決算短信
2025-10-01T15:30
2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社西松屋チェーン (7545)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社西松屋チェーン、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年2月21日～2025年8月20日）。
本中間期は初の中間連結決算（台湾西松屋股份有限公社を新連結）で前期比記載なしだが、店舗純増22店舗（総1,167店舗）による売上拡大と売上総利益率改善で営業利益7,305百万円（率7.5%）を確保し、業績は堅調。純資産961億5,500万円、自己資本比率60.2%と財務基盤が強固。キャッシュ創出も順調で、成長投資余力十分。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高 | 96,973 | 記載なし |
| 営業利益 | 7,305 | 記載なし |
| 経常利益 | 7,508 | 記載なし |
| 当期純利益 | 4,969 | 記載なし |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 82.79円 | 記載なし |
| 配当金 | 16.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増減要因は前期比記載なし（初連結）だが、経営概況で衣料（春夏物・学童向け好調）、雑貨（チャイルドシート・育児用品等）売上伸長、売上総利益率改善を背景に売上・利益拡大。店舗新規出店29店舗（閉鎖7店舗）が寄与。単一セグメント（ベビー・子供用品販売）で、地域別は関東・近畿中心。特筆は台湾子会社設立による海外展開開始。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 118,979 | 記載なし |
| 現金及び預金 | 72,234 | 記載なし |
| 受取手形及び売掛金 | 6,485 | 記載なし |
| 棚卸資産 | 37,114 | 記載なし |
| その他 | 3,144 | 記載なし |
| 固定資産 | 40,136 | 記載なし |
| 有形固定資産 | 18,562 | 記載なし |
| 無形固定資産 | 958 | 記載なし |
| 投資その他の資産 | 20,615 | 記載なし |
| **資産合計** | 159,116 | 記載なし |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 57,885 | 記載なし |
| 支払手形及び買掛金 | 13,470 | 記載なし |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 44,415 | 記載なし |
| 固定負債 | 5,075 | 記載なし |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 5,075 | 記載なし |
| **負債合計** | 62,960 | 記載なし |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 93,345 | 記載なし |
| 資本金 | 2,523 | 記載なし |
| 利益剰余金 | 99,402 | 記載なし |
| その他の包括利益累計額 | 2,378 | 記載なし |
| **純資産合計** | 96,155 | 記載なし |
| **負債純資産合計** | 159,116 | 記載なし |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.2%（純資産96,155百万円/総資産159,116百万円）と高水準で財務安全。流動比率約2.06倍（流動資産/流動負債）と流動性優位、現金72,234百万円が豊富。資産は現金・商品中心（流動資産75%）、負債は買掛・電子記録債務中心で借入依存低。利益剰余金99,402百万円蓄積が特徴。変動点は前期比なしだが、棚卸増（売上拡大反映）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 96,973 | 記載なし | 100.0% |
| 売上原価 | 62,956 | 記載なし | 64.9% |
| **売上総利益** | 34,017 | 記載なし | 35.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 26,711 | 記載なし | 27.5% |
| **営業利益** | 7,305 | 記載なし | 7.5% |
| 営業外収益 | 276 | 記載なし | 0.3% |
| 営業外費用 | 73 | 記載なし | 0.1% |
| **経常利益** | 7,508 | 記載なし | 7.7% |
| 特別利益 | 27 | 記載なし | 0.0% |
| 特別損失 | 158 | 記載なし | 0.2% |
| 税引前当期純利益| 7,377 | 記載なし | 7.6% |
| 法人税等 | 2,408 | 記載なし | 2.5% |
| **当期純利益** | 4,969 | 記載なし | 5.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率35.1%（原価率改善）、営業利益率7.5%と収益性高。販管費率27.5%は店舗増対応。経常・純利益率も安定、ROE算出不可（前期なし）だが利益剰余増で示唆。コスト構造は原価・販管中心、特別損失（減損・閉鎖）は小。変動要因は売上増・総利益率改善。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 8,520百万円（税引前利益・仕入債務増寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,169百万円（固定資産取得中心）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,209百万円（配当・自社株取得）
- フリーキャッシュフロー: 7,351百万円（営業+投資）
現金残高期末73,589百万円（増6,116百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高200,000百万円、営業利益13,600百万円、経常利益14,000百万円、純利益9,305百万円（EPS155.02円）。個別予想据え置き。
- 中期計画: 店舗標準化・海外（台湾出店準備）拡大。
- リスク要因: 物価上昇・競争激化、人手不足、為替・景気減速。
- 成長機会: 低価格戦略、衣料・雑貨好調、店舗拡充。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ベビー・子供用品）。
- 配当方針: 年32円予想（前期31円から増）、修正あり。
- 株主還元施策: 配当増、自社株取得299百万円。
- M&Aや大型投資: 台湾子会社新設（100%出資）。
- 人員・組織変更: 記載なし。