適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 コーナン商事株式会社の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結決算は、営業収益が前年同期比3.3%増と堅調に推移した一方、営業利益が7.6%減少し、経常利益・中間純利益もそれぞれ10.8%、5.4%の減少となった。売上増を背景に売上総利益も3.0%増加したが、販売費及び一般管理費の増加（5.0%増）が利益を圧迫した。総資産は17,217百万円増加し4,962億2,300万円、自己資本比率は34.6%で横ばい。店舗網拡大（純増16店）により成長基盤を強化しつつ、コスト管理が課題。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 265,049 | +3.3 | | 営業利益 | 14,702 | △7.6 | | 経常利益 | 13,730 | △10.8 | | 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）| 8,726 | △5.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 305.77円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 65.00円 | +30.0 | **業績結果に対するコメント**： 売上増は店舗出店（18店純増16店）と国内小売需要の回復によるが、棚卸資産増加や物流・人件費高騰が販売費及び一般管理費を押し上げ、営業利益を減少させた。主要収益源はホームセンター事業（コーナン商事512店、建デポ89店等）で、ベトナム子会社も貢献。特筆事項として、特別損失（減損損失429百万円、災害損失123百万円）が利益を圧迫。通期予想は売上523,600百万円（+4.4%）、営業利益25,600百万円（+2.4%）と控えめ増収増益を維持。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 186,789 | +16,293 | | 現金及び預金 | 14,491 | +3,649 | | 受取手形及び売掛金 | 20,604 | +2,711 | | 棚卸資産 | 141,065 | +7,906 | | その他 | 10,675 | +2,026 | | 固定資産 | 309,434 | +924 | | 有形固定資産 | 215,672 | △429 | | 无形固定資産 | 24,321 | △827 | | 投資その他の資産 | 69,440 | +2,180 | | **資産合計** | 496,223 | +17,217 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 133,220 | +9,740 | | 支払手形及び買掛金 | 42,607 | +5,787 | | 短期借入金 | 13,800 | △3,300 | | その他 | 76,813 | +7,253 | | 固定負債 | 191,195 | +1,461 | | 長期借入金 | 120,778 | +2,004 | | その他 | 70,417 | △543 | | **負債合計** | 324,416 | +11,202 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 170,642 | +5,920 | | 資本金 | 17,658 | 0 | | 利益剰余金 | 159,419 | +7,246 | | その他の包括利益累計額 | 1,165 | +95 | | **純資産合計** | 171,807 | +6,015 | | **負債純資産合計** | 496,223 | +17,217 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率は34.6%（前期末同水準）で安定。流動比率（流動資産/流動負債）は1.40倍（前期1.38倍）と短期支払能力を維持、当座比率は約1.12倍（現金・売掛中心）。資産構成は棚卸資産（商品及び製品）が28.2%と在庫中心で小売業らしい特徴。主な変動は棚卸資産+7,906百万円（売上増対応）、買掛金+5,787百万円（仕入増）、借入金純増による資金調達強化。負債依存が高いが、店舗投資継続中。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 265,049 | +3.3 | 100.0 | | 売上原価 | 161,592 | +3.5 | 60.9 | | **売上総利益** | 94,705 | +3.0 | 35.7 | | 販売費及び一般管理費| 88,754 | +5.0 | 33.5 | | **営業利益** | 14,702 | △7.6 | 5.5 | | 営業外収益 | 775 | △12.2 | 0.3 | | 営業外費用 | 1,747 | +24.9 | 0.7 | | **経常利益** | 13,730 | △10.8 | 5.2 | | 特別利益 | 5 | △96.4 | 0.0 | | 特別損失 | 571 | △55.9 | 0.2 | | 税引前当期純利益 | 13,164 | △7.5 | 5.0 | | 法人税等 | 4,437 | △11.4 | 1.7 | | **当期純利益** | 8,726 | △5.4 | 3.3 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率35.7%（前期37.6%→微減）と原価率悪化も限定的。営業利益率5.5%（前期6.2%）と収益性低下、主に販管費増（人件・物流費）。経常利益率5.2%で営業外費用（支払利息）増が影響。ROE（純利益/自己資本）は約10.1%（年間化換算）と小売業平均並み。変動要因は販管費増と特別損失減（前期減損大）。コスト構造は販管費33.5%が売上総利益の93.7%を占め、効率化余地あり。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 16,060百万円（前年同期16,852百万円、△792百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △9,852百万円（前年同期△10,918百万円、使用額減少） - 財務活動によるキャッシュフロー: △3,106百万円（前年同期△3,668百万円、使用額減少） - フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 6,208百万円（改善） 現金残高12,572百万円（+3,048百万円）。営業CF堅調だが棚卸増圧迫、投資は店舗関連支出中心。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 営業収益523,600百万円（+4.4%）、営業利益25,600百万円（+2.4%）、経常利益24,000百万円（+3.0%）、親会社株主帰属当期純利益14,500百万円（+2.0%）、EPS505.67円。 - 中期経営計画（第4次、2026-2028年2月期）: 最終年度売上5,600億円、営業利益290億円、純利益165億円目標。店舗拡充・高収益追求・財務強化。 - リスク要因: 物価上昇、物流コスト増、人手不足、地政学リスク（関税等）。 - 成長機会: 店舗出店継続、ベトナム展開、消費者回復基調。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 詳細記載なし（ホームセンター中心、国内636店・ベトナム16店）。 - 配当方針: 年間130円予想（前期100円、+30%）、第2四半期末65円支払い。安定増配継続。 - 株主還元施策: 配当強化、自己株式取得（当期1,343百万円）。 - M&Aや大型投資: 記載なし。新規連結無。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）あり。店舗純増16店（コーナン12店出店等）。