対応MD成功と投資負担。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,097百万円（前期6,341百万円、前期比+11.9%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △6,240百万円（前期△2,656百万円、支出増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △699百万円（前期△5,773百万円、支出減）
- フリーキャッシュフロー: 857百万円（営業-投資）
営業CF堅調（利益・減価費増も棚卸増圧迫）。投資CFは出店・システム取得。財務は借入増・配当支払。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高165,677百万円（+9.8%）、営業利益9,000百万円（+12.7%）、経常利益9,034百万円（+5.8%）、純利益5,084百万円（+18.7%）、EPS184.14円。
- 中期経営計画: 2026年3月期最終年度。「感動提供～新しい価値提供を加速」。UACREATIVITY（既存成長・ブランド強化）、UAMULTI（新ブランド・グローバル拡大）、UADIGITAL（OMO・サプライチェーン最適化）。
- リスク要因: 物価上昇、人件費増、気候変動、円安。
- 成長機会: 出店純増23店舗（期末345店舗）、新システム稼働、海外（中国・台湾）拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 詳細記載なし。アパレル中心、単体売上139,355百万円（+12.7%）、コーエン回復。
- 配当方針: 配当性向40%以上目安の累進配当（減配せず増配）。2025年3月期63円（性向40.6%、DOE4.8%）、2026年予想74円（40.4%）。
- 株主還元施策: 配当強化、自己株取得・消却。
- M&Aや大型投資: BOOT BLACK JAPAN全株取得、OSOI国内独販売権。中国直営店出店。CHROMEHEARTS JP除外。
- 人員・組織変更: 記載なし。賃上げ・人員増実施。店舗数322店舗（純増21）。