決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社鳥羽洋行 (7472)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社鳥羽洋行（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日連結）。当期は売上高が微増ながら営業・経常・純利益が二桁増と好調を維持し、利益率改善が顕著。半導体製造装置関連の需要拡大が主因で、自動車関連の低迷をカバーした。総資産は受取債権等の減少で前期末比7.5%減の2,843億円、純資産は微減ながら自己資本比率は73.5%に向上し、財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 14,421 | 1.7 |
| 営業利益 | 749 | 13.2 |
| 経常利益 | 802 | 10.1 |
| 当期純利益 | 558 | 13.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 141.39円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円（予想期末130.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は国内半導体関連（AI半導体需要）の堅調と海外（中国向け産業用ロボット）が支え、自動車・車載部品の減少を相殺。営業利益増は販売費及び一般管理費の減少（1,402百万円、前年1,421百万円）が寄与し、利益率5.2%（前年4.7%）に改善。特別利益（補助金27百万円）と固定資産圧縮損（17百万円）の影響も限定的。単一セグメント（機械工具器具販売）で全体を反映。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 20,808 | -10.6 |
| 現金及び預金 | 10,269 | -1.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 7,448 | -18.3 |
| 棚卸資産（商品） | 415 | -31.2 |
| その他（電子記録債権等） | 2,675 | - |
| 固定資産 | 7,625 | 2.4 |
| 有形固定資産 | 1,952 | -1.5 |
| 無形固定資産 | 587 | -11.2 |
| 投資その他の資産 | 5,086 | 5.9 |
| **資産合計** | 28,433 | -7.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 6,987 | -24.7 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,383 | -27.4 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（電子記録債務等） | 4,604 | - |
| 固定負債 | 557 | 19.7 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 557 | - |
| **負債合計** | 7,544 | -22.6 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 19,274 | -0.6 |
| 資本金 | 1,148 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 18,968 | 0.2 |
| その他の包括利益累計額 | 1,616 | 2.8 |
| **純資産合計** | 20,889 | -0.4 |
| **負債純資産合計** | 28,433 | -7.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率73.5%（前年度末68.2%、+5.3pt）と高水準で財務安全性抜群。流動比率約3.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.8倍と流動性も良好。資産は売掛金・棚卸減少で総資産縮小、負債は買掛金・電子記録債務減で大幅改善。純資産微減は配当・自己株式取得が主因だが、利益剰余金増加で安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 14,421 | 1.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 12,269 | 1.4 | 85.1 |
| **売上総利益** | 2,152 | 3.3 | 14.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,403 | -1.3 | 9.7 |
| **営業利益** | 750 | 13.2 | 5.2 |
| 営業外収益 | 58 | -15.4 | 0.4 |
| 営業外費用 | 6 | 108.2 | 0.0 |
| **経常利益** | 802 | 10.1 | 5.6 |
| 特別利益 | 27 | - | 0.2 |
| 特別損失 | 17 | - | -0.1 |
| 税引前当期純利益| 812 | 11.4 | 5.6 |
| 法人税等 | 254 | 8.1 | 1.8 |
| **当期純利益** | 558 | 13.1 | 3.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率14.9%（前年14.7%）微改善、営業利益率5.2%（同4.7%）と収益性向上。管理費減と売上原価率安定が寄与。ROE（概算、年率化）約5.3%と堅調。為替差損増加も軽微。コスト構造は原価率85%超の高原価型だが、利益段階で安定推移。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 595百万円（前年 -515百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -34百万円（前年 -68百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -695百万円（前年 -951百万円）
- フリーキャッシュフロー: 561百万円（営業+投資）
営業CF黒字転換は売上債権・棚卸減少が主因。財務CFは配当・自己株取得継続。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高3,300億円（4.5%増）、営業利益185億円（9.8%増）、経常利益195億円（7.6%増）、純利益135億円（9.6%増）、EPS341.51円。
- 中期計画: 記載なし。
- リスク要因: 世界経済不透明、EV市場低迷、関税政策、サプライチェーン混乱。
- 成長機会: AI半導体・データセンター需要拡大、インバウンド回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（機械工具器具等販売）のため省略。
- 配当方針: 年間130円維持（中間0円、期末130円予想）。総還元性向安定。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得（当期181百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。