決算短信
2025-10-30T12:30
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社日本エム・ディ・エム (7600)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社日本エム・ディ・エム、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高微減・大幅減益となり低調。売上高は11,610百万円（前年同期比1.8%減）、営業利益208百万円（同68.9%減）と利益率が急低下した。前期比主な変化点は、売上原価率の上昇（39.5%→前年36.5%）による粗利益圧縮、米国供給遅延・円高影響、国内骨接合材料分野の競合激化。財政状態は安定も、純資産微減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 11,610 | △1.8 |
| 営業利益 | 208 | △68.9 |
| 経常利益 | 130 | △80.4 |
| 当期純利益 | 69 | △85.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 2.65円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は米国人工関節分野の供給制約（コンポーネント納期遅延）と円高（1ドル146.58円、前年152.34円）が主因。日本国内は0.3%増（人工関節堅調）も骨接合・脊椎分野減。粗利益減（売上原価6.3%増、調達コスト・労務費上昇）。販管費微減（0.3%減、人件費増も円高で相殺）も売上減で営業利益率1.8%（前年5.7%）に低下。営業外では為替差益計上も利息・持分法投資損失増。特別損失（固定資産除却・製品中止）で純利益圧縮。自社製品比率79.6%（前年80.9%）。セグメント：日本売上6,362百万円（+0.3%）、営業利益170百万円（△33.3%）；米国売上5,248百万円（△4.2%相当）、営業利益63百万円（△82.7%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 22,929 | △938 |
| 現金及び預金 | 2,184 | △998 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,032 | △1,098 |
| 棚卸資産 | 14,993 | +2,468 |
| その他 | 719 | +53 |
| 固定資産 | 9,749 | △52 |
| 有形固定資産 | 7,912 | △36 |
| 無形固定資産 | 412 | △18 |
| 投資その他の資産 | 1,425 | +3 |
| **資産合計** | 32,677 | △990 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 5,651 | △1,607 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,144 | △187 |
| 短期借入金 | 3,287 | +144 |
| その他 | 1,221 | △1,564 |
| 固定負債 | 2,691 | +1,023 |
| 長期借入金 | 925 | +815 |
| その他 | 1,766 | +208 |
| **負債合計** | 8,342 | △584 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 20,889 | △291 |
| 資本金 | 3,002 | 0 |
| 利益剰余金 | 15,425 | △327 |
| その他の包括利益累計額 | 3,431 | △69 |
| **純資産合計** | 24,336 | △405 |
| **負債純資産合計** | 32,677 | △990 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率74.4%（前年73.3%）と高水準で財務安全。流動比率約4.1倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.3倍（現金等/流動負債）と流動性良好。資産構成は棚卸資産中心（商品・製品増で在庫積み増）、現金・売掛減少。負債は借入金増も未払金急減で総負債減。主変動：棚卸+2,468百万円（供給対応？）、未払-1,276百万円、利益剰余減（配当）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|---------|------------|
| 売上高（営業収益） | 11,610 | △1.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 4,583 | +6.3 | 39.5% |
| **売上総利益** | 7,028 | △6.4 | 60.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 6,820 | △0.3 | 58.7% |
| **営業利益** | 208 | △68.9 | 1.8% |
| 営業外収益 | 50 | +16.1 | 0.4% |
| 営業外費用 | 128 | +170.0 | 1.1% |
| **経常利益** | 130 | △80.4 | 1.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 22 | △4.7 | 0.2% |
| 税引前当期純利益| 108 | △83.1 | 0.9% |
| 法人税等 | 33 | △76.4 | 0.3% |
| **当期純利益** | 75 | △85.0 | 0.6% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率60.5%（前年63.5%）と粗利悪化（原価率↑、調達・製造コスト増）。販管費率58.7%（前年57.9%）で営業利益率急落。経常利益率1.1%。ROEは低位推移見込み（純利益減・純資産安定）。コスト構造：人件費・研究開発費高水準（販管費内給与2,096百万円）。変動要因：円高・供給制約・賃上げ。表示変更（販売促進費等「その他」統合）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高24,800百万円（前期比△1.3%）、営業利益700百万円（△55.0%）、経常利益550百万円（△63.1%）、純利益300百万円（－）、EPS11.38円。
- 中期計画：記載なし。人工関節（THA/TKA）成長継続狙い。
- リスク要因：供給遅延継続、円高・関税、競合激化、手術件数変動（猛暑影響）。
- 成長機会：国内新規施設獲得、米国新製品（TrivictaHipStem）、自社製品比率維持。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別：人工関節（国内+2.0%、米国△0.3%）、骨接合材料（国内△2.1%）、脊椎固定（合計△0.6%）。
- 配当方針：通期予想17.00円（前期15.00円、修正なし）。
- 株主還元：配当増額傾向。
- M&A/投資：中国合弁持分法損失継続。新規記載なし。
- 人員・組織：賃上げ実施、記載なし。決算説明会開催予定（11/12）。