決算
2025-12-19T16:30
2026年２月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社西松屋チェーン (7545)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
#### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社西松屋チェーン
- **決算期間**: 2025年2月21日～2025年11月20日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 国内店舗拡大と商品戦略が奏功し、堅調な収益を確保。新規子会社設立で海外展開を開始したが、減損損失や店舗閉鎖損失が利益を圧縮。財務基盤は安定しているものの、前期比較不可のため成長性の判断は保留。
- **主な変化点**: 台湾子会社設立、45店舗出店/18店舗閉鎖、減損損失23億円発生。
#### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|----------------------|----------------|------------|
| 売上高 | 148,195 | 記載なし |
| 営業利益 | 10,296 | 記載なし |
| 経常利益 | 10,741 | 記載なし |
| 当期純利益 | 7,040 | 記載なし |
| 1株当たり当期純利益 | 117.37円 | 記載なし |
| 配当金（通期予想） | 32.00円 | +1.00円 |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**: 衣料・雑貨部門の需要拡大が売上を牽引。一方、減損損失23億円と店舗閉鎖損失4.7億円が特別損失として計上。
- **事業セグメント**: 単一セグメント（ベビー・子供用品販売）で全国1,172店舗を展開。
- **特記事項**: 台湾子会社「台灣西松屋股份有限公司」を設立し、2026年度の出店を計画。
#### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|-----------|--------|
| **流動資産** | 120,907 | 記載なし |
| 現金及び預金 | 73,384 | 記載なし |
| 売掛金 | 9,468 | 記載なし |
| 商品 | 35,260 | 記載なし |
| **固定資産** | 40,622 | 記載なし |
| 有形固定資産 | 18,747 | 記載なし |
| 投資その他の資産 | 20,804 | 記載なし |
| **資産合計** | **161,529** | 記載なし |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|-----------|--------|
| **流動負債** | 59,144 | 記載なし |
| 支払手形・買掛金 | 10,697 | 記載なし |
| 電子記録債務 | 37,893 | 記載なし |
| **固定負債** | 5,126 | 記載なし |
| **負債合計** | **64,271** | 記載なし |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|-----------|--------|
| 株主資本 | 94,059 | 記載なし |
| 利益剰余金 | 100,513 | 記載なし |
| 自己株式 | △12,011 | 記載なし |
| **純資産合計** | **97,258** | 記載なし |
| **負債純資産合計** | **161,529** | 記載なし |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **自己資本比率**: 59.9％と高水準で財務安定性が突出。
- **流動比率**: 204.5％（流動資産120,907 / 流動負債59,144）で短期支払能力に問題なし。
- **特徴**: 現金73,384百万円（総資産の45.4％）を保有し、手元流動性が豊富。負債の58.9％は電子記録債務（事実上の仕入債務）。
#### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------------|-----------|--------|------------|
| 売上高 | 148,195 | 記載なし | 100.0% |
| 売上原価 | 97,015 | 記載なし | 65.5% |
| **売上総利益** | **51,180** | 記載なし | **34.5%** |
| 販売費及び一般管理費 | 40,883 | 記載なし | 27.6% |
| **営業利益** | **10,296** | 記載なし | **6.9%** |
| 営業外収益 | 468 | 記載なし | 0.3% |
| 営業外費用 | 23 | 記載なし | 0.0% |
| **経常利益** | **10,741** | 記載なし | **7.2%** |
| 特別損失（減損・閉鎖） | △280 | 記載なし | △0.2% |
| **当期純利益** | **7,040** | 記載なし | **4.8%** |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性**: 売上高営業利益率6.9％と小売業平均（3～5％）を上回る効率性。
- **コスト構造**: 売上原価率65.5％に対し、販管費率27.6％が利益を圧縮。人件費・出店費の増加が影響。
- **変動要因**: 特別損失（減損23億円・閉鎖4.7億円）が純利益を10％程度押し下げ。
#### 5. キャッシュフロー
- 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
#### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高2,000億円（+35.0％）、営業利益136億円（+32.1％）を見込み。
- **戦略**: 台湾市場への進出を本格化し、アジア圏での店舗展開を推進。
- **リスク**: 為替変動・賃金上昇によるコスト増、国内少子化の影響。
- **成長機会**: 高年齢層向け衣料の品揃え強化と海外事業の多角化。
#### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 通期配当32円（前年度比+1円）で株主還元を継続。
- **M&A**: 台湾子会社設立（2025年6月）を通じた海外M&Aの可能性示唆。
- **自己株式**: 2025年度に799百万円分を取得し、株主還納を実施。