決算短信
2025-11-11T15:30
2026年３月期 第２四半期(中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ムサシ (7521)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ムサシ（コード7521）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比20.2%増の19,932百万円、営業利益が288.2%増の2,359百万円と非常に好調。選挙システム機材や産業システム機材の販売伸長が主因。一方、子会社減損損失により純利益は15.4%減の1,273百万円にとどまる。総資産は50,303百万円（前期比+1.0%）、自己資本比率70.1%（+1.9pt）と財務基盤強化。キャッシュ創出力向上も顕著で、成長軌道にある。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 19,932 | 20.2 |
| 営業利益 | 2,359 | 288.2 |
| 経常利益 | 2,389 | 21.7 |
| 当期純利益 | 1,273 | △15.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 186.95円 | - |
| 配当金 | 28.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は選挙システム機材（東京都議選・参院選向け交付機等）の伸長、金融汎用機材の貨幣処理機器、産業システムのスキャナー・ろ過フィルターが寄与。一方、印刷材料や文書デジタル化は低調。営業利益急増は売上総利益率向上（29.5%、前期24.6%）と販管費抑制（横ばい）。純利益減は情報セグメント子会社減損213百万円計上による。セグメント別：金融汎用・選挙2,247百万円利益（急増）、情報△57百万円（減損影響）、紙・紙加工品59百万円、不動産109百万円と堅調。特筆は選挙関連の季節性強まり。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 34,897 | +54 |
| 現金及び預金 | 23,821 | +1,530 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,571 | -1,673 |
| 棚卸資産 | 3,317 | +11 |
| その他 | 2,188 | +186 |
| 固定資産 | 15,406 | +439 |
| 有形固定資産 | 3,801 | +34 |
| 無形固定資産 | 339 | +135 |
| 投資その他の資産 | 11,265 | +270 |
| **資産合計** | 50,303 | +492 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,946 | -873 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,883 | -613 |
| 短期借入金 | 3,516 | 0 |
| その他 | 4,547 | -260 |
| 固定負債 | 3,098 | +73 |
| 長期借入金 | - | - |
| その他 | 3,098 | +73 |
| **負債合計** | 15,044 | -801 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 32,862 | +1,069 |
| 資本金 | 1,208 | 0 |
| 利益剰余金 | 31,503 | +1,069 |
| その他の包括利益累計額 | 2,396 | +224 |
| **純資産合計** | 35,258 | +1,293 |
| **負債純資産合計** | 50,303 | +492 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率70.1%（前期68.2%）と高水準で財務安全性高い。流動比率2.92倍（前期2.72倍）、当座比率2.77倍（前期2.56倍）と流動性充足。資産構成は現金・預金47%超と現金豊富、投資有価証券増加で運用益期待。負債は借入金中心で低金利、流動負債減は売掛回収・仕入債務減少反映。純資産増は純利益積み上げと有価証券評価益。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 19,932 | +3,351 | 100.0 |
| 売上原価 | 14,050 | +1,548 | 70.5 |
| **売上総利益** | 5,882 | +1,804 | 29.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,523 | +53 | 17.7 |
| **営業利益** | 2,359 | +1,752 | 11.8 |
| 営業外収益 | 106 | -1,278 | 0.5 |
| 営業外費用 | 75 | +47 | 0.4 |
| **経常利益** | 2,389 | +426 | 12.0 |
| 特別利益 | 3 | +3 | 0.0 |
| 特別損失 | 220 | +220 | 1.1 |
| 税引前当期純利益 | 2,172 | +209 | 10.9 |
| 法人税等 | 898 | +442 | 4.5 |
| **当期純利益** | 1,273 | -233 | 6.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率29.5%（+4.9pt）と原材料高騰抑制で改善、営業利益率11.8%（+9.2pt）と高収益化。販管費比率低下（17.7%、-0.6pt）。営業外収益減は持分法投資利益消失、特別損失は減損影響。ROE（年率換算）約7.2%、前期比改善。コスト構造は原価率低位安定、固定費抑制効果大。変動要因は選挙需要と減損。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,226百万円（前年同期 -581百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 850百万円（前年同期 437百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -248百万円（前年同期 -185百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,076百万円（営業+投資）
営業CF黒字転換は税引前利益・売掛減少・棚卸抑制。投資CFは定期預金払戻超過。現金残高23,731百万円（+2,830百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高37,373百万円（前期比横ばい）、営業利益2,687百万円（-19.9%）、経常利益2,744百万円（-42.1%）、純利益1,468百万円（-57.2%）、EPS215.43円。修正なし。
- 中期経営計画: 記載なし。
- リスク要因: 原材料・エネルギー高、選挙需要変動、為替・地政学リスク。
- 成長機会: 選挙システム拡大、LTOテープ・検査機材の新市場、デジタル化需要回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績（外部売上/利益、当期）: 情報・印刷・産業システム機材 8,491百万円/△57百万円（減損213百万円）、金融汎用・選挙システム機材 7,060百万円/2,247百万円、不動産賃貸・リース等 151百万円/109百万円、紙・紙加工品 4,228百万円/59百万円。
- 配当方針: 安定配当維持。第2四半期末28円（普通18円+特別10円）、通期予想46円（前期60円減）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得微少。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。