決算短信
2025-04-25T11:10
2025年３月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
株式会社デンソー (6902)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社デンソー、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、IFRS連結）。当期は売上収益が微増にとどまったものの、営業利益・当期利益が前期比30%超の大幅増益となり、非常に良好な業績を達成。円安進行、販管費削減（前期比1,104億円減）、合理化努力が主な要因。一方、資産総額は金融資産減少により10.6%縮小したが、自己資本比率は61.3%と向上し、財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（売上収益）| 7,161,777 | +0.2% |
| 営業利益 | 518,953 | +36.4% |
| 経常利益（税引前利益）| 578,005 | +32.5% |
| 当期純利益 | 465,257 | +30.8% |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 145.02円 | +38.2% |
| 配当金 | 64.00円 | -（株式分割調整後） |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益はアジア・欧州の車両販売不振や日本顧客減産を円安（営業外収益寄与）とR&D回収で相殺し微増。営業利益増は販管費大幅削減（品質費用引当解消含む）と操業度差損吸収による。セグメント別では日本（売上+1.2%、営業利益+158.9%）、北米（売上+5.4%、営業利益+79.8%）が好調、欧州・アジアは販売不振で減益。持分法投資損益は減少（8,999百万円、前期16,866）も全体利益率向上（営業利益率7.2%、前期5.3%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 3,909,839 | +1.2% |
| 現金及び預金 | 986,531 | +24.9% |
| 受取手形及び売掛金 | 1,242,986 | -3.0% |
| 棚卸資産 | 1,203,066 | +2.7% |
| その他 | 477,256 | -21.3% |
| 固定資産 | 6,215,161 | -19.4% |
| 有形固定資産 | 2,009,710 | -1.7% |
| 無形固定資産 | 282,145 | +13.3% |
| 投資その他の資産| 3,923,306 | -22.9% |
| **資産合計** | 8,125,000 | -10.6% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 2,109,338 | -2.6% |
| 支払手形及び買掛金 | 1,274,907 | +3.4% |
| 短期借入金 | 252,364 | -24.1% |
| その他 | 582,067 | -10.0% |
| 固定負債 | 826,744 | -30.0% |
| 長期借入金 | 447,020 | -13.7% |
| その他 | 379,724 | -25.1% |
| **負債合計** | 2,936,082 | -12.3% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 4,778,177 | -9.8% |
| 資本金 | 187,457 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 3,393,102 | -1.7% |
| その他の包括利益累計額 | 200,089 | -58.9% |
| **純資産合計** | 5,188,918 | -9.7% |
| **負債純資産合計** | 8,125,000 | -10.6% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率61.3%（前期60.9%）と高水準を維持、財務安全性優良。流動比率185.4%（流動資産/流動負債、前期178.6%）、当座比率（現金+債権/流動負債）107.3%と流動性向上。資産構成は非流動中心（投資金融資産減少が主因で資産縮小）、負債は繰延税金負債大幅減（-266,537）で軽減。主変動は金融資産売却（投資CF増加寄与）と包括利益減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 7,161,777 | +0.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 6,058,910 | +0.1% | 84.6% |
| **売上総利益** | 1,102,867 | +1.2% | 15.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 604,673 | -15.4% | 8.4% |
| **営業利益** | 518,953 | +36.4% | 7.2% |
| 営業外収益 | 94,889 | +20.5% | 1.3% |
| 営業外費用 | 35,837 | -7.4% | 0.5% |
| **経常利益** | 578,005 | +32.5% | 8.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 578,005 | +32.5% | 8.1% |
| 法人税等 | 112,748 | +39.7% | 1.6% |
| **当期純利益** | 465,257 | +30.8% | 6.5% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率15.4%（前期15.3%）横ばいも販管費率8.4%（前期10.0%）へ改善で営業利益率7.2%（+1.9pt）と収益性向上。ROE（親会社持分利益/平均持分）約8.0%（前期6.3%）。コスト構造は原価率安定、販管費削減が利益押し上げ要因。為替差益改善と持分法損益減が経常利益を支える。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 758,743百万円（前期961,826、前期比-21.1%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 121,899百万円（前期-459,487、黒字転換）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -677,431百万円（前期-496,659、減少増大）
- フリーキャッシュフロー: 880,642百万円（営業+投資、前期502,339と大幅改善）
営業CF減少は売上債権減少幅縮小と引当金変動悪化による。投資CF黒字は金融資産売却。有形固定資産取得3,801億円（前期3,916、前期比-3.0%）と投資規律。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上収益7兆500億円（-1.6%）、営業利益6,750億円（+30.1%）、親会社利益5,150億円（+22.9%）、EPS182.80円。為替前提1USD=145円、1EUR=160円。
- 中期計画: 環境・安心・共感理念下、電動化・自動運転強化、社会課題解決。
- リスク要因: 車両販売不振継続、地政学緊張、関税政策（未織込）、為替変動、部材高騰。
- 成長機会: 北米電動化拡販、アジア回復、R&D投資回収。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本好調、北米構成良化、欧州・アジア減収減益。
- 配当方針: 安定配当、2026年予想64円（配当性向35.0%）。
- 株主還元施策: 配当総額183,309百万円（性向44.1%）、自己株式減少（93,663千株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産投資継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。