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## 企業名: トヨタ自動車株式会社 ## 決算評価: 普通 ## 簡潔な要約 トヨタ自動車株式会社の2025年3月期中間決算（2024年4月-9月）は、営業収益23兆2,824億円（前期比+5.9%）と増収を達成したものの、営業利益2兆4,642億円（同△3.7%）、当期純利益1兆9,071億円（同△26.4%）と減益となりました。自動車販売台数は全球で455.6万台（同△4.0%）と減少する中、為替効果（+6,100億円）が収益を押し上げましたが、日野自動車の認証不正問題や北米・中南米でのコスト増、アルゼンチンペソ安の影響が利益を圧迫。地域別では欧州・アジアが増益した一方、北米で60.7%の大幅減益となりました。通期予想は売上高46兆円（+2.0%）に対し、当期純利益3.5兆円（△27.8%）と慎重見通しを示しています。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: トヨタ自動車株式会社 - **決算期間**: 2024年4月1日～2024年9月30日（2025年3月期中間決算） - 総合評価では、為替効果による売上増加にも関わらず、原材料高や地域リスク、品質問題に起因するコスト増が利益を圧迫。自動車販売台数減少（全球△4.0%）という構造的課題が顕在化しました。 - 前期比では営業利益率が11.3%→10.6%に低下し、ROEも大幅減。金融事業が35.8%増益と健闘したものの、自動車本体事業の収益性低下が課題です。 - キャッシュフローは営業CFが前年比4,609億円減少するなど、資金効率の悪化が懸念されます。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年3月期中間期 | 前年同期比 | 増減率 | |------|------------------|-----------|--------| | 営業収益 | 23,282,450百万円 | +1,300,833百万円 | +5.9% | | 営業利益 | 2,464,217百万円 | △95,077百万円 | △3.7% | | 経常利益 | 2,732,069百万円 | △789,456百万円 | △22.4% | | 当期純利益 | 1,907,113百万円 | △682,315百万円 | △26.4% | | EPS | 142.15円 | △49.11円 | △25.7% | | 配当金（中間） | 40円 | +10円 | +33.3% | **業績コメント**: - **増減要因**: 為替効果（+6,100億円）と原価改善（+900億円）が貢献した一方、販売減影響（△700億円）と諸経費増（△4,400億円）が利益を圧迫。 - **事業別**: 金融事業が営業利益+35.8%と好調も、自動車事業は△8.0%減益。北米市場で60.7%減益と大幅後退。 - **特記事項**: 日野自動車認証不正問題の影響、アルゼンチンペソ安による中南米減益（△25.9%）。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） 【資産の部】 | 科目 | 2024年9月末 | 前期比増減 | |------|-------------|------------| | **流動資産** | 34,365,661 | △348,618 | | 現金及び預金 | 7,631,457 | △1,780,603 | | 営業債権 | 3,628,810 | △160,619 | | 棚卸資産 | 4,505,280 | △100,088 | | **固定資産** | 54,803,635 | △596,382 | | 有形固定資産 | 14,177,816 | △79,972 | | **資産合計** | 89,169,296 | △945,000 | 【負債の部】 | 科目 | 2024年9月末 | 前期比増減 | |------|-------------|------------| | **流動負債** | 27,973,539 | △1,204,370 | | 有利子負債 | 14,890,799 | △515,485 | | **固定負債** | 25,929,094 | +232,045 | | **負債合計** | 53,902,633 | △972,325 | 【純資産の部】 | 科目 | 2024年9月末 | 前期比増減 | |------|-------------|------------| | 資本金 | 397,050 | 0 | | 利益剰余金 | 33,617,132 | +821,767 | | 自己株式 | △4,140,363 | △173,381 | | **純資産合計** | 35,266,663 | +27,325 | **貸借対照表コメント**: - 自己資本比率39.5%（前期比+0.5pt）と安定。 - 流動比率122.9%（前期末118.9%）で短期的安全性向上。 - 現預金18.9%減少（7.6兆円→7.6兆円）と投資活動拡大が顕著。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前年比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 23,282,450 | +5.9% | 100.0% | | 売上原価 | 17,134,152 | +3.6% | 73.6% | | **売上総利益** | 6,148,298 | +12.3% | 26.4% | | 販管費 | 2,402,719 | +28.2% | 10.3% | | **営業利益** | 2,464,217 | △3.7% | 10.6% | | 営業外収益 | 270,945 | △19.8% | 1.2% | | **経常利益** | 2,732,069 | △22.4% | 11.7% | | **当期純利益** | 1,907,113 | △26.4% | 8.2% | **損益計算書コメント**: - 売上高営業利益率10.6%（前年同期11.3%）と収益性低下。 - 販管費比率10.3%（前年8.5%）で管理コスト増大が顕著。 - 為替差損△2,268億円が経常利益を圧迫。 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 金額（百万円） | 前年比増減 | |------|----------------|------------| | 営業CF | 1,817,100 | △4,609,000 | | 投資CF | △3,085,700 | △434,100 | | 財務CF | △289,700 | △843,700 | | フリーCF | △1,268,600 | - | ### 6. 今後の展望 - **通期予想**: 営業利益4.3兆円（△19.7%）、純利益3.5兆円（△27.8%）と減益見込み。 - **戦略**: EVを含む次世代技術開発に5.1兆円投資計画。 - **リスク**: 為替相場（1円変動で営業利益400億円影響）、北米市場の競争激化、半導体不足継続。 - **機会**: 東南アジア市場でのHV需要拡大、金融事業の収益性向上。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 中間配当40円（+10円）、通期90円予想（前年75円）。 - **株主還元**: 自己株式2,645百万株（時価約4.1兆円）取得を継続。 - **セグメント**: アジア地域が営業利益4,904億円（+19.3%）と最大の稼ぎ頭に。 - **品質問題**: 日野自動車不正問題で586億円の特別損失計上。